היבטים משפטיים של מסעות מימון המונים עבור מימון עסקים קטנים

הבנת הנוף המשפטי המלא של Crowdfunding לעסקים קטנים

מימון המונים מציע עסקים קטנים דרך חזקה הון על ידי איסוף תרומות קטנות מאנשים רבים באינטרנט.אבל הפעלת קמפיין מוצלח דורש יותר מ מגרש משכנע ותגמולים אטרקטיביים. בעלי עסקים חייבים לנווט רשת מורכבת של התחייבויות משפטיות משתנות על ידי סמכות שיפוטית, סוג הקמפיין, ומבנה מימון. Ignoring כללים אלה יכולים להוביל עונשים, תביעות, נזק, ואפילו חיובים פליליים במקרים חמורים זה בוחן את המפתח המשפטי כל היבטי ציבור צריך להבין לפני השקת קהל צריך להוביל לעונשים.

סוגי הליבה של Crowdfunding ומסגרות משפטיות שלהם

כל מודל מימון המונים נושא השלכות משפטיות נפרדות.הקטגוריות הנפוצות ביותר הן מבוססות תגמול ומימון המונים מבוסס הון עצמי, אך תרומת מבוסס החוב מבוסס על תרומות (הלוואות ל-peer) קיימות גם הן.בחירת המבנה הלא נכון למטרות שלך או לא לציית לחוקים החלים יכולים לסכן את העסק שלך.

מימון מבוסס תגמול

מימון המונים מבוסס תגמול (ראה:0) מבוטא בפלטפורמות כמו Kickstarter ו- IndiegoveFLT:1) אינו כרוך במכירת ניירות ערך במקום, backers לקבל מוצר, שירות, או פרס שאינו פיננסי אחר בתמורה להתחייבות שלהם, זה המודל הפשוט ביותר כי בדרך כלל אינו גורם לתקנות ניירות ערך, עסקים עדיין עומדים בפני סיכונים משפטיים משמעותיים של ייצוגית, או תביעות משפטיות רבות, אשר עלולות למתן החזר על ידי הרשאות, או לתביעות משפטיות, או לתביעות משפטיות, או לתביעות משפטיות, או לתביעות משפטיות, או לתביעות משפטיות, או לתביעות משפטיות, או לתביעות משפטיות, אם אתה יכול לדרוש את דרישות משפטיות רבות.

מימון המונים

מימון הון כולל מכירת מניות או מניות מניות בעסק. בארצות הברית, זה מוסדר כהצעת ניירות ערך על ידי ועדת ניירות ערך וחילופין (SEC) תחת תוכנית הסטארטאפים העסקיים שלנו (JOBS). הפטורים הנפוצים ביותר בשימוש על ידי עסקים קטנים הם:

(FLT:0) רישום מימון קרואו (Reg CF)cioFLT:1): מאפשר לחברות לגייס עד 5 מיליון דולר בתקופה של 12 חודשים הן למשקיעים מוכרים והן לא מוסמכים.דרוש גילויים מפורטים, כולל דוחות כספיים, תוכניות עסקיות וגורמי סיכון.
(FLT:0)regulation A+ (Reg A)Figal:1; Permits הצעות של עד 75 מיליון דולר בשנה, עם שני tiers. Tier 1 (עד 20 מיליון דולר) דורשות סקירה ברמה המדינה; Tier 2 (עד 75 מיליון דולר) מטילים חובות דו-קיום דו-קיום דומות לאלה של חברה ציבורית.
(FLT:0) רגולציה D (Rule 506c)cioFLT:1: מאפשר הון בלתי מוגבל לגייס משקיעים מוכרים רק, עם אישור כללי של שכנוע נדרש אימות נרחב של מעמד המשקיעים המוכר.

חוקי ניירות ערך המדינה ("חוקי השמיים הכחולים") עשויים גם להגיש בקשה, הוספת שכבות של רישום וציות.עבודה עם עורך דין ניירות ערך אינה ניתנת להשגה עבור כל קמפיין הון.

