Những người mua cần phải hiểu rõ về hiệu suất tài chính, hoạt động, tài sản trí tuệ và hợp đồng khách hàng để thực hiện một cách cẩn thận trong khi đó, người bán phải bảo vệ kinh doanh khỏi nguy cơ gây ra sự cạnh tranh hoặc sự phơi bày công cộng nếu giao dịch thất bại. Một thỏa thuận bảo mật có cấu trúc tốt - chỉ được biết đến như một thỏa thuận không tiết lộ (NA) - trong hợp đồng then chốt đầu tiên cho phép giao dịch này được đảm bảo an toàn.

Thỏa thuận này vượt quá một thủ tục pháp lý đơn giản. Trong bối cảnh của việc sát nhập và đạt được (M&A), một ND hoạt động như một công cụ quản lý định nghĩa các quy tắc cam kết, đặt kỳ vọng vào cách thức thông tin sẽ được xử lý, và thiết lập một nền tảng tin tưởng giữa các đảng. Việc soạn thảo các thỏa thuận này có thể ngăn chặn các cuộc tranh chấp pháp lý đắt tiền và bảo vệ giá trị tiềm ẩn của giao dịch. Bài này vạch ra các ưu tiên chiến lược và cơ chế để tạo một thiết lập một giao dịch điều chỉnh riêng cho mục đích để thực hiện một giao dịch.

Vai trò chiến lược của NDA trong các giao dịch M&A

Nhiều bên xem NDA là một bước hành chính thông thường, nhưng theo bối cảnh M&A, nó mang trọng lượng chiến lược đáng kể. một tín hiệu của NDA thực hiện đúng là nghiêm túc và chuẩn bị để tham gia vào các cuộc thảo luận ngầm. đối với người bán, nó là cơ chế chính để kiểm soát dòng thông tin nhạy cảm với một tương ứng tiềm năng. việc có được cấu trúc sai có thể phá vỡ một thỏa thuận trước khi nó bắt đầu thực sự bắt đầu.

Hãy xem xét những rủi ro vốn có trong tiến trình thu nhập. Một đối thủ có thể cố gắng làm ra như một người mua để có được truy cập chặt chẽ các mô hình giá trị, danh sách khách hàng, hoặc các bản đồ sản phẩm. Một NDA lỏng lẻo quá có thể phơi bày một doanh nghiệp cho những rủi ro này mà không có đủ hợp pháp hay có tiền. Ngược lại, một NDA quá hạn chế có thể chặn khả năng xử lý đúng đắn, dẫn đến một đánh giá thấp hơn hoặc một thỏa thuận mà bị sụp đổ trong khi đăng ký sau khi xem xét. Việc thương lượng NA thường là thử đầu tiên của sự thỏa thuận hợp pháp và tài chính giữa người bán và người bán. Một thỏa thuận cân bằng bảo vệ tài sản của người bán có thể bảo vệ quyền lợi cho người mua đủ khả năng để có thể truy cập thông qua một giao dịch toàn bộ có thể được.

Các thành phần thiết yếu của một giao thức quốc gia

Trong khi một doanh nghiệp tiêu chuẩn của NDA bao gồm những thông tin cơ bản của thông tin mật, một công ty công nghệ quốc gia phải mạnh mẽ hơn và phù hợp với bản chất cụ thể của giao dịch.

1. Định dạng thông tin mật với độ chính xác

Định nghĩa của thông tin bí mật là nền tảng của toàn bộ thỏa thuận. Cách nói văn phòng hoặc ngôn ngữ quá rộng tạo ra sự mơ hồ có thể dẫn đến tranh cãi. Trong bối cảnh thu thập thông tin này, phần này nên liệt kê rõ ràng các loại thông tin được chia sẻ. Điều này thường bao gồm những lời khai báo tài chính, mô hình kế hoạch, danh sách khách hàng và nhà cung cấp khách, dữ liệu tài nguyên con người, tài nguyên sở hữu trí, mã nguồn, bản đồ sản phẩm, và thực tế là việc thương lượng đang diễn ra (sự bí mật chung).

