Розуміння Due Diligence у сучасних бізнес-заговорах

Кожен бізнес-контрак представляє собою розрахований парі на майбутній результат. Чи можна ви підписани угоду про постачальника, спільне підприємство, ліцензійну угоду або трудовий договір, обіцянки, зроблені під час переговорів, стають обов'язкові обов'язки в паперовому вигляді. Так багато організацій rush через цей момент, довіряючи руки, глянцевий кроковий майданчик або довгострокові відносини без перевірки фактів. Це довіра може бути дорогою. Дослідження показують, що майже один в трьох корпоративних контрактах призводить до деяких форм спору, а бідна оцінка є провідним інвестором. Due diligence є системним дослідженням, яке перетворюється в перевірене рішення. Це процес зведення в кожен фінансовий стан здоров'я - це всебічний фінансовий аспект вирішення

Що таке Due Diligence в бізнес-заговорах?

Due diligence – це ретельне, об’єктивне дослідження, яке проводиться перед введенням в будь-яку значну бізнес-згоду. Це не єдиний спосіб діяльності, але сукупність відгуків, що охоплюють юридичні, фінансові, операційні, комплаєнсові та репутаційні домени. Мета полягає в тому, щоб підтвердити, що контрагент може забезпечити свої обіцянки, що його представництва є точними, і що ніяких прихованих зобов’язань будуть поверхневі після контракту. Due diligence також допомагає визначити точки важіль для переговорів — відвертість в іншій позиції сторони, які можуть бути використані для забезпечення кращих умов, гарантій, або незбережності.

До різних видів Due diligence відносяться різні види. До найбільш поширених категорій відносяться:

  • Юридичний Due diligence – валідація правового існування контрагента, структури власності, права інтелектуальної власності та історії судових спорів.
  • – аналіз балансових листів, грошового потоку, рівня заборгованості, кредитоспроможності та прогнозів доходів.
  • Операційний Due diligence – оцінка виробничої потужності, постачання ланцюгової стійкості, технологічних систем, а також працездатності.
  • Компліанс та нормативна аудит – забезпечення дотримання умов, конфіденційності даних, анти-корупції та законодавства про торговельні санкції.
  • Репутаційний Due diligence – дослідження архівів новин, відгуків клієнтів, галузевих відправлень та виконавчих фонів.
  • Податковий Due diligence] – огляд податкових повернень, видатних зобов’язань та дотримання податкових кодів у всіх відповідних юрисдикціях.
  • Технологія та кібербезпека Due diligence – дослідження ІТ інфраструктури, протоколів безпеки даних, ліцензування програмного забезпечення та управління вразливостями.

Ваш конкретний договір буде вирокувати, які типи є важливими. Для простого договору з поставкою, фінансові та оперативні перевірки можуть бути достатніми. Для придбання або довгострокового стратегічного партнерства вам буде потрібно майже всі з них.

Чому непереборна допомога

Наслідки проведення відповідальності не теоретичні. Єдина необов’язкова відповідальність може витерти роки прибутку. Розглянемо ці причини, що стосуються:

  • ]Одержание правових спорів] Договір підписаний без правового огляду може містити неоднозначні положення або умови, які порушують чинні закони. Амбігутію породжує судові спори. Наприклад, відсутній пункт припинення може захопити ваш бізнес в умовах невідповідності відносин протягом років.
  • Повернення фінансових втрат Партнер, який з'являється стабільною на поверхні, може бути здійснений прихований борг або зіткнувся з незмінним готівковим рахунком. Якщо вони за замовчуванням, ви можете втратити передоплату, інвентаризацію або дохід. За даними опитування 2021 Міжнародної асоціації з контракту та комерційного управління, витрати на управління поганими контрактами, що є середнім 9% річних доходів.
  • Захист свого бренду та репутації Враховуючи з контрагентом, яка має історію порушень навколишнього середовища, зловживання праці або неетичну хід може прикрасити свій власний бренд. У віці соціальних медіа новини проблемного партнера поширюється швидко і може стати причиною довіри клієнта.
  • Підвищення безперервності роботи Якщо ключовий постачальник не може своєчасно доставити час через обмеження продуктивності або якісні проблеми, ваша лінія виробництва може подрібнюватися до альт. Оперативна Due diligence допомагає вам переконатися, що вони можуть відповідати вашому обсягу і вимогам якості, відповідно.
  • Покращує краще неготування важеля Детальні знання слабких сторін контрагента — так як задні судові або судові витрати на одного клієнта—порушуєш ти верхній руці. Ви можете вимагати сильні гарантії, експлуатаційні облігації або коригування цін.

