분쟁 해결 계약 협상을 위한 법적 조언

측정 기간은 일반적으로 1 ~ 3 년 동안 범위이지만, 더 긴 수익 기간은 높 성장 시작 또는 제약 자산에 사용됩니다. 이 수입 금액은 고정 될 수 있습니다, 가변, 또는 최대 캡핑.

장점 및 단점

구매자의 관점에서, 수입 아웃은 판매자가 창조 한 위쪽에 참여할 수 있도록 판매자가 더 높은 총 구매 가격을 가능하게 할 수 있습니다. 구매자를 위해, 수입 아웃은 회사의 지속적인 성공과 판매자의 포스트 폐쇄 노력에 맞서며, 상륙 현금 아웃레이를 감소시킵니다. 아무도, 수입 아웃은 잠재적 인 마찰을 만듭니다. 구매자가 소득 성과에 밑단을 수행하는 방식으로 사업을 운영하면 분쟁이 발생할 수 있습니다. 법적 인 수입을 통해 비난되지 않는 것은 조심하지 않습니다.

Drafting Earn-Outs의 핵심 법적 고려

모든 수익 지급은 주변을 피하고 소송 위험을 줄일 수 있도록 매우 숙련되어야한다. 다음 지역은 특정주의를 기울여야한다.

성능 지표의 명확한 정의

수익의 트리거는 외과 정밀도로 정의되어야 합니다. "반대로"또는 GAAP 또는 특정 조정에 대한 참조없이 "총 이익"과 같은 Vague 용어는 불평을 초대합니다. 정의는 지정해야합니다 :

• 정확한 공식 또는 계산 방법.
• 어떤 회계 원칙 (예 : GAAP, IFRS 또는 수정 된 버전).
• 예외 또는 조정 (예 : intercompany 거래, 비 반복 항목, 회계 정책의 변경).
• 미터가 독립 기초 또는 결합한 기업의 부분으로 측정되는지 여부.

EBITDA 기반 적립을 위해, 그것은 현명한 “정상화” EBITDA 및 목록 추가 백 (예를들면, 한 번의 재발견 비용, 취득 관련 비용)을 정의하여 EBITDA를 압착하는 비용에서 구매자를 방지하기 위해. 판매자는 구매자가 소득 초과 기간 동안 일관된 회계 관행을 유지해야한다는 주장한다.

지불 기간 및 타이밍

이 계약은 어떻게 정의해야하고 적립 지불이 이루어집니다 : 소득 아웃 기간, 연간 설치, 또는 이정표의 업적 후 소액을 지불합니다. escrows 또는 보증의 사용은 판매자 위험을 줄일 수 있습니다. 구매자가 인수 회사를 판매하거나 성능이 불가능할 특정 작업을 수행 할 경우 일부 수입 아웃은 가속화 된 지불을 제공합니다. 이러한 "통제" 조항은 중요해야합니다 : 수입 아웃이 완전히 적립되기 전에 판매 구매자가 사업을 판매하고, 판매자는 최소한의 보상을받을 수 있습니다.

운영 독립 및 관리 제어

가장 많은 콘텐츠 문제가있는 것은 판매자가 수익 기간 동안 사업을 유지 관리하는 정도입니다. 판매자가 직원 또는 관리자로 남아있는 경우, 수입 아웃 계약은 주소해야합니다.

• 보장 및 지출 기관: 판매자가 자본 지출, 고용 또는 화재 직원을 만들 수 있습니다, 또는 구매자 승인없이 새로운 제품을 출시?
• Autonomy vs. integration: 얼마나 많은 운영 독립은 판매자가 있습니까? 구매자는 신속하게 사업을 통합 할 수 있지만, 통합은 수입 대상을 명중 할 수있는 판매자의 능력을 임계 할 수 있습니다.
• 자원의 약속: 구매자는 소득 성과 활성화를 위해 적절한 자원 (예를들면 IT 지원, 판매 채널 액세스)를 제공하도록 약속해야합니다.

소프라스틱한 수입 아웃은 종종 구매자가 합리적인 행동을 요구하고 소득의 업적을 부각하지 않도록 "좋은 믿음"항구를 포함합니다. 일부 관할권은 명시적 조항없이 좋은 믿음의 의무를 부과하지만, 하나를 포함하기 위해 더 안전합니다.

분쟁 해결 메커니즘

valuation disagreements는 일반적이기 때문에, 수익은 명확한 분쟁 해결 과정을 포함해야 합니다. 옵션은 다음과 같습니다.

• 무제한 회계연도:무제한 계산에 동의할 수 없는 경우, 중립 제3자 회계법인(예: 빅 4개 회사)은 금액을 결정합니다. 이것은 비용 효과적이며 빠른 것입니다.
• 중재: 더 넓은 분쟁에 대한 (예, 운영 공약의 위반), AAA 또는 JAMS의 규칙에 따라 바인딩 중재는 더 빠른 및 개인이기 때문에 소송에 선호.
• 높은 특정 타이 브레인: 어떤 계약은 모든 회계 분쟁이 지정된 사람에 의해 해결되는 것으로 예상되는 (예:, 대상 회사의 전 CFO) 그 결정은 최종이다.

판매자는 분쟁 해결 규정이 구매자의 호의에 과도하게 기울이지 않는다는 것을 보증해야합니다. 두 당사자는 중립 회계자의 비용을 공유해야합니다.

