Girişim kapitalistleri yüksek risk ve yüksek ödül kesişiyor, tek başarılı bir çıkış portföy şirketlerindeki işletme başarısızlıklarını korumak, kötü zaman yatırım veya yasal yanlış adım her iki şirket ve kişisel zenginlik tehdit edebilir.Bu makale, özellikle de kapitalistlere uygun bir şekilde uygulanan varlık koruma çerçevesi sunuyor.

VCs için eşsiz Liability Peyzajı Anlayın

Venture kapitalistleri birden çok rol üstleniyorlar - fon yöneticileri, yönetim kurulu üyeleri ve genellikle "prudent yatırımcısı" standartı altında çeşitlendirmek için mentorlar olarak hareket ederler.Bir fon ortağı, düzenleyici cezalar ve hatta içerideki ticaret vakalarında suçsuz sorumluluktan sorumlu tutulabilir.

litigation, büyük portföy şirketleri, entelektüel mülk hırsızlığıyla karşı karşıya kalabilir, veri ihlalleri veya ürün sorumluluğu iddialarında bir VC operasyonel kararlarda yakından ilgilenilirse, bu katılımın yatırımcı ve yönetici arasındaki hattı bulanıklaştırabilir, potansiyel olarak sorumluluk kalkanları ve aniden düzenleyici değişiklikler daha fazla baskı değeridir.

Core Asset Protection Structures

Sınırlı Sorumluluk Her Yatırım Aracı için Entities

En temel savunma, her finans için ayrı yasal varlıklar kullanımıdır, ortak nokta, veya özel amaçlı araç. Sınırlı bir sorumluluk şirketi (LLC) veya sınırlı bir ortaklık (LP), teşebbüsün borçları ve kişisel varlıkları arasındaki bir duvar oluşturur, ancak bu koruma yalnızca kurumsal formaliteler gözlemlenir: fonları finanse etmek, ayrı banka hesaplarını korumak veya kişisel olarak garanti etmek için başarısız olmak için, veya kişisel olarak şirket kredilerini garanti etmek için her türlü “şirketin borçlarını ve borçlarını korumak için.

  • Her bir varlık için ayrı banka hesaplarını ve kitapları koruyun.
  • Sermaye aramaları ve dağıtımları için resmi yazılı anlaşmalar yürütür.
  • Mümkün olduğunda portföy şirketin borcuna kişisel garantilerden kaçının.
  • Fon operasyonları yönetmek için özel bir yönetim şirketi kullanın, GP kişisel varlıkları daha da kaldırın.

Güven ve Aile Sınırlı Ortaklıkları

Güven, teşebbüslerden varlık korumak için güçlü bir araçtır, ancak VC'ler çok fazla kontrol tutmak için yapılandırılırsa (örneğin, geri dönüş veya değişiklik yapabilme yeteneği) daha iyi bir yaklaşım, mülk sahibi olmayan bir güven veya varlık korumadır.

Aile sınırlı ortaklıkları (FLP) iki amaç hizmet eder: aile serveti yönetimini merkezileştirip kredi veya koruma sağlar. - Bu, FLP'ye transfer ederek, VC, yüksek gelirli zenginlik planlama hedeflerine sahip çok sayıda ortaklık çıkarı sunar. Kreditörler genellikle sadece borç ortaklığı faizine karşı bir şarj siparişi yerine getirebilirler - güç dağıtımlarını veya temel varlıklara sahip olabilirler.

Segregated Accounts and Series LLCs

Daha büyük fonlar veya ortaklar için, ayrı hesap yapıları (ayrıca ayrı hesaplar olarak da bilinir) her yatırımcının malvarlığının diğerlerinden yasal olarak izole edilmesine izin verir. Benzer şekilde, bir Series LLC, tek bir master LLC'nin, ayrı varlıklarla, limuzin sorumluluklarını ve üyeleriyle ilgili olarak onaylayabilmelerini sağlar.

Bir Eleştirel Shield olarak sigorta

Müdürler ve Memurlar (D&O) Sigorta

Bir portföy şirketin yönetim kurulunda hizmet eden her girişim kapitalist, sağlam D&O sigortası konusunda ısrar etmeli - fonun kendisi için ayrı bir politika ile ilgili olarak. Standart politikalar savunma maliyetlerini, yerleşimleri ve yargıları, portföy şirketinin malvarlığı gibi yanlış eylemlerden kaynaklanan yanlış eylemler, yanlış yönetim veya para ihlalleri konusunda dışlama. Ancak, birçok politika, özellikle de sahtekarlık, kişisel kâr veya kasıtlı bir hedef teşkil eden bir belgedir.

