چگونه ارزیابی های موثر در زمینه ریسک حقوقی را در خریدها انجام دهیم

اهمیت استراتژیک ارزیابی ریسک های حقوقی

ارزیابی ریسک قانونی بسیار بیشتر از یک تمرین چک باکس است.در هر خرید - چه شما یک شرکت خصوصی، یک تیم توسعه شرکت، یا یک موسس ارزیابی فروش استراتژیک - درک طیف کامل از بدهی های قانونی در شرکت هدف می تواند به معنی تفاوت بین یکپارچگی موفق و یک بحث پس از بسته پر هزینه است. ارزیابی خوب اجرایی نه تنها شناسایی مشکلات پنهان شده است، بلکه تعیین کننده ریسک تنظیم سلاح ها در روش های تنظیم کننده است، و تنظیم کننده می تواند به دست آوردن ریسک پذیری در روند.

محدوده ارزیابی ریسک قانونی باید متناسب با اندازه، صنعت و ردپای جغرافیایی هدف باشد.برای یک استارت آپ تکنولوژی، مالکیت معنوی و مسائل مربوط به عدالت اشتغال اغلب بر آن تسلط دارند. برای یک شرکت تولیدی، مجوز های زیست محیطی و نگرانی های مسئولیت محصول برای مرحله مرکزی، یک چک لیست کلی کافی نیست؛ تیم حقوقی به دست آوردن کننده باید یک طرح دقیق را طراحی کند که با استراتژی های اولیه مدیریت ریسک، از طریق تجزیه و تحلیل منطقی، و تحلیل می کند.

دسته های کلیدی ریسک حقوقی در خرید

درک اینکه خطرات به طور معمول به تیم دقیق کمک می کند تا منابع را به طور موثر تخصیص دهد. متداول ترین دسته هایی که خواستار بررسی دقیق هستند شامل تعهدات قراردادی، مالکیت مالکیت معنوی، اشتغال و مزایای انطباق، انتظار یا تهدید دادرسی، قرار گرفتن در معرض تنظیم مقررات، حریم خصوصی داده ها و اختلافات مرزی هستند. هر یک از این دامنه ها عواقب بالقوه مالی و عملیاتی را که باید اندازه گیری و حل شود، دارند.

ریسک های قراردادی

بررسی قراردادها برای مقررات کنترل تغییر، حقوق خاتمه، بندهای انحصاری و تعهدات پاداش دهی، توجه ویژه به "تغییرات نامطلوب مواد" (MAC) بندهای، مقررات مطلوب، و ارائه درازمدت یا موافقت نامه های مشتری که می تواند برخی از تعهدات پس از ارزیابی بار تبدیل شود، اگر قراردادهای هدف نیاز به اخذ مجوز سوم دارند، یا اینکه چه شرایط به دست آمده و چه موافقت نامه هایی که احتمالاً می تواند برخی از موافقت نامه های پس از توافق نامه های پس از آن باشد.

ریسک مالکیت معنوی

IP اغلب ارزشمندترین دارایی در کسب و کار فناوری است، بررسی می کند که هدف دارای تمام IP های مادی است یا دارای مجوزهای معتبر است. بررسی تکالیف ناقص از بنیانگذاران یا کارکنان، قرار گرفتن در معرض استفاده از کد منبع باز (به ویژه مجوز کپی چپ مانند GPL)، و در انتظار مخالفان ثبت اختراع.یک موقعیت IP ضعیف می تواند تراکنش بی ارزش یا منجر به آینده در بررسی پرونده شکایت و همچنین ثبت نام تجاری را کاهش دهد:

ریسک های اشتغال و مزایای

بازنگری نادرست کارکنان (کاربران در مقابل پیمانکاران مستقل)، دستمزد و انطباق ساعت، وضعیت مهاجرت و برنامه های مزایای کارکنان (برنامه های پرداخت دستمزد یا تبعیض بیش از حد در زمان) می تواند منجر به بدهی چند میلیون دلاری شود.