방어적인 찰상: 불리한 활동 및 종료

구매자는 종종 판매자가 제한적 인 소득 (비 - 소득, 비 - 솔리치) 또는 비즈니스 자료가 취득 계약을 위반하는 경우 수입 아웃의 종료를 허용하는 항목에 삽입합니다. 일반적으로 판매자는 구매자가 선호하는 행동에 대한 보호를 원할 수 있습니다. 즉, 고객은 수입 대상을 식별하지 않는 한, 고객이 이동 작업 또는 제품 라인을 중단하는 것과 같은 불가능하게 만들 수 있습니다. "최적의 선호 국가"는 구매자가 아닌 다른 업체를 보상하지 않는 경우, 구매자는 종종 구매자가 구매자가 구매자가 아닌 다른 업체를 보상하지 않는 경우, 구매자는 구매자가 구매자가 구매자가 구매자가 선호하는 것을 선호하는 것을 선호합니다.

수익의 효과적인 협상을위한 전략

성공적인 수익 협상은 낙관과 현실주의 사이의 균형을 요구합니다. 다음 전략은 당사자가 공통적 인 pitfalls를 피할 수 있도록 도울 수 있습니다.

Open Communication을 통한 정렬

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법률 및 금융 전문가

M&A 변호사는 소송에 납입할 수 있는 초안 격차를 할 수 있습니다. 세금 자문은 다음과 같은 내용이 있습니다. 내부 복수 코드 (예 : 설치 판매 처리 또는 지속적인 보상으로 처리되는지 여부)의 소득 지불의 처리는 상당한 현금 흐름 결과를 가지고 있습니다. 예를 들어, 수입 아웃이 추가 구매 가격으로 구조 된 경우 판매자는 설치 섹션에서보고 할 수 있습니다. [1] [1]] [2]] [2]] [2]] [2]]] [2]]] [2]]] [2]]] [2]]]] [2]]]]] [2]]]] [2]]]]]] [[]]]]]]]]]]]]]] [[[[[]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]] [[[[[[[[[[[[[[[[[[[[]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]

협착성 및 조정

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Negotiation Process 문서

정의 계약은 최종 단어이지만 법원은 때때로 주변 용어를 해석하기 위해 협상 역사를 살펴 보아야합니다. 판매자는 대화, 이메일 및 초안의 상세한 노트를 유지해야합니다. 두 당사자가 특정 조정이 (예 : 새로운 제품 라인에서 매출 제외)를 제외하고는 계약에 명시되지 않아야합니다.

판매자의 고용 또는 컨설팅 계약 고려

판매자가 닫히는 후 사업에 남아있는 경우, 수입 아웃은 인센티브를 정렬하는 고용 또는 컨설팅 계약으로 쌍해야합니다. 고용 계약은 판매자의 책임, 보상 및 종료를위한 배경을 지정해야합니다. 미 정렬은 수입 아웃 요구 사항 하나 행동을 필요로하지만 고용 계약은 또 다른 힘을 강제 할 때 발생합니다. 예를 들어, 수입 아웃이 EBITDA 기반이지만 판매자의 보상은 매출에 묶어 판매자에게는 것으로 밝혀질 수 있습니다. 비만적 인 비용으로 인해 손실 된 비용이 감소 할 수 있습니다.

소득 면제

수입 아웃의 세금 처리는 판매자가받은 순 진행에 크게 영향을 줄 수 있습니다. Proper 계획은 필수적입니다.

판매자의 관점의 세무

연방 소득세는 일반적으로 구매 가격의 일부로 처리됩니다. 이는 판매자가 수입을받을 때 자본 이득을 인식한다는 것을 의미합니다. 이는 판매가 자산 또는 주식의 판매로 할당 된 판매가 제공 될 때 자본 이득을 인식합니다. 수입 지불이 여러 년 이상 구조 된 경우 판매자는 실제로 수령 될 때까지 각 지불에 대한 설치 방법을 사용할 수 있습니다. 그러나, 설치 방법은 대중 무역 주식 또는 총 판매를위한 제한이 있습니다. (예 : 총 판매) [2]]를 위해 판매하는 경우, 회사는 보상을 계속할 수 있습니다.[2]

구매자의 관점 : 일관된 고려 회계

ASC 805 (Business Combinations)에서 구매자는 지불이 특정되지 않은 경우에도 인수 날짜에서 연속적 고려 (수익 아웃)의 공정한 가치를 인식해야합니다. 이것은 구매자의 균형 시트에 대한 책임 (또는 주식 악기)을 만듭니다. 책임의 공정한 가치에 대한 변경은 오염 물질이 해결 될 때까지 각 기간을 수입하여 구매자의 소득 진술에 대한 변동성을 소개 할 수 있습니다. 구매자는 또한 보상을받지 않는 경우 보상을 고려해야 할 수도 있습니다. 법적 고지의 결정은 법적으로 결정되지 않은 경우 보상을 보장하는 것으로 간주됩니다.

일반적인 Pitfalls 및 Them을 방지하는 방법

가장 좋은 의도에도 불구하고, 종종 소송의 근원이됩니다. 가장 빈번한 문제는 다음과 같습니다.

• Ambiguous 회계 정의: GAAP에 대한 특정 참조를 사용 하 여 허용된 조정.
• 구매자의 일반 코스에서 사업을 운영하기 위해 실패:] 계약은 구매자가 소득 기간이 종료 될 때까지 과거 연습과 일관되게 정규 코스에서 사업을 운영해야합니다.
• 금융 정보에 접근의 부족: 판매자는 월별 금융 진술을 검토하고 수익을 계산 감사하기 위해 권리를 유지해야합니다.
• 통합에 대한 분쟁: 구매자가 자신의 작업으로 인수 사업을 합병하면, 수익이 어려운 것을 추적합니다. 특수 목적 부서 또는 캐비 아웃 회계에 동의.