Table of Contents

Cuộc hành trình của những người nhập cư và người nhận được nhiều lợi ích

Những người nhập cư và đạt được (M&A) đại diện cho một số động tác chiến lược nhất mà một doanh nghiệp có thể thực hiện. Khi thực hiện tốt, họ mở khóa thị trường mới, tăng tốc và tăng cường lợi thế cạnh tranh. Tuy nhiên, con đường này bị chồng chất bởi cạm bẫy: dữ liệu từ nhiều nghiên cứu cho thấy giữa 50% và 70% của giao dịch M&A không thể mang lại giá trị mong đợi. sự khác biệt giữa một thành công chuyển đổi và một bước sai lầm tốn kém thường đi xuống mức độ bạn bảo vệ kinh doanh trước, trong khi giao dịch.

Bảo vệ tổ chức của bạn trong suốt thời gian M&A là& 88217; không phải là rủi ro-t bởi nó& 88217; về việc có khả năng rủi ro. bạn cần một khuôn khổ kỷ luật để chỉ ra những mối đe dọa tài chính, pháp lý, hoạt động, văn hóa và chiến lược. Bài báo này đưa ra một hướng dẫn hành động có thể, toàn diện để bảo vệ công ty của bạn và#8217; những lợi ích thông qua mỗi giai đoạn của một cuộc sát nhập hoặc chiếm hữu.

Hiểu được những rủi ro thật sự trong M&A

Trước khi bạn có thể bảo vệ kinh doanh của bạn, bạn phải hiểu những mối nguy hiểm cụ thể mà M&A giới thiệu. những rủi ro thường rơi vào nhiều loại chồng chéo.

Nguy cơ về tài chính và sự kiểm soát

Nguy cơ rõ ràng nhất là trả quá cao. hoặc nợ vốn là& 88217; chưa được tiết lộ. thậm chí một công ty với những cuốn sách sạch cũng có thể trở thành một trách nhiệm nếu bạn không làm mẫu lưu thông tiền mặt chính xác.

Nguy cơ chiến dịch và hợp nhất

Những hoạt động hàng ngày có thể bị đình trệ khi hai công ty cố gắng kết hợp với nhau. hệ thống IT bị sai lệch, các quá trình không tương thích và các hợp đồng bán lẻ trái ngược tạo ra ma sát.

Những nguy cơ về văn hóa và con người

Người ta thường là tài sản lớn nhất và dễ bị tổn thương nhất. Các nhà điều hành và tài năng kỹ thuật hàng đầu có thể nhảy tàu nếu họ cảm thấy bất an hoặc bị đánh giá thấp. Sự xung đột văn hóa giữa người thu thập bậc và người khởi nghiệp cấp bậc, nhanh chóng có thể gây ra sự hợp tác.

Nguy cơ về pháp lý và sự điều chỉnh

Quy định về công nghiệp, sự tuân thủ chéo, và luật nghề nghiệp tất cả các lớp phức tạp. một thỏa thuận trông sạch sẽ trên giấy có thể vi phạm Luật Hart-Rodono hoặc chạy một phần của việc truyền dữ liệu GDPR. chi phí cho việc không tương ứng có thể bao gồm tiền phạt, tiền phạt, tội phạm.

Nguy cơ bất động sản tri thức

Nhưng nếu bằng sáng chế không hợp lệ, bằng lái không thể chuyển đổi, hoặc bí mật thương mại là& 88217; được bảo vệ đầy đủ, giao dịch mất giá trị cốt lõi của nó.

Cư xử không thay đổi tính siêng năng

Vì sự siêng năng là hoạt động bảo vệ quan trọng nhất trong bất kỳ quá trình M&A nào. Nó không phải là một chiếc hộp để đánh dấu nó là cửa sổ duy nhất vào công ty mục tiêu & 88217; điều kiện thật sự.

Sự siêng năng tài chính

Bắt đầu các thính giả độc lập để xem xét lại ít nhất ba năm các tuyên bố tài chính. Chính sách công bố thu nhập, tài khoản có thể tính toán lại, đánh giá và giảm doanh thu. Tìm những sự bất thường trong việc điều chỉnh EBITDA, giao dịch liên quan, và các phương pháp kế toán công kích bất thường. Don& 817; không chỉ dựa vào số kiểm toán số lượng có kiểm toán, xác nhận với một kế toán viên pháp y nếu cờ đỏ xuất hiện.