خطرات نظارتی و انطباق

انطباق با قوانینی مانند قانون تمرین های کورروpt خارجی (FCPA)، GDPR، HIPAA و مقررات خاص صنعت باید تایید شود. جمع آوری شواهد برنامه های آموزشی، کنترل های داخلی، گرم و پیش آگهی های جعلی و نمونه های حسابرسی قبلی در زمینه های پردازش و تجزیه و تحلیل واقعی.PA می تواند منجر به جریمه، اخراج از قراردادها دولت، یا تعقیب کیفری برای خرید متقابل، بررسی و بررسی تحریم های مربوط به عملیات های مالی واقعی.

خشم و اختلاف

هرگونه اقدام قانونی در انتظار یا تهدید شده باید برای احتمال از دست دادن و تخمین خسارت مورد ارزیابی قرار گیرد.به دنبال الگوهایی باشید که نشان دهنده مشکلات سیستمیک باشد – به عنوان مثال، حجم بالای شکایات مشتری ممکن است خطر بدهی محصول را نشان دهد.پاسخ هدف به شکایت: آنها بلافاصله حل اختلافات هستند، یا اینکه آنها یک ردیه دارند که می تواند بدتر شود؟ حتی اگر هیچ شکایت مواد وجود نداشته باشد، سابقه قانونی برای قرار گرفتن در آینده می تواند باشد.

حریم خصوصی داده ها و امنیت سایبری

در چشم انداز مدرن M&A، حریم خصوصی داده تبدیل به یک دسته ارزیابی ریسک بالا (درجه بندی داده های هدف، سیاست های حریم خصوصی، مکانیسم های رضایت، و تاریخ نقض داده ها شده است. ⁇ تایید با قوانین قابل اجرا مانند GDPR، CCPA و LGPD برزیل.Ass the Security سیستم های فناوری اطلاعات - بررسی نتایج تست نفوذ، اسکن آسیب پذیری و برنامه های پاسخ دقیق (F) می تواند آسیب های اساسی را کشف کند.

ریسک های متقابل و چند منظوره

هنگامی که هدف در چندین کشور عمل می کند، ارزیابی به طور چشمگیری پیچیده تر می شود (به عنوان مثال شوراهای کار اروپایی)، رژیم های حریم خصوصی داده (به عنوان مثال، قانون حفاظت از اطلاعات شخصی چین) و فرآیندهای بررسی سرمایه گذاری خارجی (به عنوان مثال CFIUS در مشکلات ایالات متحده) باید در نظر گرفته شود. [برای مثال، دستورالعمل های نظارتی و مقررات خاص مورد نیاز برای اطمینان از هر معامله.

فرآیند ارزیابی ریسک قانونی

ارزیابی موثر در ریسک قانونی یک رویکرد ساختار یافته و مرحله ای را دنبال می کند.مشاور M&A معمولاً مراحل زیر را به کار می برد و آنها را با پیچیدگی و جدول زمانی معامله سازگار می کند.

۱- Scoping و برنامه ریزی

قبل از بررسی هر گونه اسناد، خریدار باید مرزهای ارزیابی را تعریف کند.در ارتباط با اعضای تیم توافق - بانکداران سرمایه گذاری، مشاوران مالیاتی و رهبران عملیاتی - برای شناسایی مناطق خطر بحرانی که اولویت بندی اسناد به احتمال زیاد شامل خطرات مواد است.

برنامه ریزی همچنین شامل تخصیص منابع است.تخصوصی برای حوزه های خاص مانند قانون محیط زیست، حریم خصوصی داده ها یا شیوه های فاسد خارجی ممکن است نیاز به مشاوره تخصصی داشته باشد.در نظر بگیرید که یک اتاق داده مجازی (VDR) با کنترل دسترسی و ردیابی نسخه برای اطمینان از محرمانه بودن و سازمان را در نظر بگیرید.

۲- مجموعه سند و بررسی اولیه

هنگامی که دامنه تنظیم می شود، شروع به جمع آوری مستندات اصلی کنید:

] [FLT 1 ] - گواهی های ثبت نام، توسط وکلا، هیئت مدیره و دقیقه سهامدار، جداول سرمایه گذاری سهام.
قراردادهای - توافق نامه های مشتری، قراردادهای تامین کننده، توافق نامه های همکاری، مقررات غیر محرمانه و غیر صلاحیت، تغییر مقررات کنترل.
مالکیت فکری - ثبت اختراع، ثبت نام علامت تجاری، تکالیف کپی رایت، افشای نرم افزار منبع باز و مجوزهای IP.
اسناد استخدام - کتاب های دست کارمند، ارائه نامه، طرح های انگیزشی سهام، سیاست های کاهش، توافق نامه های غیر کفایت و طبقه بندی مستقل پیمانکار.
ثبت و ثبت نام قانونی [FLT 1 ] - در صورت وقوع دادخواست، رسیدگی های اداری، حکم رضایت، زیرپوناس و تحقیقات.
] [نامه های حقوقی و مالیاتی [ [FLT 1 ] - مالی حسابرسی شده، بازده مالیاتی، انتقال اسناد قیمت گذاری و سوابق حسابرسی.