Nhiều thỏa thuận sử dụng phương pháp lai: họ cần phải công bố các tài liệu rõ ràng, nhưng cũng cần phải có một điều khoản "cac-all" để thông tin được tiết lộ hoặc trực quan trong các cuộc họp. Thông tin truyền khẩu này thường được tóm tắt trong thời gian tập hợp, thường là 30 ngày, để có khả năng là bí mật. Thực hiện tốt nhất là phải đủ chi tiết để bao gồm các dữ liệu được trình bày trong một phòng dữ liệu ảo (VDR) mà không cần quá trình gửi thông tin mật quá mức đến thông tin không cần thiết. [FL: 0] Hành động thương mại [FN] Bí mật [FI] là: 1] cung cấp một thông tin hợp pháp cho các cơ sở pháp lý, nhưng nên đi kèm những bí mật bí mật về giao dịch không có ích để che giấu đi bí mật về giao dịch.

2. Cho phép và sử dụng hạn chế

Một NDA mạnh mẽ giới hạn rõ ràng việc sử dụng thông tin mật chỉ với mục đích đánh giá một giao dịch tiềm năng (ý định đã được định trước). Nó ngăn cản người mua sử dụng dữ liệu của mục tiêu cho lợi ích thương mại của riêng mình, như cải thiện mạng nội bộ hoặc các khách hàng ăn cắp, trong khi một thỏa thuận được xem xét.

Cần phải chọn một cách cẩn thận phạm vi cho phép. Cần phải cho phép tính chuyên nghiệp toàn diện, bao gồm cả các cuộc thảo luận với các nhà quản lý và các cố vấn bên thứ ba. tuy nhiên, nó nên rõ ràng cấm sử dụng thông tin cho mục đích cạnh tranh, phát triển sản phẩm, hoặc bất kỳ hoạt động nào khác bên ngoài việc thu thập tương lai. hạn chế này thường mở rộng đến các đối tác, đối tác đầu tư, và nguồn tài chính, yêu cầu họ đồng ý với cùng một điều kiện.

3 Sự trừ và trừ

Những người loại trừ thông tin tiêu chuẩn là: a) đã được công khai (không có lỗi nào của đảng), b) được biết một cách chính đáng trước khi nhận thông tin, (c) được phát triển độc lập bằng cách tiếp nhận một cách độc lập mà không dùng vật liệu chưa được tiết lộ, hoặc (d) cần phải được luật pháp, luật pháp hay lệnh của tòa án tiết lộ.

Trong khi những ca sĩ này có vẻ tiêu chuẩn, ứng dụng của họ ở M&A có thể khó khăn. Ví dụ, nếu người mua đã theo dõi một đối thủ cạnh tranh trong nhiều năm, họ có thể đã có dữ liệu nhạy cảm công nghiệp. Phản đối "tri thức chính quy" cần thiết tài liệu pháp lý. Ngoại trừ việc ép buộc công ty là đặc biệt quan trọng đối với người mua công ty những người có thể cần phải nộp hồ sơ NDA như là một bản thể hiện cho các hồ sơ chứng nhận chứng nhận chứng nhận chứng nhận chứng nhận chứng minh, mặc dù họ có thể yêu cầu điều trị mật. Bao gồm cả một sự cung cấp cần thiết phải thông báo lỗi khi nhận bị mất đi ngay lập tức thì yêu cầu hợp pháp để nhận thông tin về một bên bị mất thẻ pháp cho phép để tìm kiếm thông tin về một bên bị mất kiểm duyệt.

4 Mối quan hệ, sự sống sót và sự trở lại của thông tin

Theo luật bí mật thương mại, bảo vệ sẽ kéo dài miễn là thông tin còn được giữ bí mật.

Nếu thỏa thuận không được thực hiện, người mua thường phải trở lại hoặc phá hủy tất cả vật liệu mật được cung cấp trong thời gian cần thiết. Nghĩa vụ này thường bao gồm việc xác nhận sự hủy diệt do một sĩ quan của người mua ký. Sự sống còn của các nghĩa vụ bảo mật trong thời gian sau khi tiến hành tiến hành việc thương lượng. Người bán sẽ muốn có thời gian sống sót lâu hơn để đảm bảo thông tin cá nhân còn lại được bảo nếu người mua có cơ hội đảo ngược hoặc ghi nhớ trước khi nó quay về.

5 tuổi, không có gì để nói.