Інвестиційний супровід – це частка потенційних втрат від поганого контракту. Навіть скромна залученість (кілька тисяч доларів у юридично-рахункуових комісій) може захистити мільйони у вартості.

Основні напрямки Due Diligence

Комплексне дослідження Due diligence охоплює декілька розмірів. Нижче ми досліджуємо кожну критичну область на глибину.

1. Правова Due Diligence

Правова експертиза - це построк будь-якого договору. Ви повинні підтвердити, що контрагенти, які вони вимагають бути і що вони мають право на в'їзд в угоду. Ключові завдання включають:

  • Рецензування сертифікатів про некорпорацію, статті асоціації, а також сертифікати на стоячу особу від держави або країни реєстрації.
  • Надання дозволів на отримання відповідних повноважень, які здійснюють перевірку та визначення підписників з відповідним органом.
  • У випадку виявлення невідповідних положень, обов’язків відчуження або зміни положень, що можуть виникнути усупереч з Вашим договором.
  • Уваження судового розгляду або загрозливого судового розгляду, арбітражу або державних розслідувань. Навіть якщо контрагента швидше за все, переважає, вартість та відволікання судових спорів може погіршуватися виконання.
  • Визначте, що контрагент має чітке звання, а не сторонні претензії існують.
  • Оцінювання відповідності антивірусним законам (наприклад, Законом про іноземні практики) та торговим санкційам. Партнер, який очолює посадові особи або угоди з санкційними особами, поставить Ваш бізнес на ризик прокуратури.

Залучення кваліфікованого адвоката бізнесу є важливим. Для додаткового керівництва, Бізнес-довідник ФЕДРАЛЬНИЙ КУРОРТ пропонує ресурси на підставі договору та захисту споживачів.

2. Фінансова Due Diligence

Фінансова експертиза дає вам чітку картину економічного здоров’я контрагента. Це життєво важливо при продовженні кредиту, що робить великі передоплати або в'їзді довгострокових зобов'язань. До кроків відносяться:

  • Запит на проведення перевірок фінансової звітності за останні три-п’ять років. Якщо контрагент не перевіряв, запитайте про перегляд або складання звітності плюс податкові декларації.
  • Аналізи ліквідності (поточний співвідношення, швидкий співвідношення), боргове забезпечення
  • Отримуючи комерційний кредитний звіт від органів, таких як Dun & Bradstreet або Equifax. Зверніть увагу на те, що платіж за історією та будь-якими судовими рішеннями або судовими рішеннями.
  • Перегляд видаткових кредитів, ліній кредитних та особистих гарантій, які можуть вплинути на здатність суб’єкта до виконання своїх зобов’язань.
  • Перевірка на приховані зобов’язання, такі як неоподатковані пенсійні зобов’язання, зарахування податкових перевірок, або контингентних зобов’язань з юридичних осіб.
  • Оцінювання реалізму проектів доходів і витрат, передбачених під час переговорів. Понад оптимістичні прогнози – червоний прапор.

Якщо контрагент є стартапом або приватними особами, які не мають аудиторських заяв, вимагають банківські заяви, податкові декларації та персональні фінансові заяви від власників. Перегляньте список клієнтів та контракти, щоб перевірити вимоги до доходів.

3. Дилігація операційних зобов'язань

У разі виникнення оперативної перевірки, на питання, що вони дійсно можуть надати, що вони обіцяють? Це критично для угод про постачання, виробничих партнерських відносин та аутсорсингових угод. Зосереджуватися на:

  • Капітал і масштабованість може керувати своїм замовленням без пляшок? Що таке їх використання? Чи є вони плани розширення?
  • Контроль якості Які сертифікати проходять (ISO 9001, Six Sigma та ін.)? Чи доступні процедури контролю якості та перевіряються? Запит останніх звітів про якість та журнали скарги клієнтів.
  • Технологія та системи] – це сучасні системи ІТ, безпечні та надійні? Чи мають плани аварійного відновлення та безперервності бізнесу? А атака ransomware може захопити свої операції.
  • Human Resources] Чи є трудовим силам кваліфікованих і стабільних? Високий оборот або трудові спори можуть порушити виробництво. Перевірте припинення спілкових переговорів або претензій до заробітної плати.
  • Надійність ланцюжка Чи спираються на одноресурсні постачальників? Чи пережили останні порушення (наприклад, з природних катастроф або геополітичних подій)? Запитайте, щоб побачити свій план диверсифікації постачальника.