بررسی اولیه به شناسایی پرچم های قرمز مانند اسناد مفقود شده، اطلاعات متناقض یا شرایط قرارداد غیر معمول مطلوب کمک می کند که ممکن است نشان دهنده ترتیبات جانبی پنهان باشد.استفاده از ابزارهای تجزیه و تحلیل قرارداد AI می تواند این مرحله را تسریع کند، اما قضاوت انسانی برای تفسیر زمینه و ارزیابی مفاهیم تجاری ضروری است.

۳- عدم اعتماد عمیق به مناطق کلیدی

پس از گذشت اولیه، تیم امتحانات متمرکز را بر دسته های بالاترین اولویت قرار می دهد، این مرحله جایی است که اکثر خطرات مواد کشف شده است.به عنوان مثال، یک شیرجه عمیق به شیوه های اشتغال ممکن است نشان دهد که هدف بخش بزرگی از نیروی کار خود را طبقه بندی کرده است، افشای آن به وزارت تحقیقات کار به طور مشابه، ممیزی دقیق از مجوز نرم افزار می تواند آشکار کند که کد هدف بسته به انتشار یک منبع دقیق از من، و نیاز به یک منبع اختصاصی از انتشار کد.

۴- مفاهیم مالی و مالیاتی ریسک های حقوقی

ریسک های حقوقی اغلب عواقب مستقیم مالی دارند.به عنوان مثال، مجازات های غیر قانونی باعث کاهش سودآوری آینده می شود و دادخواست های حل نشده ممکن است به رزرو پول نقد نیاز داشته باشند، اما باید به وضوح تعریف شود که بدهی های مالیاتی مشروط، مانند تنظیمات بالقوه انتقال قیمت گذاری یا درآمد مالیاتی غیر قابل گزارش شده، در توافق نامه های خرید رایج هستند، اما دامنه باید به وضوح تعریف شود.[۱]

۵- تکنیک های پیشرفته برای مقیاس پذیری ریسک

برای حرکت فراتر از ارزیابی های کیفی، بسیاری از فروشندگان در حال حاضر مدل های ریسک کمی را به کار می گیرند.این مدل ها احتمال و تاثیر را به هر ریسک شناسایی شده اختصاص می دهند، به این ترتیب تیم برای محاسبه یک ارزش پولی مورد انتظار (EMV) به عنوان مثال، اگر یک گواهی نامه نقض قیمت قابل ملاحظه و تنظیم باشد، احتمال نتیجه را در یک قضاوت 10 میلیون دلاری داشته باشد، EMV 3 میلیون دلار است.

ریسک های شناسایی شده

هنگامی که خطرات شناسایی و اندازه گیری می شوند، خریدار باید یک استراتژی کاهش یافته را که متناسب با هر مسئله ی مادی است، توسعه دهد.

تعدیلات - کاهش قیمت خرید برای منعکس کردن هزینه های درمان کمبود انطباق یا فرض بدهی های دادرسی.
مقررات پاداشی - نیاز به فروشنده برای جبران زیان از بدهی های مشخص قبل از افشای، اغلب با یک دوره بقا و یک کلاه.نبار از نزدیک - طولانی تر برای نمایندگی های بنیادی (به عنوان مثال، مالکیت، اقتدار) و برای مسائل کلی کسب و کار.
ترتیبات رشد - بخش خاصی از توجه خرید را در escrow نگه دارید تا ادعاهای بالقوه در قیمت سهام را تامین کند.این استاندارد در M&A خصوصی است، با مقدار معمول escrow از 5% تا 15٪ از قیمت خرید.
] پیش از شروع مجدد میانجیگری [ [FLT 1 ] - فروشنده نیاز به اقدامات اصلاحی قبل از بستن، مانند حل و فصل دادرسی، به روز رسانی قراردادها یا اصطلاح روابط تجاری مشکل ساز.
[FLT 1 ] بیمه ( - دریافت نمایندگی و بیمه گارانتی (RWI) برای تغییر خطرات خاص به بیمه گران. RWI می تواند وابستگی خریدار به پاداش های فروشنده و سرعت مذاکرات معامله را کاهش دهد، هر چند سیاست ها اغلب مسائل شناخته شده و جریمه های نظارتی را حذف می کنند.
مقایسه حق امتیاز [FLT 1] - برای قراردادهای غیر قابل توجه، به دنبال موافقت شخص ثالث یا شرایط مذاکره مجدد که پس از تغییر کنترل نامطلوب است.

