Acquisitions에서 효과적인 법적 위험 평가를 수행하는 방법

법적 위험 평가의 전략적 중요성

법적 위험 평가는 상자 검사 운동보다 훨씬 더 많은 것입니다. 모든 인수 - 당신은 개인 주식 회사, 법인 개발 팀, 또는 전략적 판매 평가를 통해 - 대상 회사에 법적 책임의 전체 스펙트럼을 이해하는 것은 성공적인 통합과 비용으로 포스트 폐쇄 분쟁의 차이를 의미 할 수 있습니다. 잘 읽힌 평가는 숨겨진 문제뿐만 아니라 renegotiation에 대한 레버리지와 인수를 팔뿐만 아니라, 규제의 위험에 대한 보상을 식별 할 수 있습니다. 이 법의 규정은 규제의 위험에 영향을받는 법의 규정을 준수하는 것입니다.

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분쟁 해결에 대한 법률 위험의 주요 카테고리

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계약 위험

지적재산권 위험

IP는 종종 기술 인수에 가장 귀중한 자산입니다. 대상이 모든 자료 IP를 밝히거나 유효 라이센스를 보유한다는 것을 검증합니다. 설립자 또는 직원으로부터 불완전한 할당을 확인하고, 오픈 소스 코드 사용 (GPL과 같은 특정 복사 라이센스) 및 특허 반대. 약한 IP 위치는 거래가 무당하거나 미래 침해 소송으로 이어질 수 있습니다. 또한 상표 등록 및 도메인 이름 : 만료 또는 포기가 상표 가치를 가질 수 있습니다.

고용 및 혜택 위험

규제 및 규제 위험

국제 분쟁의 실천법(FCPA), GDPR, HIPAA, 그리고 업계별 규정과 같은 법규를 준수해야 합니다. 교육 프로그램, 내부 통제, 휘슬러 핫라인, 그리고 우선 감사 결과의 증거를 결정합니다. 비정부 계약, 범죄 검찰으로부터 벌금, 공증에 이어질 수 있습니다. 국경 취득을 위해, 선거 심사 및 항 브리버시 PA의 검찰을 확인하십시오. U-세계적 조치는 FCPA의 행동을 결정합니다. FCPA는 연방 정부 계약, 형사 절차의 실패를 예측합니다.

소송 및 분쟁

법적 절차는 법적인 법적인 절차에 따라 발생하는 모든 손해에 대해 평가해야 합니다. 예를 들어, 높은 볼륨의 고객 불만은 제품 책임 위험에 대한 신호가 있습니다. 소송에 대한 대상의 응답을 검토하면 분쟁을 신속하게 해결하거나 악화 할 수있는 백로가 있습니까? 재료 소송이 존재하지 않는 경우에도 규제 문의의 역사는 미래 노출을 일으킬 수 있습니다.

데이터 프라이버시 및 사이버 보안

크로스- 국경 및 멀티-Jurisdictional 위험

법적 위험 평가 과정

효과적인 법적 위험 평가는 구조화, 단계적 접근법을 따릅니다. M&A 상담은 일반적으로 아래의 단계를 고용하고, 거래의 복잡성 및 타임라인에 적응합니다.

1. 스코핑 및 계획

이 문서는 모든 문서에 대한 검토를 하기 전에, 인수자는 평가의 경계를 정의해야합니다. 거래 팀 구성원과 참여 -투자 은행, 세금 자문, 및 운영 지도자 - 중요한 위험 영역을 식별. 서류를 우선 순위 요청 목록은 물질 위험 포함 가능성이 가장 가능성이. 예를 들어, 대상이 의료 또는 금융 서비스와 같은 크게 규제 산업에서 작동하면 모든 규제 대응, 라이센스, 및 검사 보고서를 요청합니다.

연구원은 연구원의 연구원을 대상으로 한 연구 및 개발 및 개발 및 개발, 연구 및 개발 및 개발, 연구 및 개발, 연구 및 개발, 연구 및 개발, 연구 및 개발, 연구 및 개발, 연구 및 개발, 연구 및 개발, 연구 및 개발, 연구 및 개발, 연구 및 개발, 연구 및 개발, 연구 및 개발, 연구 및 개발, 연구 및 개발, 연구 및 개발, 연구 및 개발 및 개발, 연구 및 개발 및 개발, 연구 및 개발 및 개발, 연구 및 개발 및 개발 및 개발, 연구 및 개발 및 개발, 연구 및 개발 및 개발, 연구 및 개발 및 개발 및 개발 및 개발, 개발 및 개발 및 개발 및 개발 및 개발 및 개발.

2. 문서 수집 및 초기 검토

범위를 설정하면 문서 수집을 시작합니다. 핵심 범주는 다음과 같습니다.

Corporate 레코드 – 통합, 법, 보드 및 주주 분, 주식 자본화 표의 인증서.
Material contracts – 고객 계약, 공급자 계약, 파트너십 계약, 비방정제 및 비컴펙트 조항, 변경 ‐의 통제 규정.
Intellectual property – 특허 출원, 상표등록, 저작권조달, 오픈소스 소프트웨어 공개, IP 라이센스.
Employment document – 직원 수첩, 제공 편지, 주식 인센티브 계획, severance 정책, 비컴펙트 계약, 독립 계약자 분류.
소송 및 규제 기록 – 폐 소송, 행정 절차, 동의 법령, 하위포에나 및 조사.
Financial and tax filings – 감사 재무, 세금 환급, 전송 가격 문서, 감사의 기록.

