Những thỏa thuận về việc phá hoại ngân hàng

Hiểu luật phá hoại ngân hàng và vai trò của họ trong việc đòi hỏi kinh doanh

Những luật này cung cấp một quá trình có cấu trúc để tổ chức lại công việc để khôi phục lại việc giải quyết hoặc thanh toán tài sản để trả nợ. Những điều khoản cụ thể khác nhau theo thẩm quyền - chẳng hạn, Luật Phá vỡ ngân hàng dưới tên gọi 11, Luật Bất hợp pháp Anh Quốc năm 1986, hoặc Đạo luật Ngân hàng Bất hợp pháp của Canada, nhưng mục tiêu chính vẫn nhất quán: cân bằng quyền lợi của những người vay nợ, chủ nợ và những người giữ các khoản khác trong khi khu vực bảo tồn tăng cường giá trị của tài sản.

Đối với người mua, luật phá sản tạo ra cả cơ hội lẫn cạm bẫy. Thu thập một công ty đang phá sản hoặc có nguy cơ nộp hồ sơ đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về cách những quy định này ảnh hưởng đến việc đánh giá, các cấu trúc thương mại, thời gian và nợ nần. Không giống như tiêu chuẩn M&A. Việc phá sản, việc mua bán được thực hiện dưới sự giám sát của tòa án, với các ủy ban tín dụng, việc tự động ở lại, và các yêu cầu quản lý chính thức có thể áp đặt hoặc phá vỡ thỏa thuận. Bài này xem xét các cách chính thức chính thức chính thức phá sản ảnh hưởng đến việc mua bán và cung cấp sự hiểu biết có thể gây ra những giao dịch hành động cho người mua và người bán đang bị thương mại bị thương mại và người mua bán bị thương mại bị thương tật.

Ở Hoa Kỳ, chương 11 cho phép người vay giữ lại và đề nghị một kế hoạch tái tổ chức, trong khi chương 7 yêu cầu thanh toán thanh toán bằng một ủy thác. Quá trình quản lý ở Anh giống như chương 11, nhưng lệnh cấm giao thông thông thông thông thường hơn và các nhà quản lý tín dụng phải giữ nhiều quyền lực hơn. Người Canada tiến hành tiến hành theo Đạo luật tín dụng (CCA) cung cấp khả năng tương tự như chương 11 trong khi Đạo luật Ngân hàng và Sự giải quyết (A) chi phối ít hơn. Người mua phải có ranh giới hoạt động qua các tài khoản phải có các khác nhau khi đặt hàng qua các lệnh bên ngoài hoặc bên ngoài tòa án.

Luật phá hoại ngân hàng định hình các hoạt động đòi hỏi

Khi một công ty mục tiêu bị giải quyết hoặc đã nộp đơn phá sản, quá trình thu nhập sẽ khác hẳn với một giao dịch tiêu chuẩn M&A. Sự phá sản giới thiệu một lớp giám sát của tòa án, ủy ban tín dụng, và các ủy ban chủ nợ, và việc tự động ở lại có thể trì hoãn hoặc ra lệnh thỏa thuận. bên dưới là các hiệu ứng chính và cách họ chuyển cân bằng giữa người mua và người bán.

1. Điều chỉnh sự mất kiểm soát trong việc truyền tải đau buồn

Việc đầu tư ngân hàng thường làm giảm giá trị của một công ty vì nhu cầu cấp bách về thủ tục pháp lý, giảm doanh thu và việc bán hàng tài sản. Người mua thường có thể thương lượng giá thấp hơn - đôi khi giá trị của đồng đô la cho tài sản - nhưng phải góp phần vào việc chi phí pháp lý, kiện tụng và giá trị thời gian của tiền bạc. Phương pháp kiểm soát từ DCF truyền thống và tương đương với giá trị của việc tiếp cận hoặc phân tích chất lỏng.

Ngoài giá mua căn cứ, người mua cũng phải tính phí mua bán để giảm giá: phí pháp lý cho các chuyên gia phá sản, chi phí tòa án, phí phá sản nếu giao dịch bị hạn chế và những khoản chi phí không đáng kể do chủ nợ đòi hỏi.

Yêu cầu độ siêng năng tăng lên 2.

Vì sự siêng năng trong việc thu hồi tài sản liên quan đến phá sản vượt xa những đánh giá tài chính và hoạt động chính trị.