У разі можливості, відвідайте об'єкти контрагента. Перегляд операцій, які вперше покажуть питання, що документи не можуть. Заплануйте інтерв'ю з менеджерами з виробництва та передовими персоналом, щоб міркувати компетентність та моральність.

4. Відповідність та нормативно-правова відповідальність

Багато галузей промисловості є значною мірою регламентовані. Невідповідність партнера може призвести до штрафів, регенерацій ліцензії, або навіть кримінальних витрат, які надішли до вашого бізнесу. Ключові області включають:

  • Внутрішньоправові правила Перевірити, що контрагент має всі необхідні дозволи для видалення відходів, викидів та небезпечних матеріалів. Огляд будь-яких останніх порушень або очистки зобов'язань.
  • Data Privacy and кібербезпека Якщо угода передбачає обмін персональними даними (інформаційна інформація, записи співробітників), забезпечити контрагента, що відповідає законам, як GDPR, CCPA або LGPD. Запитайте політику конфіденційності, дані картування та план реагування на інцидент. Запитайте про останні перевірки безпеки або порушення.
  • Антивірус та анти-гроші, що відмиваються Огляд свого коду поведінки, навчальних програм та механізмів знебовізації. Перевірте, чи досліджувалися вони під ФКПА або британським Бюбері.
  • Labor і працевлаштування закони] Підтвердити відповідність мінімальним заробітним платам, за час, окупаційну безпеку, антидискримінаційне законодавство. Дивитися візерунки втрати ваги або порушення безпеки.
  • Export control and sales systems] Якщо ваш контракт передбачає транскордонні операції, перевірте, що контрагент не на будь-яких санкційних списках (OFAC, EU консолідований список) і що вони мають експортні ліцензії, де це потрібно.

У.С. Відділу торгівлі Bureau of Industry and Security надає інформацію про правила регулювання експорту, які можуть вплинути на міжнародні договори.

5. Технології та кібербезпеки Due Diligence

У більш ніж за все, цифрова економіка, технологія та кібербезпека Due diligence заслуговує на власний прожектор. Навіть якщо контракт не в першу чергу про технології, ІТ-середовище контрагента може позувати суттєві ризики. Ключові перевірки включають:

  • IT інфраструктура та архітектура асвідчує вік та надійність апаратних, програмних та мережевих систем. Вони використовують системи спадкових систем, які важко забезпечити або інтегрувати?
  • Dataprotect практик] Огляд стандартів шифрування, контролю доступу, процедури резервного копіювання даних та політики збереження. Результати пропуску або вразливості сканування з останніх 12 місяців.
  • Про ліцензування та відповідність програмного забезпечення Забезпечити, що контрагент має дійсні ліцензії на всі програмні продукти, які вони використовують, особливо якщо ваш контракт передбачає спільний розвиток або розподіл програмного забезпечення.
  • Історія інциденту Запитати резюме про порушення даних або кібер інциденти в останні три роки, включаючи аналіз кореневих причин і кроки ремедіації.
  • Керування Вендором Якщо сам контрагент спирається на сторонні технології постачальників, оцінити, як вони управляти цими відносинами. Слабкий зв'язок в ланцюжку поставок може стати вашим завданням.

Національний інститут стандартів та технологій (НІС) Cybersecurity Framework - це цінний ресурс для оцінки відповідності безпеки контрагента.

6. Репутаційне Due Diligence

У разі виникнення правових та фінансових перевірок, контрагент з токсичним публічним зображенням може завдати шкоди вашому бізнесу. До таких кроків відносяться:

  • Пошук архівів новин та правових баз для негативного преса, позовів, нормативних дій, або скандалів, пов’язаних з діяльністю компанії або її виконавчих органів.
  • Перегляд онлайн-переглядів, скарг клієнтів на платформи, такі як Trustpilot або кращий бізнес-бюро, а також соціальні медіа-відправлення.
  • Перевірка галузевих звітів та рейтингів від організацій, таких як Етична торгова ініціатива або корпоративна правозахисна знак.
  • Висловлення з екс-клієнтами, постачальниками, партнерами (з дозволом) на отримання грошових коштів.
  • Перевірка фонів ключових виконавчих органів, зокрема, пов’язаних з минулими кримінальними списками, цивільними судами та дільничними судами у нездатних компаніях.