מימון מבוסס דו"ח

פלטפורמות מבוססות תרומות (כמו GoFundMe) פופולריות מסיבות צדקה. כי החזרים אינם מקבלים החזר כספי או חומרי, חוקי ניירות ערך בדרך כלל אינם חלים.עם זאת, כספים שהועלו חייבים לשמש כהבטחה. Misappropriation של קרנות התורמות יכולים להוביל לפעולה משפטית עבור הונאה, או הפרה של חובת בנקאות כללית.אם אתה תורם ללא מטרות רווח באמצעות מימון המונים, להיות זהירים במיוחד עבור מימון קהילתי יכול לגרום לקרנות ספציפיות או להפעיל אותם כספים עבור פעילות משפטית עבור פעילות משפטית על ידי רגולציה עסקית כללית.

מימון מבוסס חוב (Peer-to-Peer Lending)

במימון המונים מבוסס חוב, תומכים מלווים כסף לעסק בתמורה לתשלום ריבית.הלוואות אלה הן ניירות ערך בעיני ה-SEC, והפלטפורמה חייבת לציית לחוקי ניירות ערך.כמה פלטפורמות פועלות תחת פטורים מימון המונים, בעוד אחרים מסתמכים על רישיונות הלוואות המדינה. Borrowers חייב לספק תנאים ברורים, כולל ריבית, החזר כספי, ועונשי ברירת מחדל כדי להחזיר יכול לגרום לפעולות איסוף, אחריות אישית, אם הוא חתם על הסכם אישי.

תקנות ה-SEC ו-JOBS Act: A Deeper Dive

חוק הסטארטאפים העסקיים שלנו (JOBS) של 2012 היה פיסת חקיקה ציונית שיצרה מסגרת משפטית עבור מימון המונים.תואר שלישי לחוק JOBS (Regulation Crowdfunding) נכנס לתוקף ב-2016 דרישות תאימות מפתח כוללות:

(FLT:0) ניצול עם ה-SECFLT:1: חברות חייבות להגיש טופס C עם ה-SEC, מחיקת פרטים על ההצעה, עסקים, ניהול ותנאי פיננסי.
(FLT:0) תרומות למשקיעים על תרומה ל-1:1: המשקיעים מוגבלים בכמות שהם יכולים להשקיע בכל הצעות ה-CF של רג'י במשך 12 חודשים, בהתבסס על ההכנסה והשווי הנקי שלהם.
דרישות מקוצרות: 0 (intermediary דרישות FLT:1): כל ההצעות חייבות להתבצע באמצעות סוחר ברוקר או פורטל מימון של המתווכים בחסות ה-SEC.המתווכים אחראים לחינוך המשקיעים, מניעת הונאות ולהבטיח את עמידה של המפגע.
(FLT:0) הקצאות של נציבות: על נושאי הדיווח להגיש דוחות שנתיים עם ה-SEC ולספק עדכונים למשקיעים עד שדרישותיהם יימסרו (בדרך כלל לשנה לאחר השלמת ההצעה, עם כמה חריגים).
(ב) ,0) מניעת הגבלות ההגבלות על ההגבלות: ניכוי כללי מותר בתוך פרמטרים מסוימים, אך התקשורת אינה חייבת להיות מטעה וחייבת לכלול קריאות ספציפיות.

אי עמידה יכולה לגרום לפעולות של אכיפה של ה-SEC, כולל קנסות, הפסקות וdesist הזמנות, ואפילו הפניות פליליות.ה-SEC שומרת על רשימה של מקרים של אכיפה מעורבים הונאה מימון המונים, המשמשות אזהרה לעסקים שחתכו את הפינות.

הגנת קניין רוחני וסיכון

מסעות מימון המונים לעתים קרובות להסתמך על מוצרים חדשניים, שמות מותגים וטכנולוגיה קניינית.אך באופן פומבי מרתיעים את הרעיון שלך לפני הבטחת קניין רוחני (IP) זכויות יכול להיות טעות קריטית.ללא יישום פטנטים או הגשת פטנטים זמני, ההמצאה שלך נחשבת לפני האמנות, פוטנציאל לחסום זכויות פטנטים עתידיות.

כדי להפחית את הסיכון ל- IP:

להגיש בקשה לפטנטים זמניים לפחות יום אחד לפני שחשף בפומבי את המצאתך.
החל רישום סימן מסחרי פדרלי עבור שם המותג שלך ואת הלוגוים.
השתמש בהסכמים שאינם דיסקלידיים (NDAs) כאשר שיתוף מידע רגיש עם שותפים, מפתחים או תומכים מוקדמים (למרות ש- NDAs הם לעתים קרובות לא מעשיים במערכה ציבורית).
עקוב אחר דף הקמפיין והערות עבור סימן מסחר פוטנציאלי או הפרת זכויות יוצרים על ידי אחרים.

