파트너십 구매 및 해산에 대한 비즈니스 Valuation의 역할

각 요인은 선택된 valuation 방법과 상호 작용합니다. 예를 들어, 시장 기반 접근 방식은 비교할 수 있는 판매를 강조할 것이며, 소득 접근은 현금 흐름에 초점을 맞출 것입니다. 종합적인 valuation은 골수 결과를 피하기 위해 이러한 요소를 고려합니다.

Valuation 방법 에 세부

자산 기반 접근

이 방법은 파트너십 및 계약 총 책임에 의해 소유 된 모든 자산의 공정한 시장 가치를 요약합니다. 그것은 부동산 파트너십, 제조 회사, 또는 자본 투자와 같은 무형 자산에서 주로 파생되는 기업에 가장 적합하다. 비즈니스가 단지 혜택을 받기 위해 충분히 수행 할 때 자산 기반 접근도 가치입니다. 그러나, 그것은 무형 자산과 미래 수입 전력을 감당할 수 있습니다, 그래서 그것은 거의 수익성 사업에 사용되지 않는 사업에 사용되지 않습니다.

회사 소개

이 접근 방식에서, 애피어는 예상된 미래 경제 이득의 현재 가치를 추정한다. 할인된 현금 흐름 (DCF) 방법 프로젝트는 몇 년 동안 순 현금 흐름을 계획하고 위험을 반영하는 비율을 사용하여 현재 가치를 할인합니다. 수입 방법의 자본화는 자본화율에 의해 단일 기간의 정상화 수입을 분할하는 변종입니다. 두 방법 모두 예측 가능한 수익 스트림 및 성장 전망과 파트너십을 위해 널리 사용됩니다. 그들은 그 결과로 지적 재산권을 위해 좋은 서비스를 만드는 것입니다.

시장 접근

이 접근법은 최근 판매되거나 공개적으로 거래된 유사한 사업과의 파트너십을 비교합니다. 이 접근법은 가격 대비 (P/E) 또는 기업가가가치에 따라 가격 대비 (P/E) 또는 비교할 수 있는 거래에서 파생되는 것과 같은 valuation 다수를 적용합니다. 시장 접근법은 실제 시장의 침입을 반영하고 유사한 파트너십을 위한 적극적인 시장이 있을 때 특히 유용합니다. 그러나, 진정으로 comparable 거래는 특히 유일하게 행동될 수 있습니다.

각 방법에는 힘과 약점이 있습니다. 연습에서는, 감정가들은 종종 여러 가지 접근법을 사용하고 단일 값 또는 범위에 결과를 재구성합니다. 파트너십 분쟁을 위해 범위는 때때로 고정 번호보다 협상을 용이하게 할 수 있습니다.

파트너십 Valuation의 도전

방법론에 대한 파트너의 불만

파트너는 더 높은 또는 낮은 결과를 산출하는 것을 기준으로, 수시로 사용하는 어떤 valuation 방법을 위한 비등한 선호가 있을지도 모릅니다. 출발 협동자는 프리미엄 가격 회사에 대하여 벤치마크가, 나머지 파트너가 낮은 tangible 가치를 반영하는 자산 기반 접근을 위해 주장하는 것을 선호하는 시장 접근을 호의할지도 모릅니다. 분쟁은 파트너십 계약에 있는 동의한 위약에 의해 중재될 수 있습니다, 그러나 많은 파트너십은 이 규정을 결산합니다.

감정과 심리학 Bias

비즈니스 소유자는 종종 자신의 일에 대한 정서적 인 감정적 가치를 배치합니다. 이 "특별한 관심"은 기대를 부과 할 수 있습니다. 반대적으로, 지속적인 파트너는 출발 파트너의 기여를 밑거울 수 있습니다. 목표 표창은 이러한 편견을 반대하지만 여전히 파트너가 너무 낮거나 너무 높다는 것을 인식 할 수 있습니다. 공증 과정에 대한 통신 및 교육은 기대를 관리하기 위해 열쇠입니다.