В цифровому віці може бути застосований єдиний вірусний сюжет про неетичну поведінку партнера.

Процес Due Diligence: покрокова інструкція

Ефективна перевірка відповідальності не є однією з найбільш ефективних рішень, але структурований процес підвищує консистенцію та зменшує ймовірність відсутності критичних ризиків. Дотримуйтесь цих кроків, щоб ефективно проводити Due diligence.

1. Планування та дефінування

Перед запитом документів уточнюйте, що потрібно знати. Сфера повинна відображати тип договору, галузь, вартість транзакцій та толерантність до ризику. Створіть докладний контрольний список, що охоплює всі відповідні області. Призначте виділену команду або зовнішній консультант, щоб привести кожен домен. Для великого або складного угоди розглянемо використання інструмента управління проектами для відстеження прогресу.

2. Надішліть заявку на формування формального документа

Підготовка «зразковий перелік запитів на аудит» та відправки його на контрагента. До складу деяких документів відносяться:

  • Сертифікати про некорпорацію, належне положення та постанови дошки.
  • Проаналізовано фінансову звітність та податкові декларації за останні три-п’ять років.
  • Матеріал договорів з клієнтами, постачальниками, постачальниками, постачальниками та партнерами.
  • Страхові політики, історії претензій та облігацій документації.
  • Ліцензії, дозволи та нормативні документи.
  • Історія безпеки ІТ, політики конфіденційності та історії про порушення.
  • Організаційні діаграми та ключові виконавчі біографії.

Використовуйте зручний час і використовуйте захищений віртуальний номер для доступу до файлів. Відмініть будь-яку інформацію про неотримувані конфіденційні дані для захисту власних даних.

3. Експерти з залученням рано

Не має досвіду, необхідних для ретельного огляду. Принесіть у фахівців рано:

  • Корпоративний адвокат для перевірки юридичних осіб, контрактного права та судового аналізу.
  • Сертифіковані публічні бухгалтери (CPAs) та фінансові аналітики для аналізу фінансової звітності та аналізу співвідношення.
  • Інженери-дослідницькі для оперативної або технічної оцінки (наприклад, інженери-екологи, аудитори ІТ-безпеки, консультанти з ланцюгів поставок).

Вартість професійних порад – невелика ціна порівняно з вартістю невиконаного контракту. Для більш детальнішого опису прихованих витрат поганих контрактів див. статтю Гарвардського бізнес-огляду «Висока вартість поганих контрактів»].

4. Проведення On‐Site візитів та інтерв’ю

Документи розповідають тільки частину оповідання. Де можна, відвідати офіс контрагента, виробничі потужності або центри даних. Прогуляти поверх, спостерігати операції та запитати питання. Розклад інтерв'ю з старшим управлінням, але також з посередниками та передовими працівниками - часто знають про проблеми, які виконували вниз. Для міжнародних угод розглянемо місцевий агент або консультант.

5. Аналіз пошуків і оцінка ризиків

Узгоджуйте всі результати у структурований звіт про оцінку. Для кожного ризику визначено, оцінюють його ймовірність (низ, середній, високий) та потенційний фінансовий вплив. Класифікуйте ризики як:

  • Прийнято – незначні питання, які можна керувати через положення контракту.
  • – ризики, які можуть бути зменшені з додатковими гарантійними, невибагливими, страхуванням або регулюванням цін.
  • Неприпустимо – червоні прапори, які вказують на те, що ви повинні піти з угоди.

У тому числі підсумковий стіл, який має ризики та запропоновані стратегії пом'якшення. Цей звіт стає вашим основним інструментом для переговорів.

6. Неготитуйте з пошуками в руках

З питань відповідальності за порушення законодавства, що стосуються ситуації, пов’язаних з ним, переговорами з чітким розумінням міцностей та слабких сторін. До загальної тактики відносяться:

  • Запитання щодо конкретних пропозицій та гарантій у угоді, що вирішило ризики.
  • Неготування невиправних положень, які передають відповідальність за нерозголошення проблеми.
  • Поглиблені облігації, листи кредитних, або ескорту.
  • Налаштування умов оплати (наприклад, платежі на межі, замість передових платежів).
  • Включаючи права припинення, пов'язані з конкретними за замовчуванням подіями.

Якщо ризики не можуть бути адекватно пом'якшуються, відважають відходити. Узгода, яка добре виглядає на папері, але не дає відповідальності, не варто довготермінового болю.