Trên thực tế, người mua không thể tự đánh giá một thỏa thuận. Người mua phải được phép chia sẻ thông tin bí mật với các sĩ quan, giám đốc, nhân viên, luật sư pháp lý, cố vấn tài chính, kế toán gia và chuyên gia kỹ thuật (có liên quan đến, "Những người đại diện"). Người mua phải được quyền rõ ràng để tiết lộ thông tin này, nhưng nó cũng nên áp đặt các trách nhiệm nghiêm ngặt trên người mua cho bất cứ sự vi phạm thỏa thuận nào của các đại diện.

Một điều khoản "từ bỏ" thường bao gồm cả yêu cầu người mua phải có các thỏa thuận hợp pháp từ các đại diện của nó trước khi có bất kỳ sự tiết lộ nào. Điều này đảm bảo rằng các cố vấn đảng thứ ba trực tiếp bị ràng buộc bởi các điều khoản bảo mật, cung cấp cho người bán một dòng trực tiếp của khóa học nếu một nhà tư vấn rò rỉ dữ liệu.

Những sự sắp đặt cao cấp để đàm phán

Bên ngoài các yếu tố cơ bản, các giao dịch phức tạp đòi hỏi thêm các lớp bảo vệ được gắn trực tiếp vào cấu trúc NDA.

Những sự cung cấp còn được duy trì

Điều khoản tạm dừng là một điều khoản mạnh mẽ ngăn cản một người có tiềm năng thu thập thông tin không công khai truy cập vào các hành động thù địch đối với công ty mục tiêu. bao gồm lệnh cấm mua cổ phiếu của mục tiêu trong thị trường mở, cung cấp một cách nhẹ nhàng, yêu cầu quyền thay thế bảng, hoặc công khai thông báo ý định để có được công ty bên ngoài tiến trình thương lượng.

Nếu không có một người mua có thể sử dụng thông tin sở hữu được học trong lúc cần thiết (v. d., xác định một điểm yếu trong giá cổ phiếu) để khởi động giá trị tiếp nhận thù địch. Các điều khoản này thường kéo dài trong một khoảng thời gian nhất định, chẳng hạn 12 đến 24 tháng, sau khi NDA chấm dứt. Chúng là một thuật ngữ chuẩn ở NDA cho các công ty tư nhân và cũng quan trọng tương đương cho việc công ty ôm "g ôm" nơi mà việc đàm phán bắt đầu trên một cơ sở thân thiện.

Không-không-thể-nào-và-Không-Guông-ông-bó

Một rủi ro lớn cho một công ty mục tiêu trong một vụ bỏ hoang là người mua sẽ sử dụng kiến thức mật thiết của mình về quản lý và đội kỹ thuật của mục tiêu để tuyển dụng tài năng cao nhất của nó. một điều khoản không có giá trị ngăn chặn người mua không mời hoặc thuê bất kỳ nhân viên nào của mục tiêu cho một thời gian nhất định sau khi NDA kết thúc, thường là 12 đến 18 tháng.

Những điều khoản này có thể là chung hoặc một mặt. có thể bao gồm một ca khúc cho quảng cáo chung hoặc cho nhân viên những người bắt đầu liên lạc với người mua. thương lượng phạm vi của sự cung cấp này là quan trọng, vì khách hàng có thể tranh luận rằng nó không công bằng giới hạn khả năng thuê trong thị trường lao động cạnh tranh. thỏa hiệp là giới hạn lệnh cấm cho các nhà quản lý khóa và nhân viên kỹ thuật chuyên nghiệp được xác định trong thời gian cần thiết.

Giải thoát và thực hiện cụ thể một cách công bằng

Thông tin mật, đặc biệt là những bí mật thương mại, thường không thể được bồi thường đầy đủ chỉ qua thiệt hại tiền tệ. Nếu người mua rò rỉ bản đồ riêng của người bán, hậu quả cạnh tranh có thể không thể đảo ngược.

Điều khoản này là một tuyên bố của sự thiếu khả năng của việc giải quyết pháp luật. nó cho phép các vụ cướp các bên để đến tòa án cho một lệnh cấm hoặc lệnh cấm ngay lập tức mà không cần phải chứng minh rằng tiền là không đủ. bao gồm cả sự cung cấp này gửi tín hiệu mạnh mẽ và cung cấp một cơ chế thực thi mạnh mẽ.