Việc chuyển nhượng tiền tệ: Trả cho chủ nợ ít lâu trước khi người ủy thác có thể lấy lại tiền, có khả năng gây ra nợ phải trả cho người mua nếu không hoàn toàn loại trừ khỏi việc mua tài sản.
[FLT: 0] Các thỏa thuận cắt giảm: các thỏa thuận về giấy phép, giấy phép và các thỏa thuận cung cấp không được thực hiện đầy đủ có thể giả định, từ chối hoặc được chỉ định với sự chấp thuận của tòa án. Một sự từ chối có thể phá vỡ các hoạt động, trong khi giả định có thể đòi hỏi phải được chữa trị mặc định trong quá khứ.
Người cho vay không an toàn tuyên bố: những người cho vay có thể phản đối việc bán, cho rằng tài sản bị đánh giá thấp hoặc quá trình này không thể tối đa hóa trở lại. Sự phản đối của họ có thể chậm trễ việc đóng cửa hoặc điều chỉnh giá cả.
Tax ngụ ý: Ngân hàng có thể tạo các tính chất đặc trưng của thuế, như NOL mang lại những quy tắc có sẵn dưới phần 382 của Bộ Luật đối ngược nội bộ. Người mua nên mô hình trường hợp thuế trước khi đặt ra.
Nợ phải trả theo quy định và giá trị pháp lý: Tính chất con dấu hoặc hành động theo quy định có thể gắn liền với người mua ngay cả trong một tài sản bán, tùy theo thứ tự tòa án và luật pháp thích hợp.

Theo Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch [FLT:], các công ty công ty thu được sự phá sản đòi hỏi phải tiết lộ chi tiết về quá trình bán hàng, thủ tục bán hàng và những cuộc xung đột về lợi ích.

Vì thời gian bị phá sản được nén lại từ 4 đến 6 tuần từ việc rình rập ngựa đến đấu giá, người mua phải ưu tiên rủi ro và chấp nhận rằng không phải mọi câu hỏi đều có thể được giải đáp.

3. Những thỏa thuận khác dưới sự phá vỡ của ngân hàng

Những kiến trúc tiêu chuẩn thường phải được sửa đổi để tuân theo những luật lệ phá sản.

Một người nợ nần có thể bán tài sản một cách mua được 333 (Mỹ kim) và được tòa án chấp thuận. Đây là phương pháp thông thường nhất để có được tài sản đang gặp khó khăn nhanh chóng.
Kế hoạch tái tổ chức (FLT:1) trong một trường hợp chương 11 người mua có thể thu thập toàn bộ công ty nợ qua một kế hoạch xác nhận, giả sử một số khoản nợ phải trả và cho vay một số vốn chủ nợ. Cấu trúc này cho phép người mua giữ NL và hợp đồng không thể chuyển nhượng được trong một vụ bán tài sản.
Phá sản được đóng gói: ) Công ty thương lượng một kế hoạch bán bán hoặc tái lập trước khi nộp đơn, sau đó được phê chuẩn nhanh chóng - trong vòng 30 đến 45 ngày - giảm thiểu sự phá hoại hoạt động và sự tự tin của khách hàng.
Giá thầu:) những người cho vay có thể dùng khoản nợ của họ như tiền để trả tiền, có hiệu quả nhận quyền sở hữu mà không mất tiền mặt. Điều này có thể làm giảm căng thẳng cạnh tranh.
Đấu giá con ngựa mạo hiểm hoặc rình rập:) Một người mua có thể nhập vai như một con ngựa rình rập để thiết lập giá sàn nhà, sau đó tham gia vào cuộc đấu giá với lợi thế của việc phá vỡ phí bảo vệ nếu phạt là quá đáng.

Những người mua phải làm việc chặt chẽ với lời khuyên phá sản để chọn con đường tối ưu dựa trên hồ sơ nợ nần, động lực cho vay, và kế hoạch điều trị sau khi mua.