هر اندازه کاهش باید در توافق خرید نهایی ثبت شود.با مشورت معامله ای همکاری نزدیکی داشته باشد تا اطمینان حاصل شود که نمایندگی ها، ضمانت ها، پیمان ها و شرایط به خطرات خاص کشف شده در طول تلاش و کوشش اشاره می کنند. انجمن بار آمریکایی M&A Resources [FLT 1] مقررات نمونه و چک لیست هایی را ارائه می دهند که می توانند با شرایط خاص سازگار شوند.

مدیریت ریسک های پس از شکست

ارزیابی ریسک قانونی در بستن پایان نمی یابد. فاز ادغام اغلب در جایی است که بدهی های دیرین ظهور می کنند - به عنوان مثال، یک تنظیم کننده ممکن است اسناد را درخواست کند که فروشنده در طول تلاش و یا یک کارمند اخراج شده نتواند شکایت افشا کننده را ثبت کند و یا یک طرح نظارت بر ریسک پس از افشای را که شامل بررسی منظم با تیم های عملیاتی، ردیابی خطرات مجازات، و ارزیابی های اجرایی است (اگر تنظیمات شناسایی و مقررات اجرایی دیگر).

برای به دست آوردن افراد جدید به صنعت هدف، حفظ مشاوران حقوقی کلیدی برای یک دوره انتقالی برای کمک به تیم مدیریت برای هدایت تعهدات نظارتی مداوم، این امر به ویژه در بخش هایی مانند مراقبت های بهداشتی، دفاع و خدمات مالی که در آن پرونده های پس از بسته بندی و تایید مشترک هستند، مهم است.

نتیجه گیری

ارزیابی ریسک قانونی یک رویداد استاتیک و یک بار نیست، بلکه یک فرایند پویا است که از طریق بستن و ادغام ادامه می یابد، زیرا خریدار بیشتر در مورد هدف یاد می گیرد، فرضیات ممکن است تغییر کنند، نیاز به تنظیمات برای تخصیص ریسک، دستیابی به گزینه های قانونی و کاهش یافته، به حداقل رساندن جریان کار M&A، درمان آن به عنوان یک ابزار استراتژیک برای حفاظت ارزش حفاظت به جای یک فرآیند انطباق دقیق، تجزیه و تحلیل دقیق، امکان جمع آوری دقیق و تحلیل دقیق و تحلیل دقیق، و تحلیل دقیق و تحلیل دقیق، و تحلیل دقیق، به حداکثر رساندن ریسک، و تحلیل دقیق، و تحلیل کلید به حداکثر رساندن فرصت های دقیق، به حداکثر رساندن ریسک، و تحلیل دقیق، و تنظیم دقیق، به حداکثر رساندن ریسک، و تحلیل دقیق، به حداکثر رساندن احتمال کلی، به حداکثر رساندن یک فرآیند جمع آوری یک فرآیند تجزیه و تحلیل دقیق، کاهش ریسک، به حداکثر رساندن ریسک، و تحلیل دقیق، به حداکثر رساندن ریسک، و تحلیل دقیق، کاهش ریسک، کاهش ریسک، و تحلیل دقیق، و تحلیل دقیق، و تحلیل دقیق، به حداکثر رساندن ریسک، به حداکثر رساندن ریسک، به حداکثر رساندن یک فرآیند تجزیه و تحلیل دقیق، کاهش ریسک، کاهش ریسک، کاهش ریسک، کاهش ریسک، کاهش ریسک، کاهش ریسک، و تحلیل دقیق، کاهش ریسک