Profesyonel Teşvik ve Hatalar & Omissions Insurance

Fon yöneticileri, negligent tavsiye iddialarından maruz kalıyor, belge teklif etme konusunda yanlış ifadeler sunabiliyor veya uygun bir şekilde gerçekleştirmeme izin veriyor. Profesyonel indemnity sigortası (E&O sigortası) bu olayları hızla kapsayabilir.

Cyber Liability ve Crime Insurance

Girişim fonları hassas veriler tutar: finansal kayıtlar, yatırımcıların kişisel bilgileri (LP) ve özel yatırım stratejileri. Bir veri ihlali davaları, düzenleyici cezaları (Grupi, CCPA veya benzeri), ve itibari zararları. Cyber sorumluluk sigortası, adli ücretler ve yasal ücretleri kapsar.

Offshore Structures and International Thinkations

Birçok girişim kapitalistleri, malvarlığı koruma, vergi verimliliği veya yabancı yatırımcılardan sermaye yükseltmek için deniz işletmelerini kullanıyor. Popüler yetkiler Cayman Adaları, İngiliz Virgin Adaları (BVI), ve Delaware (bu, açık olmayan kredi veya koruma yasaları) ABD mahkeme kararlarının ötesine geçmek için bir açıklığa kavuşturuyor - ABD'ye malvarlığı geri gönderilmez.

Açık varlık koruma için anahtar düşünceler:

  • [FONT:0]Irrevocability:[Dönetici:[Dönetici: 0) Güvenin geri alınması ve rehinlerin dağılımının üzerindeki gücü tutmaması gerekir.
  • [FONT:0]Choice of law:[Dönetici:[Döneticileri, Cook Adaları, Nevis veya Belize gibi güçlü bir varlık koruma kuralına sahip bir yargı olarak, bu yetkiler yabancı alacaklılar için yüksek engeller yükler yükler yükler ve büyük bağlar başlatmalarını gerektirir.
  • [FONT:0]Tax uyumluluğu:[Dönetici:[Dönetici: 0,4] Offshore yapıların FATCA, FBAR ve yerli raporlama gereksinimlerine uyması gerekir. Dosyaya yönelik başarısızlık ciddi cezaları ve ironik olarak, vergi otoritelerinden risk altında tutar.
  • [FONT:0)Reputasyon riski:[Dönetici koruma yasal olsa da aşırı gizlilik, LP veya düzenleyicilerle kırmızı bayrakları yükseltebilir. Vergi otoriteleri ile Şeffaflık esastır.

Varlıkları Korumak için Vergi Stratejileri

Varlık koruma ve vergi planlama önemli ölçüde örtüşür. Carried ilgi genellikle sermaye kazançları olarak vergi tanıma ve onlar için daha önceden belirlenmiş sermayeye sahip olabilir.

1202 altında yer alan Küçük İşletme Borsaları (QSBS) güçlü bir vergi kalkanı sunuyor: portföy şirketi hisse senedi en az beş yıl boyunca, ayarlanan vergi danışmanları ile 10 milyon veya 10 kez daha fazla iş çıkarabiliyorsa, bu dışlama şirket başına yapılan finansal vergi indirimleri için geçerli olabilir, bu nedenle çeşitlendirilmiş portföy şirketi önemli kazanımlara öncelik verebilir - gelecekteki vergi artışları veya yalanlar riskine uygun olacaktır. VCs, vergi danışmanlarıyla birlikte çalışmalıdır.

Ek olarak, bağışçı tarafından yapılan fonlar (DAF) veya hayırseverlik geri kalan güvenler (CRTs) vergi indirimi alırken, sermaye kazançlarından yararlanarak, vergi indirimi ve aynı anda vergilenebilir mülk indirimini azaltır ve philanthropic mirası sağlar - dolaylı ama değerli varlık koruma manevrası.

Portföy Şirketleri için Operasyonel Risk Yönetimi

IP Protection and Indemnification

Girişim kapitalistleri genellikle portföy şirketlerinin kurullarında entelektüel mülklerin birincil varlık olduğunu iddia ederler. Eğer şirketin IP haklarını zayıf veya yarışmazsa, kendi itibarı, şirketin gelecekteki finansman yükümlülüklerine sahip olmasını ve D&O sigortasının bu tür iddialara karşı savunmayı kapsar.

Cybersecurity Diligence

Zayıf siber güvenlikli portföy şirketleri, tüm fon ekosistemini enfekte edebilir - özellikle de hizmet sağlayıcıları veya bulut altyapısı paylaşırlarsa, VC'ler yıllık penetrasyon testlerini, olay yanıt planlarını ve tüm portföy şirketleri için siber sigortayı talep etmelidir.Bir ihlal durumunda VC'nin kendi verileri (aslıt bilgileri, anlaşma akışı) açığa çıkarabiliyorlarsa, sorumluluk zinciri oluşturmak için portföy şirketleri en iyi bir uygulama, bu limit sorumluluğu ve talep etmek için portföy şirketleri gerektirir.