4 Chuyển rủi ro pháp lý và tính khả thi

Luật phá sản chi nhánh áp đặt một số rủi ro trên những người có được mà không có trong các giao dịch lành mạnh:

[FLT: 0] Nợ phải trả cho người mua: ) Trong một số thẩm quyền, người mua có thể thừa hưởng thuế không trả, nợ phải trả cho môi trường, hoặc khi mua tài sản “không có tiền và sạch sẽ.
Khi đã đệ trình một đơn xin phá sản, việc tự động ở lại ngăn chặn bất cứ hành động nào hoặc chuyển nhượng tài sản nào mà không được tòa án chấp thuận.
Thử thách đối lập:) những người cho vay hoặc đại diện ủy ban không an toàn có thể phản đối việc bán nếu họ tin rằng nó có lợi hoặc không có giá trị. Sự phản đối thành công có thể buộc người mua tăng giá hoặc từ bỏ giao kèo.
Nếu giá mua không được coi là tương đương với giá trị tương đương với “Gốc và nợ nần bị phá sản, người tín cẩn có thể bỏ qua giao dịch nhiều năm sau đó.
Mặc định không được chấp nhận trong hợp đồng giả định: ) Nếu người mua ký hợp đồng nhưng không chữa được mặc định trong quá khứ, có thể kiện người đó về các thiệt hại hoặc từ chối nhiệm vụ.

Người mua nên khăng khăng đòi hỏi phải có sự phân phối rộng rãi và sự sắp đặt về tính thử nghiệm để giảm thiểu những rủi ro này, mặc dù những sự bảo vệ như thế thường chỉ giới hạn trong việc bán hàng.

Lợi ích của việc kiếm việc làm ăn phá sản

Trong khi quá trình này đầy sự phức tạp, mua một công ty đang đau buồn có thể mang lại những lợi ích đáng kể:

Giá mua sắm:) những người bán đồ đắt tiền chấp nhận giảm giá cao để đạt được một lối thoát nhanh chóng.
“Người mua không chấp nhận các khoản nợ, nghĩa vụ thuê nhà, hoặc các khoản nợ khác không an toàn.
Khả năng để giảm các khoản nợ không mong muốn: ) các hợp đồng và hợp đồng thuê có thể bị hủy bỏ, cho phép người mua tái cấu trúc hoạt động mà không cần phải trả phạt.
Thành công cho nhân viên lao động lành nghề và cổ phần thị trường: ) Công việc hoạt động có thể giữ lại những mối quan hệ quý giá với các nhân viên và khách hàng với một phần nhỏ chi phí thay thế.
[FLT: 0] Chắc chắn: đấu giá được tòa án giám sát cung cấp một thời gian rõ ràng và quy trình ràng, giảm nguy cơ hối hận bán hàng hoặc cạnh tranh bên ngoài tiến trình.

Với những người mua với sự chuyên môn xoay chuyển, việc phá sản cho cơ hội duy nhất để có được tài sản với giá rẻ và phục hồi lợi nhuận. tuy nhiên, những lợi thế này thường được bù đắp bởi tốc độ cần thiết trong các thủ tục tòa án và thời gian hạn chế cho sự siêng năng thích hợp. người mua phải có tiền trước khi cấp vốn và một kế hoạch hòa nhập sẵn sàng.

Những thử thách và cạm bẫy cho người mua

Cũng cùng một khuôn khổ pháp lý cho phép những người thu nhập rẻ tiền cũng tạo ra những trở ngại đáng kể:

Không chắc chắn theo thời gian: ) Những vụ kiện gây quỹ có thể kéo dài hàng tháng hoặc nhiều năm, đặc biệt nếu chủ nợ hay người nợ tìm kiếm nhiều phần mở rộng.
Giá thầu tương ứng: ) Tòa án có thể đòi hỏi một cuộc đấu giá, buộc người mua tăng giá hoặc mất thỏa thuận. Việc nói chuyện bảo vệ ngựa (chi phí chia tay 2 đến 3 phần trăm) bù lại một phần nhưng không bảo đảm thành công.
Những đại diện và bảo đảm: ) Những người bán hàng thường cung cấp ít nếu có người bán hàng phá sản, để người mua tự dựa vào sự siêng năng của mình.
Thử thách về sự hợp nhất:), doanh nghiệp có thể đã mất nhân viên chủ chốt, nhà cung cấp, hoặc khách hàng trong quá trình phá sản, yêu cầu đầu tư quan trọng sau khi phá sản để xây dựng lại lòng tin và hoạt động.
Nếu lệnh bán bị thu hồi, có thể hoãn lại hoặc hủy bỏ giao dịch.
Nguy cơ trả đũa: ) việc kiếm một doanh nghiệp thất bại có thể liên kết người mua với sự thất bại trước mắt khách hàng, đối tác và phương tiện truyền thông.

Những người mua có kinh nghiệm giảm thiểu những cạm bẫy này bằng cách đưa ra những lời khuyên phá sản trước khi nhận ra thỏa thuận, duy trì đường ống của những mục tiêu tiềm năng, và xây dựng tính linh hoạt để cung cấp đủ số lượng thời gian.