Sau khi thỏa thuận: một-Way đấu với sự bí mật.

Trong một cuộc thu thập đơn giản, người bán là người phân phối chính (chia sẻ sách và hồ sơ), và người mua là người nhận thông tin.

Tuy nhiên, sự cân bằng trong các trường hợp khác. trong một sự kết hợp của các bằng, một sự liên doanh, hoặc một tình huống mà người mua phải tiết lộ khả năng tài chính của mình, kế hoạch chiến lược, hoặc các dữ liệu hợp tác cho người bán, một NDA chung được yêu cầu.

Một lỗi chung trong NDA là không thể giải thích được độ nhạy tương đối của mỗi bên. Một công nghệ khởi động lấy một công ty liệt kê sẽ có các điểm nhạy cảm khác nhau so với các công ty được liệt kê. Việc soạn thảo nên cho phép các lịch trình hoặc quyền phù hợp với mỗi bên, ngay cả trong một khuôn khổ chung.

Chuyển đổi sự hợp tác, an ninh dữ liệu và rủi ro kỹ thuật số

Các cuộc đàm phán thu thập hiện đại liên quan đến việc truyền tải một lượng lớn dữ liệu số. Nó đưa ra những thách thức nghiêm trọng về sự tuân thủ và an ninh cần được giải quyết trong NDA.

Điều luật riêng tư dữ liệu (GDPR, CCPA)

Việc chuyển dữ liệu qua bảng phân loại trong quá trình tính chuyên nghiệp đòi hỏi phải tuân thủ nghiêm ngặt luật bảo vệ tính riêng tư như quy định dữ liệu chung của Liên bang Châu Âu (GDPR) và Luật tiêu dùng California (CCPA). Dưới GDPR. Dưới sự chỉ định của GDPR, chuyển dữ liệu cá nhân của công dân eU tiềm năng mua yêu cầu một cơ sở hợp pháp. Trong khi " đậu mùa" là cơ sở thường được sử dụng nhất, nó phải được ghi chép và giải thích. NDA nên yêu cầu tiến trình mua bất kỳ dữ liệu cá nhân nào cho mục đích của việc đánh giá phù hợp với sự siêng năng.

Đối với các thỏa thuận quốc tế, [FLT: 0] [FLT: 0] đại diện cho Clauses (SCCs) [FCCs:1] [FLT:] có thể yêu cầu như là một bổ sung cho NDA để chuyển dữ liệu hợp pháp bên ngoài Khu vực kinh tế Châu Âu. Tương tự, CNPA yêu cầu rõ ràng về việc dữ liệu được chia sẻ cho một mục đích kinh doanh cụ thể "và đánh giá của giao dịch) và cấm người mua từ giữ lại, sử dụng hoặc đánh giá dữ liệu cho bất kỳ mục đích khác. Việc không gửi thông tin này có thể dẫn đến các yêu cầu tốt đẹp và thẩm định thẩm định.

Phòng dữ liệu bảo mật và kiểm soát kỹ thuật

NDDA ngày nay nên bao gồm những bảo vệ kỹ thuật đặc biệt. Thỏa thuận nên quy định rằng mọi tài liệu bí mật phải được cất giữ trong một phòng ảo bảo mật (VDR) có quyền kiểm soát. Người mua nên bị cấm không tải tài liệu nhạy cảm đến ổ cứng địa phương hoặc in chúng mà không có sự cho phép rõ ràng.

Các thỏa thuận cần thiết việc truyền tập tin đã mã hóa, xác thực đa chức năng, và một bản ghi kiểm tra chi tiết về những người truy cập thông tin nào vào lúc nào trở thành chuẩn. Có thể phụ thêm vào giao thức điều khiển dữ liệu. Bằng cách ghi rõ những yêu cầu kỹ thuật này, thỏa thuận chuyển từ một khung pháp lý hoàn toàn sang một giao thức bảo mật hoạt động.

Anti Trust and Hart-Scott-Rodino Compliance

Các thỏa thuận bảo mật không nên cản trở sự tuân thủ với các yêu cầu thông báo trước khimerger theo Đạo luật Hart-Scott-Rodono (HSR). Bộ trưởng Bộ Tư pháp nên cho phép các đảng chia sẻ thông tin với tư vấn chống tín nhiệm và thực hiện các hồ sơ chính thức cần thiết. Tuy nhiên, nó cũng phải chứa một "một "một đội sạch" cung cấp dữ liệu nhạy cảm, đảm bảo rằng đội hợp đồng chiến lược không có quyền tham gia vào việc sử dụng tinh thần cạnh tranh cho đến khi thời hạn sử dụng của người dùng chống tin tưởng hoặc giấy phép sử dụng.