ליטיגציה IP יכולה לנקז משאבים עסקיים קטנים ולהרוס קמפיין.חשב להתייעץ עם עורך דין IP מוקדם בתהליך התכנון.

השלכות מס על Crowdfunding Proceeds

IRS מתייחס בדרך כלל לתרומות מימון המונים ככנסה מס, לא מתנות.בהתאם למבנה, טיפול המס משתנה:

(FLT:0) מימון המונים מבוסס-Reward: Proceeds נחשבים בדרך כלל הכנסה גולמית כאשר מקבלים, גם אם אתה עדיין לא יכול לספק את הפרס.אתה חייב לדווח על ההכנסה הזו על החזר המס העסקי שלך.You יכול גם לניכוי עלות הייצור וההפצה של תגמולים, בתנאי שההוצאות הן רגילות והכרחיות.
(FLT:0) שווה מימון המונים 1FLT: כספים שהתקבלו בתמורה להשקעות הון אינם הכנסה מס; הם תורמים לבירה.עם זאת, להנפקה של מניות עשויים להיות השלכות מס על החברה והמשקיעים (למשל, החברה עשויה להיות צריכה להגיש טופס 1099-B או דיווח אחר).
(FLT:0) מימון המונים מבוסס דונ"ח 1: בדרך כלל מס הכנסה, אלא אם כן הכספים נועדו למטרה צדקה זכאית לארגון 501(ג)(3).אם אתה עסק למטרות רווח, אתה לא יכול להתייחס לתרומות התורמות כמתנות.
(ב) [13]: "הההעברה של ה-FLT: לא ניתן לשלם דמי ההלוואה, אלא תשלומים מעניינים למלווים הם הוצאות עסקיות ניכוי.

מסים מקומיים והמדינה עשויים גם ליישם.מדינות רבות עדיין לא טופלו לחלוטין מימון המונים, יצירת עמימות. שמור תיעוד קפדני של כל הכספים שהתקבלו, עמלות פלטפורמה והוצאות. A רו"ח עם ניסיון במימון המונים מומלץ מאוד.

אחריות משפטית וסיכון לבוראי קמפיינים

גילוי המחויבויות

בין אם הקמפיין שלך מבוסס על תגמול או מבוסס הון, יש לך חובה משפטית לספק מידע מדויק ומלא. הצהרות מטעה - אפילו לא לא מכוונים - יכול להוביל לתביעות של פרקטיקות מסחר מטעה, הונאה או הפרות חוק ניירות ערך. גילויים צריכים לכסות סיכונים, שימוש בכספים, ציר זמן, וכל קונפליקטים של ריבית.

פרסום ותקשורת Compliance

חומרי פרסום, הודעות מדיה חברתית והודעות לעיתונות כפופים לחוקי אמת-בפרסום שאפו על ידי ועדת הסחר הפדרלית (FTC) ועדויות חייבות לשקף תוצאות אופייניות, ואתה לא יכול להגזים יכולות המוצר.להצעות ניירות ערך, הוראות ה-SEC נגד בושם החלות על כל התקשורת, כולל ציוצים ופוסטים בלוגים.S פרסמה הנחיות כי "הודעות חברתיות חייבות להיות אמתיות ולא יכולות להיות מכוונות יתר על בסיס מידע, כמו כן, ייתכן שעושות שימוש בפלטפורמות שיווק רבות יותר".

אחריות ותנאים של שירות

רוב פלטפורמות מימון ההמונים אינן אחראיות להצלחה או לכשלון של מסע בחירות, אך הן דורשות מיוצרים לדבוק בתנאים ספציפיים.הפרות תנאים אלה יכולות לגרום להשעיית הקמפיין, לתחושת כספים, ותביעות משפטיות מהפלטפורמה. לדוגמה, תנאי Kickstarter דורשים מיוצרים למלא תגמולים או לעמוד בפני פעולה משפטית לפי שיקול דעת החברה.

זכויות המשקיעים או זכויות השבירה

בקמפיינים של הון, תומכים הופכים לבעלי מניות או למלווים עם זכויות מאוישות.כישלון למלא הבטחות – כגון לא לספק מניות, לא להפיץ דיבידנדים, או חדלות מחדל על הלוואות – יכול להוביל לתביעה נגזרת או לתביעות משקיעים.בקמפיינים המבוססים על פרסים, תומכים יכולים להגיש תלונות עם FTC או סוכנויות הגנת הצרכן אם לא תספק פרסים.