Загальні Питви уникнути

У випадку, якщо ви хочете отримати додаткові дані, ви можете отримати додаткові дані про те, що ви повинні знати, що ви повинні знати, що це означає, що ви не можете бути впевнені, що це означає, що ви не повинні бути впевнені, що це означає, що ви повинні знати, що це означає, що ви повинні знати, що це означає, що ви повинні знати, що це означає, що ви повинні бути впевнені, що це означає, що ви повинні знати, що це означає, що ви повинні знати, що це може бути дійсно, якщо ви повинні бути впевнені, що це може бути дійсно, якщо ви повинні бути впевнені, що це зробити, щоб зробити це.

  • Рушення процесу] Часті терміни зустрічаються, але пропуски, що призводить до сліпих плям. При необхідності, переговори про більш тривалий період відчуження або використання фази, де спочатку розглядаються високі рівні ділянки.
  • Посилання занадто сильною на довіру] Ароматический CEO або деканатно-старий зв'язок не є заміною перевірки. Дані, не інтуїція, повинні приводити рішення.
  • Найоблише перегляд договору. Умови договору важливі, але вони є єдиною частиною картини. Фактичні можливості контрагента, фінансове здоров'я та відповідність постави, як тільки багато.
  • Ignoring redlangs] Незаперечні проміжки в документі, евакуйні відповіді під час інтерв’ю, часті зміни корпоративної структури або історії судових спорів є попередження, що не слід відпустити.
  • Не залучивши експертів рано Спробуйте зберегти гроші, зробивши все в ‐house часто призводить до пропущених зобов'язань, які фахівець буде негайно постати.
  • Підтверджуючи упередження Коли ви збудете про угоду, ви можете несвідомо про ризики. Попри те, що адвокат диявола на команду, яка прагне до виникнення проблем.
  • Невипуск міжнародних нюансів. Cross‐border контракти передбачають різні правові системи, валюти, мови та культурні норми. Due diligence має враховуватися для місцевих законів та практик.

Реальні наслідки неадекватного зв’язку

Вартість бідної відповідальності може бути ілюстрована з анонімізовані приклади, що відображають загальний сценарій реального світу.

Case 1: Нестабільний постачальник виробник електроніки середньої третини підписала три-річний ексклюзивний договір постачання з новим постачальником, який запропонував ціни 20% нижче ринку. Виробник знизив фінансову оцінку, довіряє виробничому напрямку постачальника. Через шість місяців у контракті, продавець подавав для банкрутства, розкриває масивні нерозкриті заборгованості. Виробник не мав альтернативи постачальнику, викреслено і втратив $2,3 млн у виробництві нижчих і штрафних платежів своїм клієнтам. Проста перевірка кредитів і огляд перевірених фінансів піддали під час карієсу постачальника.

Case 2: Відмова від комплаєнсу Програмна компанія ввела угоду про реселлера з партнером в іноземній країні. Не виконано відповідність міркувань. Через рік партнер був продиктований для хабарінгу посадових осіб уряду, щоб виграти контракти. Програмна компанія розслідувалася під ФКПА для «знання або повинні знати» порушення. Юридичні збори перевищили $1 млн, а запас компанії знизився 12% після того, як зламався. Підручник маршруту перевіряє на керівництву партнера і перегляд своїх антикорупційних політик, що б зафіксували ризик.

Ці випадки не є застарілими. Дослідження Інституту збуту, поглинання та Альянси виявили, що майже половина всіх злиттів знищують значення акціонера, а також неадекватне аудиту, послідовно цитується як первинна причина.

Висновок

Due diligence не є адміністративним тягаром або коробкою для перевірки перед підписанням. Це стратегічні інвестиції в безпеку та успіх вашого бізнесу. За систематично розслідувати правову, фінансову, оперативну, комплаєнс, технологію та репутаційні фактори, ви трансформуєте надії в рішення про передачу даних. Ви виявите ризики на ранній стадії, веде переговори з положенням міцності, і уникнути партнерських відносин, які могли б підштовхувати вашу організацію.

Зробіть аудит стандартної, нездійснюваної частини процесу контрактування. Створіть список перевірок, навчайте своїх команд та залучайте експертів, коли це необхідно. Час та гроші, які ви витрачаєте перед, є мінусом порівняно з вартістю невиконаного контракту. Для додаткових ресурсів на управління ризиками та кращими практиками Американська асоціація адвокатів Business Law Section] пропонує цінні правила та статті. Пам'ятайте: підпис є тільки безпечним, оскільки розслідування, яке передує його.