Văn phòng Thông báo Tiền tệ [FLT: 0] [FLT:] củaFTC [Fmerger:1] cung cấp hướng dẫn về cách sắp xếp các giao dịch thông tin này. Một NDA có trình độ rộng tạo điều kiện cho điều này bằng cách tạo ra các ranh giới rõ ràng cho dòng dữ liệu cạnh tranh.

Những cạm bẫy thông thường trong các thỏa thuận bảo mật M&A

Ngay cả những người có kinh nghiệm đàm phán cũng có thể rơi vào bẫy khi soạn thảo để đạt được NDA, tránh những cạm bẫy thông thường này có thể tiết kiệm được nhiều thời gian và phí tổn pháp lý.

Dùng một NDA tiêu chuẩn kinh doanh

Lỗi thường xuyên nhất là tái phát hiện một NDA tiêu chuẩn thương mại cho một giao dịch phức tạp M&A. Tiêu chuẩn ND thiếu những điều kiện quan trọng như điều khoản bị gián đoạn, thỏa thuận không có tính chính trị, cách giải quyết hiệu quả cụ thể, và các quy trình phức tạp. Dùng một mẫu chung để lại các bên bị tiếp xúc với các rủi ro mà chỉ có trong bối cảnh giao dịch.

Không thể xác định "Những người đại diện" và "Những người liên lạc"

Một phạm vi định nghĩa sai các đại diện có thể tạo ra một khoảng trống trong trách nhiệm trách nhiệm. Nếu cố vấn tài chính của người mua rò rỉ thông tin, người bán cần một đường dẫn rõ ràng để giữ người mua chịu trách nhiệm. NDA phải đảm bảo người mua chịu trách nhiệm về hành động của người đại diện. Tương tự, định nghĩa của "Affilites" phải chính xác, như người mua có thể cố gắng sử dụng một con tàu con riêng để cắt bỏ các hạn chế của NDA.

Không đủ thời gian để làm việc

Đặt một thuật ngữ bảo mật không phù hợp có thể nguy hiểm. nếu thỏa thuận có một năm và quá trình siêng năng mất 18 tháng, thông tin sẽ mất đi trạng thái được bảo vệ trước khi thỏa thuận được ký.

Không tương xứng với luật địa phương

M&A quốc tế yêu cầu NDA tuân thủ các quy định của các thẩm quyền đa chức năng. Luật chi phối, địa điểm và các điều khoản thẩm quyền phải được chọn cẩn thận. Hơn nữa, ngôn ngữ của thỏa thuận phải đáp ứng các yêu cầu dịch cho các tòa án không phải tiếng Anh. Việc không xác định địa phương của các hợp đồng cho thẩm quyền của công ty mục tiêu có thể cung cấp các điều khoản quan trọng không thể áp dụng.

Kết thúc

Một thỏa thuận bảo mật được bố trí tốt hơn nhiều so với một điều kiện tiên quyết để có được thương lượng. và những điều khoản nhạy cảm nhất của một doanh nghiệp, và thiết lập khuôn khổ hoạt động cho sự siêng năng phù hợp. bằng cách tập trung vào định nghĩa chính xác, sử dụng các giới hạn thích hợp, các nghĩa vụ an ninh mạnh mẽ, và những bảo vệ đặc trưng như sự ngưng trệ và những điều khoản không có tính chính thức, các đảng có thể thương lượng với sự tự tin và hiệu quả hơn.

Thực hiện các luật sư pháp lý có kinh nghiệm để soạn thảo hoặc xem xét NDA là một đầu tư chi trả lợi nhuận trong việc giảm rủi ro và quản lý quá trình quản lý. cho dù bạn là người mua tìm kiếm sự minh bạch hoặc người bán bảo vệ các bí mật thương mại của công ty bạn, hiểu và thực hiện những thực hiện tốt nhất là một bước quan trọng hướng đến một giao dịch thành công và tính toán.