초기 검토는 문서, 분쟁 정보, 또는 숨겨진 측면 배열을 나타내는 특정한 계약 조건과 같은 붉은 깃발을 식별하는 데 도움이됩니다. AI 강화 된 계약 분석 도구의 사용은이 단계를 가속화 할 수 있지만 인간의 판단은 상황에 대한 근본적 및 비즈니스 임의의를 평가합니다.

3. 중요한 지역으로 깊은 Dive Due Diligence

이 팀은 가장 높은 수준의 카테고리에서 집중된 검사를 수행합니다. 이 단계는 대부분의 재료 위험이 발견되지 않는 곳입니다. 예를 들어, 딥 다이빙을 고용 관행으로 간주하면 대상이 인력의 큰 부분을 분류하고 노동 조사 부서에 탐험하는 것이 밝혀질 수 있습니다. 마찬가지로, 소프트웨어 라이센스의 상세한 감사는 대상의 핵심 제품이 Affero GPL에 따라 대상이 될 수 있다는 것을 공개 할 수 있습니다, 독점 소스의 출시를 필요로하는 경우, 각 단계는 깊숙히, 다음 단계는 깊숙히, 다음 단계는 깊숙히, 다음 단계는 깊숙히, 깊숙히, 깊숙히, 깊숙히, 엄숙히, 엄숙히, 엄숙히, 엄숙히, 엄숙히 엄숙히, 엄숙히, 엄숙히, 엄숙히, 엄숙히, 엄숙히, 엄숙한 엄숙한 엄숙한 엄숙한 엄숙한 엄숙한 엄숙한 엄숙한 엄숙한 엄숙한 엄숙한 엄숙한 엄숙한 엄숙한 엄

4. 법률 위험의 금융 및 세금 징계

법적 위험은 종종 직접 금융 결과를 가지고 있습니다. 예를 들어, 규제 비 공세의 처벌은 미래 수익성을 감소, 및 해결 된 소송은 현금 예비가 필요할 수 있습니다. 잠재적 인 이동 가격 조정 또는 비가없는 소득과 같은 지속적인 세금 책임을 식별하는 세금 자문가와 함께 일하십시오. 세금 공제는 인수 계약에서 일반적이지만, 범위는 미래 분쟁을 피하기 위해 명확하게 정의되어야합니다. [[[[[[[]]]]]][[[[]]]]]]]]][[[]]]]]]]]]][[[[]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]][[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[[]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]]

5. 위험 정량화에 대한 고급 기술

신중한 위험

위험이 확인되고 자격이되면, 인수자는 각 재료 문제에 대한 완화 전략을 개발해야합니다. 일반적인 접근법은 다음과 같습니다.

Price Adjustments – 규정 준수 방어 또는 수용 소송 책임의 비용을 반영하기 위해 구매 가격을 감소.
Indemnity Provisions – 지정된 사전 폐쇄성 및 모자로 인해 발생하는 손실에 대한 구매자를 인버티로 옮기고 있습니다. 기본 표현 (예 : 소유권, 권위) 및 일반 비즈니스 문제에 대한 단축. Negotiate 생존 기간은 밀접하게 - 긴 수명 기간 (예 : 소유권, 권위) 및 일반 비즈니스 문제에 대한 단축.
Escrow Arrangements – 잠재적 인 비결 주장을 자금을 돕기 위해 에스크로에서 구매 고려사항의 일부를 다시 유지. 이것은 일반적 escrow 금액과 함께 개인 M&A의 표준 구매 가격의 5%에서 15%.
Pre-Closing Remediation - 폐지, 계약 중단, 또는 문제적 사업상의 관계 종료 등, 수정하기 전에 정확한 조치를 취하는 판매자가 필요합니다.
보험 – 보험에 대한 특정 위험을 이동하기 위해 표현 및 보증 보험(RWI)을 취득합니다. RWI는 판매자의 책임에 대한 구매자의 신뢰를 감소시키고, 보험 협상을 가속화 할 수 있지만, 정책은 종종 알려진 문제 및 규제 벌금을 제외합니다.
Contract Renegotiation – 비 할당 가능한 계약에 대해서는, 제3자 동의 또는 통제의 변경 후 불완전한 조건을 구합니다.

각 완화 측정은 정의 구매 계약에 문서화되어야 합니다. 거래 상담과 긴밀하게 협력하여 해당 표현, 보증, 협동자 및 조건은 diligence 동안 특정 위험이 발견되지 않는 특정 위험을 참조합니다. American Bar Association M&A Resources]는 특정 상황에 맞게 조정할 수있는 샘플 제공 및 체크리스트를 제공합니다.

포스트 ‐ 위험 관리

법적 위험 평가는 폐쇄에 종료되지 않습니다. 통합 단계는 종종 늦은 책임이 나타나는 곳이다. 예를 들어, 규제자는 판매자가 diligence 동안 제공 할 수 없다는 서류를 요청할 수 있습니다, 또는 분산 된 직원은 whistleblower 불만을 제기 할 수 있습니다. 일정한 체크 인 팀과 함께 일정한 검사 ‐ 인을 포함, 인허가 청구 기한 추적, 및 규정 준수 프로그램의 기간별 리뷰. 이 법의 결정은 법적 요구 사항 또는 법적 요구 사항이 발생할 수 있는지 여부를 결정하는 경우, 다른 적법성 위험 모니터링 계획 (또는 법적 분쟁)을 줄일 수 있습니다.

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