Sự siêng năng về pháp lý

Đội pháp lý của bạn nên xem xét các hợp đồng với khách hàng, nhà cung cấp và đối tác. Hãy kiểm tra những điều khoản thay đổi có thể gây ra việc hủy bỏ hay thương lượng lại. Xem lại tất cả các vụ kiện tụng chờ và bị đe dọa. Kiểm tra tài liệu quản trị tập đoàn, cấu trúc sở hữu và tuân theo luật chứng khoán. Để xem giao dịch chéo (FLT: 0] [FLT: 1]. Ủy ban Liên bang [FL: 2] [FL:] và các yêu cầu chống tín nhiệm quốc tế.

Sự siêng năng phối hợp

Điều khiển các cuộc viếng thăm nơi công trường, phỏng vấn và xem xét cơ sở hạ tầng IT. phân tích khả năng của các mục tiêu và#8217; chuỗi cung cấp, khả năng sản xuất và hậu cần. Nếu mục tiêu phụ thuộc vào một nhà cung cấp hay khách hàng duy nhất, sự tập trung đó là một rủi ro.

Sự siêng năng của văn hóa và quan chức cao cấp

Liên kết nhân viên, đánh giá tỉ lệ thay đổi, và phân tích cấu trúc bồi thường. Hiểu các động lực và cách giao tiếp không chính thức. Hãy xác định 5% tài năng đầu tiên và xác định những gì cần để giữ chúng lại sau khi đóng cửa. Văn hóa có thể được đánh giá bằng cách sử dụng khung cấu trúc như [FLT: 0] [FLT: 1] [FT: 1] chẩn đoán văn hóa McKnsey [FL:] [FL:].].

IP và kỹ thuật làm việc siêng năng

Bản quyền, quyền sở hữu và tự do hoạt động. Xem lại các thành phần mã nguồn mở có thể tạo ra các nghĩa vụ tuân theo dưới các giấy phép trái hay các bản sao khác. Kiểm tra xem mục tiêu có sử dụng mã thứ ba nào có thể đe dọa giao dịch R giá trị tài sản trí tuệ.

Thương lượng những điều kiện chống lại sự phán xét

Một khi đã siêng năng khám phá địa hình, bạn phải dịch các biện pháp bảo vệ của mình sang ngôn ngữ hợp đồng.

Đại diện và lưu hành

Đây là những lời phát biểu thực tế về mục tiêu và 88217, điều kiện. lập trình viên toàn diện bao gồm tài chính, sự tuân thủ, công việc IP, công việc và các vấn đề môi trường.

Những sự cung cấp không xác định

Xác định một cơ chế rõ ràng để phục hồi các lỗ hổng của đại diện, giao ước, hoặc tiền giảm nợ. Đặt một khoảng thời gian sống sót (thường là 12–24 tháng cho đại diện tổng quát, dài hơn cho những ký tự cơ bản như thuế và tiêu đề). Thương lượng một túi có thể khấu trừ (v. d., thiệt hại dưới đây là 100.000 đô la) và mức độ không cân bằng (chỉ 10–20% giá mua chung cho các lỗ hổng, 100% cho gian lận hoặc cơ bản).

Lợi nhuận và lợi nhuận

Nếu có sự không chắc chắn về mục tiêu & 88217; hiệu suất trong tương lai, cấu trúc một phần của giá mua như là một khoản tiền ra vào các mốc cụ thể (đã được xác định, EBITA, phát hành sản phẩm). Nó sẽ sắp xếp các động cơ và cho bạn đòn bẩy. Một phần của giá được giữ trong hợp đồng ngẫu nhiên - hỗ trợ sẵn sàng một nguồn tài chính sẵn sàng nếu trong một thời gian xác định.

Không tính và không-thể-ông già Noel

Những điều khoản này phải hợp lý trong phạm vi địa lý và thời gian cần được áp dụng.

Bảo đảm tài sản tri thức

Tài sản tri thức thường là thứ dễ bị tổn thương nhất trong suốt thời gian M&A. Cả hai bên phải cố ý thực hiện những bước để bảo vệ nó trước, trong suốt, và sau khi đóng cửa.

Tính bí mật trước thời hạn

Sử dụng một thỏa thuận không tiết lộ mạnh mẽ (NA) bao gồm tất cả các cuộc thảo luận, phòng dữ liệu và trình bày. giới hạn truy cập đến các thành viên quan trọng. Nếu giao dịch được thông qua, IP được chia sẻ trong cuộc đàm phán có thể bị sai.

Chuyển giao và cơ khí

Các công ty tài chính đã đưa ra các chứng nhận và chứng nhận cho bạn biết rõ hơn về bằng sáng chế và nhãn hiệu, trong khi các cổ phiếu có thể để lại IP bị chôn vùi trong một công ty con. nếu người bán giữ quyền cho một công nghệ nhất định, thương lượng một giấy phép vĩnh viễn, không có hoàng gia, không thể mua bằng chứng với quyền trợ cấp.