שיקולים בינלאומיים

תקנות מימון קרואו אינן אחידות. בארצות הברית, לכל מדינה יש חוקים משלה ניירות ערך (חוקי השמיים הכחולים) שעשויים לדרוש הגשתים או עמלות נוספות.יש מדינות אימצו פטורים מימון המונים התואמים את החוקים הפדרליים, בעוד שאחרים אינם יכולים לפתוח קמפיין למשקיעים ממדינות מרובות חייבים לציית לדרישות המדינה - משימה שדורשת לעיתים קרובות אסטרטגיה של רישום המדינה.

בינלאומי, תקנות ספק השירותים של האיחוד האירופי (ECSPR) יוצר מסגרת הרמונית עבור פלטפורמות מימון המונים הפועלות ברחבי מדינות החברות באיחוד האירופי.רשות ההתנהגות הפיננסית של בריטניה (FCA) מסדירה מימון המונים ומצהירה כללים דומים ל- Reg CF. Canada, אוסטרליה, ומדינות אסיה רבות יש גם חוקים מימון המונים משלהם.

Best Practices for Legal Compliance: A Roadmap

(FLT:0Engage a legal Professional early.FLT:1) עורך דין סטארט-אפ המתמחה בחוק ניירות ערך או מימון המונים יכול לעזור לך לבחור את המבנה הנכון ולהכין הגשתים הנדרשים.
(FLT:0Select פלטפורמה מקבילה.FIRLT:1) השתמש פלטפורמה רשומה עם גוף רגולטורי מתאים (למשל, ה-SEC-registered for Equity).
(FLT:0)Draft קמפיין ברור ושקוף.IRLT:1 , רשם את המוצר, העסק, השימוש בכספים, ואת ציר הזמן. להימנע היפרבולה ולהבטיח שפה.מנעו סעיף "סיכון" ייעודי אפילו עבור קמפיינים מבוססי פרסים.
(FLT:0)File נדרש ניירת בזמן.FirLT:1 עבור Reg CF, טופס קובץ C לפחות 21 ימים לפני הצעת ניירות ערך.For Reg A, טופס 1-A ומצפה ל-SEC לשמור על התחייבויות המשך של דיווח.
(FLT:0) שכפול מדויק של ההרחבה: Retain all certificates, תקשורת עם תומכים, דוחות כספיים ורשומות מס במשך לפחות חמש שנים.
(FLT:0)Verify הסמכה של משקיעים כאשר נדרש.FirLT:1) עבור כלל 506c הצעות, להשתמש בצעדים סבירים כדי לאשר מעמד מוכר, כגון בדיקת החזרי מס או קבלת אישור בכתב מ- רו"ח או עורך דין.
(FLT:0)Consider escrow services.archF1) פלטפורמות מכובדות רבות מחזיקות כספים ב-escrow עד שהמערכה מגיעה ליעדה.
(FLT:0) ממוריין פרסום ומדיה חברתית.FirLT:1 יש תהליך ביקורת משפטי לכל הצהרות הציבור הקשורות לקמפיין.
(FLT:0)Prepare למחויבויות שלאחר הקמפוס.BuildFLT) 1 Deliver פרסים על הזמן, להגיש דוחות שנתיים אם נדרש, ולהגיב במהירות לשאלות המשקיעים.
(FLT:0) בדוק את ההשלכות המס עם רו"ח.FLT:1 ודא שאתה מבין מתי לדווח על הכנסות וכיצד לסווג הוצאות.קבע בצד מימון עבור דמי מס מוערכים.

מסקנה

מימון המונים יכול להיות כלי מימון טרנספורמטיבי לעסקים קטנים, אבל זה לא קיצור דרך משפטי.כל קמפיין קיים בתוך רשת של תקנות פדרליות ומדינתיות, התחייבויות חוזיות, ואחריות מס. על ידי השקעה בעצות משפטיות מקצועיות, בחירת הסוג המתאים של הקמפיין, ולשמור על שקיפות קפדנית, יזמים יכולים לרתום את הכוח של הקהל תוך צמצום החשיפה המשפטית.