İstihdam Uygulamaları Liability

İstihdam davaları – eski çalışanlardan yanlış bir şekilde sona ermiş, ayrımcı veya ücret ihlallerini – hızlı bir şekilde bir başlangıç nakit rezervlerini boşaltabilir ve ek olarak, fonun geri dönüşünü incitmelidir. VCs on the board should it for jobs requirements. (EPLI) ve bu iş sözleşmelerinin tahkim şartı içerdiğini garanti eder.

Estate Planlama ve Başarı

Varlık koruması sağlam bir emlak planı olmadan eksiktir.Demir kapitalistler için, net değerin önemli bir kısmı genellikle kötü finans alanlarında bağlıdır, ilgi ve yönetim şirketi sermayesi yürütür. önceden planlama olmadan, bu varlıklar emlak vergisine tabi olabilir, gecikmelere tabi olabilir ve kredi verenler şunları içerir:

  • [FOAT:0]Grantor Retained Annuity Trusts (GRATs):) Transfer fonu bir GRAT'ye ilgilendirir, IRS'nin üzerindeki fon takdir ederse (7520 oranı) aşırılık, faiz oranları düşük olduğunda verimlidir.
  • [FONT:0) Dürüstçe Tanımlayıcı Grantor Trusts (IDGT):) Bir IDGT, VC'nin bir not karşılığında faiz satmasına izin verir, vergilenebilir mülk tutarken gelir vergisi yükümlülüğünü bağışlayıcı olarak tutarken (bu bir hediye olmadan ödemekle yükümlüdür).
  • [FONT:0)Aile Ofisleri: [Döneticiler için VC'ler için, 100 milyon dolar değerinde, bir aile ofisi varlık koruma, vergi uyum ve başarı planlamasını merkezileştirebilir. Multi-aile ofisleri daha küçük sermaye havuzuna hizmet eder ve düşük maliyetle benzer koruma sağlar.

Yasal Uyum ve Dolandırıcı Transfer Riskleri

Varlık koruma stratejileri etkinliğini kaybeder - ve geri ateş edebilir - tehdit materyalinden sonra uygulanırlarsa veya zamanındaki transferler (eski ABD) ve Bankaruptcy Kod 548'in temel savunma süresiz: VC'lerin herhangi bir dava açılmadan önce mahkemelere iyi bir şekilde izin vermesi gerekir, gecikme veya dezenfekte kredi verenler veya transferler yapılırken, borçlunun zamanındaki adımların düzeltilmesi veya düzeltilmesi gerekir.

Ayrıca, VC'ler, sermayeyi gözden geçirme konusunda hisse senedine uymaya dikkat etmelidir. Dökümanlar veya ihmaller içeren belgeler, sınırlı ortaklar için tazminat haklarını yeniden değerlendirmeye yol açabilir - fon sermayesine doğrudan bir tehdit.

Düzenli İnceleme ve Profesyonel Rehberlik

Varlık koruma planı statik değildir. Vergi yasaları, sorumluluk kuralları ve kredi veya stratejileri gelişti. Girişim kapitalistleri, iş davacı, vergi uzmanı ve bir sigorta brokeri içeren bir ekiple yıllık bir incelemeyi planlamalıdır.

  • VC'nin net değeri önemli ölçüde değişti mi?
  • Yeni potansiyel kredi tehditleri var (örneğin, gemi üyeleri olabilecek başarısız bir portföy şirketi)?
  • Herhangi bir güven, faydalanıcı veya hibe veya güçlerdeki değişiklikler nedeniyle geri alınabilir mi?
  • D&O politikası, finansman büyüklüğüne hala uygun mu?
  • Açık deniz varlıklarının domikilesinde herhangi bir yasa değişti mi?

Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç

Yatırım kapitalistleri için varlık koruma proaktif, katmanlı savunmaları talep eder. İyi bakımlı sorumluluk varlıkları birleştirerek, uyumluluk disiplini - kurumsal formalitelere, sahte transfer kurallarına ve raporlama yükümlülüklerine karşı çıkmak.Bir ortamda, tek bir yargı veya aile düzenleyici eyleminin yıllar boyunca sona erebileceği bir ortamda, yüksek ücretli bir varlık koruma planı, lüks bir sorumluluk değildir.

Daha fazla okuma için, [[0)Securities ve Exchange Komisyonu) fon yöneticisi sorumluluğuna ilişkin kılavuzlar, [FONTS) Bölüm 1202 kuralı QSBS için ve QSÜSÜSÜye ait yönetmelikler[FLT: 5)