복합물류

파트너십은 때때로 비만적 인 소유권을 가지고 있으며, 비만적 인 이익, 세금 혜택의 특별 할당 또는 주식의 여러 클래스를 기반으로 이익 쉐이링과 같은 소유권 지분을 소집해야합니다. 각 파트너의 관심은 세부 사항에 대한 파트너십 계약을 분석하고 조정은 유동성 선호도 또는 우선 유통에 대한 계정으로 필요할 수 있습니다.

무형 자산 및 Goodwill

전문 서비스 (법률 회사, 의료 관행, 컨설팅 회사)의 파트너십은 종종 고객에게 관계, 브랜드 명성 및 파트너 전문 지식과 같은 고객에게 가치의 대부분을 파생합니다. Valuing goodwill는 심각하게 주제이며 상당한 불명에 이어질 수 있습니다. Appraisers는 종종 "excess Earnings"방법을 사용하여 비즈니스의 수익에 대한 이해를 통해 비즈니스의 수익률을 업계 평균에 비교하여 좋은 의지를 사용합니다.

부드러운 공정을 위한 모범 사례

전문 Appraiser 참여

공인된 평가 분석가, 공인된 비즈니스 평가자 (ASA), 또는 공인된 공공 회계사 valuation 자격 증명은 필수 및 전문성을 제공합니다. 그들의 보고서는 업계 표준을 따르고 분쟁 발생 시 법정에서 보유합니다. 엄지 (예: "2배 수익")의 통보 규칙을 사용하여 방지하십시오.

제휴 계약 업데이트

제휴를 형성할 때, 구매 및 해산이 가치 될 수있는 방법을 명확하게 용어를 포함합니다. 일반적인 조항에는 "shotgun"항목 (하나의 파트너가 가격을 의미하고 다른 사람은 구매 또는 판매) 또는 필수 연간 투표를 선택합니다. 사업으로 이러한 조항을 업데이 트는 더 야심을 방지합니다.

일반 Valuations

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모든 것

thorough 금융 기록, 파트너십 분 및 사전 평가 보고서를 유지하십시오. 문서는 감사의 일을 지원하며 분쟁을 명확하게 할 수있는 역사적인 흔적을 제공합니다. 해결 시나리오에서 상세한 기록은 배포 프로세스를 단순화하고 신용권 권리를 만족시키는 데 도움이됩니다.

Seek 독립 중재

파트너가 공평에 동의 할 수 없다면 비즈니스 공평에서 경험 한 중립 제 3 자 미디어 스터를 참여하십시오. 중재는 비용으로 소송없이 방법론 분쟁 또는 비현실적인 기대를 해결할 수 있습니다. 법원 행동의 전례 중재.

확대 고려: 특수 상황의 발루

협력업체가 Unequal Capital Contributions를 가질 때 Valuation

자본금의 기여는 크게 다를 수 있는 파트너십에서, 바이아웃 배율은 자본과 축적된 유지된 수입을 모두 고려해야 합니다. 간단한 프로 라타 배포는 각 파트너의 상대 투자를 반영하지 않을 수도 있습니다. 전문 감사자는 우선 할당 또는 공정성을 보장하기 위해 엄격한 유동성 선호도를 조정할 수 있습니다.

Valuation에 대한 비 준수 계약의 영향

출발 파트너가 비결 계약을 체결하면 향후 사업 기회를 제한하고 나머지 파트너에게 위험을 줄일 수 있습니다. 이러한 경우, 발기성은 비결에 의해 감당할 수 있는 보호에 대한 시장성 또는 프리미엄의 부족에 대한 할인을 통합 할 수 있습니다. 이러한 고려 사항은 특히 고객 관계가 휴대용 전문 서비스 파트너십과 관련이 있습니다.

가족의 동반자 파트너십

가족 사업은 종종 가족 구성원의 이해를 돕는 정서적 역학을 포함한다. 가족 구성원의 이해를 valuing 때 시장의 소수점과 부족에 대한 할인은 종종 적용됩니다. 독립 valuation은 금융 현실에서 분리 된 가족의 침입을 돕고, 장기적인 개인 분쟁을 방지 할 수있는 번거로운 기반을 제공.

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