Sự bảo vệ về mặt thương mại

Bí mật thương mại mất đi sự bảo vệ hợp pháp nếu chúng được bảo vệ hợp lý. và đòi hỏi nhân viên mới ký các thỏa thuận bảo mật. thường xuyên kiểm tra những người có mã nguồn, danh sách khách hàng, và quá trình sở hữu.

Thử nghiệm IP sau khi chạy

Tiến hành kiểm tra IP trong vòng 90 ngày. Xác định bất kỳ lỗ hổng nào trong hồ sơ bằng sáng chế, giấy đăng ký nhãn, hoặc ký lại tập tin cần thiết. Tính toán này cũng giúp bạn lên kế hoạch một chiến lược thực thi IP để bảo vệ chống lại đối thủ cạnh tranh hoặc quỷ khổng lồ có thể nhắm vào thực thể mới kết hợp.

Chuyển hóa văn hóa và động lực của con người

Các yếu tố con người có thể thực hiện hoặc phá vỡ một thỏa thuận. một lực lượng lao động bị suy yếu hoặc xung đột văn hóa sẽ làm suy yếu giá trị.

Kế hoạch hợp nhất văn hóa

Bắt đầu đánh giá văn hóa khi cần cù, nhưng Don& 8217; tiềm tàng một kế hoạch tích hợp có chủ tâm tôn trọng cả hai tổ chức và#817; danh tính trong khi lái xe đến một văn hóa thống nhất. Chọn một nhóm văn hóa hợp nhất với đại diện từ cả hai phía. Xác định giá trị không thương lượng (v. g., an toàn, toàn) và các vùng có thể thỏa hiệp (v. g., mã hóa trang phục, họp thường lệ).

Giữ lại tài năng then chốt

Nhận ra những nhân viên cấp cao sớm trước khi thỏa thuận kết thúc. cung cấp tiền thưởng, vốn chủ sở hữu, hoặc lợi ích tăng cường phụ thuộc vào việc ở lại trong một giai đoạn xác định. liên lạc trực tiếp với những cá nhân về các chức năng và con đường sự nghiệp của họ trong tương lai. không chắc chắn là người điều khiển lớn nhất của sự chuyển đổi tự nguyện; minh bạch xây dựng lòng trung thành.

Chiến thuật thông tin

Thông tin quá mức trong quá trình chuyển giao. và tạo ra các kênh thông tin phản hồi nặc danh. tin đồn trực tiếp. cả hai nhóm nhân viên sẽ lo lắng về việc làm, thay đổi về việc bồi thường, và báo cáo các dòng điện. kế hoạch truyền thông nội bộ được thiết kế tốt sẽ giảm bớt sự kháng cự và tăng tốc chấp nhận.

Canh lề bộ quản lý

Các đội lãnh đạo cấp cao của cả hai công ty phải công khai mô hình văn hóa mong muốn nếu các CEO có vẻ như bị gạt bỏ mục tiêu và#8217; văn hóa, thông điệp sẽ lan truyền nhanh chóng. hãy cân nhắc các đội hợp tác và chia sẻ tín dụng cho chiến thắng sớm.

Quản lý luật pháp và sự tương hợp với luật pháp

Sự thỏa thuận không chỉ là một lần đánh giá mà là một nghĩa vụ kéo dài sau khi đóng cửa.

Luật chống đối và cạnh tranh

Trong chương trình U.S., Đạo luật Hart-Scott-Rodino (HSR) đòi hỏi thông báo trước khi dùng để thỏa thuận trên một số ngưỡng (được điều chỉnh hàng năm). Bộ và Bộ Tư pháp có thể yêu cầu thêm thông tin nếu họ nghi ngờ hiệu ứng đối ngược lại. Trong EU, các Ủy ban châu Âu xem xét các giao dịch ảnh hưởng đến thương mại trong bloc. Chuẩn bị cho yêu cầu thứ hai và giải quyết tiềm năng, như việc lặn của các dòng sản phẩm chồng chéo. Làm việc với lời khuyên chống tin cậy từ giai đoạn đầu đến một chiến lược điền.

Công lao động và việc làm

Nếu giao dịch liên quan đến việc mua chứng khoán, tất cả các hợp đồng làm việc và chuyển nhượng nợ nần tự động. Trong một việc mua tài sản, bạn có thể cần phải làm một đề nghị mới. Hãy ý thức về cách điều chỉnh nhân viên và cách điều chỉnh lại thông tin (WARN) trong Luật Hoa Kỳ, đòi hỏi 60 ngày và 88217; thông báo về việc nghỉ phép hàng loạt. Ở châu Âu, việc tuyển nhân viên có thể tham khảo ý kiến các quyền dưới các hội đồng làm. Những trách nhiệm này có thể trì hoãn việc tích hợp nếu không được phát triển trước.