Những sự suy xét then chốt cho những người bán hàng vào phá sản

Các công ty xem phá sản như một chiến lược di chuyển hoặc bị ép buộc bởi khủng hoảng tài chính nên cẩn thận suy nghĩ về khả năng đạt được:

Việc ghi chép:) Một kế hoạch đã đóng gói sẵn có thể bảo tồn giá trị và tăng tốc độ bán, trong khi một tiến trình lâu hơn có thể làm xói mòn thiện ý và sự tự tin của khách hàng. Vởi ra trong thời gian thu nhập chậm có thể giảm thiểu sự gián đoạn hoạt động hoạt động.
Người mua ngựa theo dõi: ) đầu cam kết từ người mua có uy tín ổn định quá trình và đặt giá sàn.
Thương lượng đối thoại: ) Những người cho vay đã được bảo đảm có thể muốn trả nợ, điều này có thể hạn chế khả năng mua bán của người bán.
Tuỳ ý ghi chú: ) đưa ra kế hoạch lưu ý chủ yếu (KERPs) có thể giữ tài năng đúng chỗ trong quá trình chuyển tiếp. Việc mất nhân viên then chốt có thể hủy hoại giá trị trước khi đóng cửa.
Những mối quan hệ trong ngành:) tường thuật rõ ràng tại sao cần phải phá sản và làm thế nào việc mua lại sẽ giúp ích cho các nhà đầu tư giúp duy trì mối quan hệ kinh doanh và giảm bớt sự quấy nhiễu khách hàng.

Người bán cũng nên xem xét việc nộp thuế và kế toán liên quan đến việc bán phá sản, kể cả việc xóa bỏ thu nhập nợ và ảnh hưởng đến việc thi hành kế hoạch của NOL.

Vai trò của tòa án và ủy thác ngân hàng

Các quan tòa về việc mua bán, bao gồm các thủ tục bán hàng, phí tổn mua sắm và hợp đồng mua sắm cuối cùng, tiêu chuẩn về việc phê chuẩn là “sự phê chuẩn về kinh doanh, hoặc trong một số thẩm quyền, các tòa án về địa ốc, tòa án cũng giải quyết những sự phản đối từ chủ nợ, chủ nợ và các đảng khác.

Người ủy thác có thể được chỉ định nếu có bằng chứng của việc quản lý sai hoặc gian lận. trong trường hợp như vậy, người ủy thác quản lý việc bán hàng - của nhiều người tích cực hơn- và có thể thách thức các giao dịch trước thời gian lặp lại để lấy lại tài sản cho chủ nợ. người mua nên được chuẩn bị để tăng cường khi một ủy thác tham gia. tín dụng là những người gây ra sự thiếu hụt cho các khoản tiền, không phải cho người vay, và họ có thể từ chối các giá thầu thấp hoặc các khoản phá vỡ cao hơn.

Dưới khuôn khổ chéo như Định luật kiểu mẫu Liên Hiệp Quốc về sự phá sản , cho phép người mua dựa vào các lệnh của tòa án địa phương, nhưng cũng phải đưa ra các cáo buộc trong các thẩm quyền khác nhau về quyền sở hữu hoặc ưu tiên tài sản.

Đối với mục tiêu đa quốc gia, người mua nên tìm kiếm các quyết định hợp tác với nhau trong các thẩm quyền.

Nghiên cứu về sự phá vỡ giao dịch

Bộ sửa chữa Hertz (2020–2021)

Công ty này đã tiến hành một cuộc đấu giá cạnh tranh dưới mục 363, cuối cùng chấp nhận một giá thầu từ một tập đoàn các nhà đầu tư bao gồm Knighthead Capital và Certares. Giao dịch này có giá trị với 4.3 tỉ đô la, dưới trung tâm thị trường trước thời kỳ phân hủy. Các bài học then chốt: quá trình phá sản đã cho phép việc thuê các hạm đội di sản, nhưng dòng thời gian được mở rộng bởi sự phản đối và sự tăng trưởng của các nhà đầu tư mới với giá đắt hơn. Các giá đấu giá được thể hiện tính cạnh tranh tăng lên. Tính năng căng thẳng có thể tăng lên như một sự quan tâm của cô ấy khi cô ấy được tăng lên khi đi lại.

Cần thiết đồ chơi “Chúng tôi là tài trợ của nước Anh (Anh Quốc).