Sự riêng tư và an ninh mạng

Dưới quy tắc bảo vệ dữ liệu chung (GDPR) và các luật tương tự, việc truyền dữ liệu giữa các thực thể hợp nhất phải có cơ sở hợp pháp. Cập nhật thông báo riêng tư để phản ánh bộ điều khiển mới. Cần điều khiển tập tin bản đồ để hiểu dữ liệu cá nhân mà công ty tổng hợp giữ. Việc phân tích chính sách bảo mật mạng nhất quán, bao gồm kế hoạch đáp ứng sự cố. Việc xâm nhập có thể phá trong quá trình kết hợp có thể phá hủy sự tin tưởng và phạt điều khiển.

Điều luật kỹ thuật- Đặc trưng

Việc nhập cư có thể đòi hỏi sự chấp thuận của Ủy ban đầu tư nước ngoài tại Hoa Kỳ (CFIUS). Các công ty bảo hiểm phải được chính quyền chấp thuận.

Thực hiện một sự hợp nhất không có pháp sư

Sự kết hợp là nơi mà lời hứa trừu tượng của sự cộng tác gặp phải thực tế khó khăn.

Comment

Thiết lập một iMO tận tụy với một nhiệm vụ rõ ràng, ngân sách và toàn bộ thời gian. tổ chức MO nên báo cáo với CEO hoặc ủy ban điều hành. tiến trình quản trị xác định các quyết định, leo thang, và giao tiếp.

Đọc ngày thứ nhất

Kế hoạch ngày đầu tiên sau khi đóng cửa tỉ mỉ. và truy cập IT và kết nối được với một thông điệp chào mừng từ lãnh đạo. hãy cho các đội ngũ khách hàng sẵn sàng với các kịch bản cập nhật về khả năng hoặc thay đổi mới. 48 giờ đầu tiên đặt âm thanh -chaos vào ngày một trong những mùa thu hồi.

Sơ đồ Hợp nhất PhaComment

Chia sự tích hợp thành sóng: 0–90 ngày) nhanh chóng chiến thắng, sắp xếp nền tảng (90–180 ngày), và hợp nhất toàn bộ thu giữ (80–365 ngày). Nhanh có thể bao gồm việc hợp nhất không gian văn phòng hoặc thu thập các món hàng để tiết kiệm chi phí. Sắp xếp tổ chức tập trung vào việc tạo ra hệ thống chính (ERP, CRM, HRIS. Giai đoạn cuối cùng giải quyết nhiều hoạt động tích hợp chiến lược hơn, như kết hợp ống dẫn R&D hay các sản phẩm xuất kết hợp.

Tìm kiếm sự thực hoá Synery

Tạo một bộ theo dõi hợp nhất với mục tiêu đã định lượng (v. d., 5 triệu đô la tiết kiệm chi phí, 15% giảm doanh thu chéo). Hãy chỉ định những người sở hữu mỗi mục nhập và xem xét tiến bộ hàng tháng. Hãy trung thực về những gì là’ việc sửa đổi đồ dùng kỹ thuật sửa đổi phải dành cho tài nguyên. Hãy sử dụng những bảng cân bằng đó thu nhập, chi phí cho mỗi mục thu nhập, văn hóa và sự hài lòng khách hàng cùng một lúc.

Kết luận: Xem dài sự bảo vệ M&A

Bảo vệ kinh doanh của bạn trong quá trình kết hợp và đạt được không phải là một sự kiện duy nhất nó là một quy tắc liên tục bao gồm chiến lược, hoạt động, văn hóa và sự tuân thủ. những người thành công nhất đối xử với M&A không phải là một giao dịch tài chính mà là một quá trình chuyển đổi đòi hỏi cùng một thủ đoạn để xây dựng công việc cốt lõi của họ.

Từ đánh giá rủi ro đầu tiên thông qua sự siêng năng, thương lượng, sự tuân thủ pháp luật, và sự hợp nhất sau khi nhập cư, mỗi bước phải được thực hiện một cách chính xác. sử dụng các chiến lược được vạch ra ở đây như một khuôn khổ, nhưng thích nghi chúng với nền công nghiệp cụ thể, quy mô và sự liều lĩnh của bạn. mục tiêu không phải là loại bỏ mọi rủi ro - đó’ mà là nhận diện, đánh giá, và quản lý mỗi cái với con mắt rõ ràng và sự tập trung không ngừng vào giá trị lâu dài.

Bảo vệ kinh doanh của bạn trong suốt quá trình M&A cuối cùng đi xuống để chuẩn bị, minh bạch, và thực hiện những điều đó tốt, và sự kết hợp hoặc thu nhập của bạn sẽ thay đổi công ty của bạn thay vì đe dọa nó.