Sau khi mua bán với số lượng lớn, người mua bán bán bán hàng cho những người thu nhập, và bán được 55 cửa hàng và thương hiệu, nhưng cho phép người mua từ chối việc sử dụng hợp đồng thuê nhà, và cũng phải chấp nhận rằng các cửa hàng có giá trị cao nhất, chỉ cho thấy cách bán hàng bán chạy nhanh nhất trong nước Anh, buộc người mua phải làm việc siêng năng trong vài tuần.

Patents và IP trong Bankrupcy Sales: Nortel Networks

Việc phá sản năm 2009 ở Canada và Hoa Kỳ đưa đến việc bán một số tiền bán bằng sáng chế cho các hợp đồng gồm có Apple, Microsoft và những người khác.

Cần thiết tài khoản Alitalia (202020)

Việc bán hàng này bao gồm nhiều vụ phá sản trước khi tài sản được thu thập, nhưng người mua đã từ chối hầu hết các hợp đồng lao động và hợp đồng thuê máy bay của Alitalia.

Những bước thực tế cho người mua trong việc mua hàng

Luật sư pháp chuyên về nhà nước sớm các luật sư ngân hàng hiểu các thủ tục của tòa án, luật địa phương và các chiến thuật thương lượng với các ủy ban chủ nợ.
chuẩn bị một kế hoạch linh hoạt xác định các rủi ro chủ chốt --x, môi trường, công việc - và phát triển một dòng thời gian phù hợp với lịch trình tòa án. ưu tiên các vùng có thể phá vỡ thỏa thuận và chấp nhận ít chắc chắn hơn về các vấn đề không nghiêm trọng.
Việc mua bán nhanh chóng.
sự bảo vệ giá thầu ) một thỏa thuận rình rập nên bao gồm các khoản phí hợp lý (- 3 phần trăm giá trị giao dịch) và phí tổn để trả chi phí nếu giá quá cao. Chi phí cao có thể bảo đảm cho các giao dịch phức tạp.
Plan để tích hợp trước khi- mất. Theo lệnh của tòa án để truy cập vào quản lý, hệ thống IT, và dữ liệu khách hàng trong thời gian tính siêng năng. Bắt đầu lên kế hoạch tích hợp trước khi bán đấu giá để đảm bảo sự chuyển đổi mịn.
Phát triển liên tục. chuyển động tín dụng, người trả giá mới và phán quyết của tòa án có thể thay đổi cảnh quan trong đêm. Chỉ định một thành viên nhóm theo dõi tất cả các hồ sơ và ngày tháng.
chuẩn bị cho việc kiện tụng sau khi thua cuộc. Ngay cả sau khi đóng cửa, chủ nợ hoặc người ủy thác có thể thách thức giao dịch dựa trên lợi ích chuyển tiếp hoặc giá không đủ. Giữ tài liệu hướng dẫn kỹ lưỡng về quá trình và giá trị.

Kết thúc

Những luật về sự phá sản đã ảnh hưởng sâu sắc đến việc mua bán bằng cách giới thiệu giám sát của tòa án, tính thời gian, tính năng đặc biệt và những rủi ro pháp lý đặc biệt. đối với khách hàng, khả năng kiếm được tài sản ở mức giảm giá và miễn phí nhất là sự cần thiết phải nhanh chóng, có giấy phép hạn chế, và khả năng trả tiền cạnh tranh. trong khi đó, phải có lợi ích của chủ nợ, người mua hàng, người mua hàng, người bán, người bán và nhận thức công khai để đạt được một giao dịch thành công.

Dù theo đuổi một tài sản đau buồn thông qua một khu vực 333 bán, một kế hoạch tái tổ chức, hoặc một vụ phá sản trước khi đóng gói, các bên hiểu về phong cảnh pháp lý và tham gia các cố vấn kinh nghiệm là tốt nhất vị trí để nắm bắt giá trị. trong khi các chu kỳ kinh tế tiếp tục sản xuất các công ty đau khổ, sự xen kẽ giữa luật phá sản và M&A sẽ vẫn là một lĩnh vực quan trọng của sự tập trung cho các nhà thiết kế thương mại trên toàn thế giới.

Để đọc thêm, hãy tham khảo ý kiến về các công ty công cộng phá sản ) và thư viện nghiên cứu của Viện Ngân hàng Mỹ [FLT:] và dịch vụ giải quyết [FLT:] [FLT] [FLT:] [FT]] [công ty công khai]. Hướng dẫn thêm [T] [T]. 1986] [T].