Pre-Transazione legale due diligence

Un processo di due diligence legale completo è la base di qualsiasi acquisizione di piccole imprese di successo. Gli acquirenti devono verificare che l'impresa di destinazione è legalmente riconosciuta e in buona posizione con le autorità statali. Ciò significa richiedere un certificato di buona reputazione dal segretario di stato in cui l'azienda è incorporata e confermare che tutti i rapporti annuali e le tasse di franchising sono stati depositati.

Oltre alla verifica dell'entità, gli acquirenti devono esaminare tutti i contratti e gli accordi materiali, tra cui le locazioni commerciali, accordi di fornitore, contratti di cliente, accordi di non divulgazione e accordi di partenariato.

Per ulteriori informazioni, rivolgersi a: Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Commissione europea, Politica europea, Politica europea, Politica europea, Politica europea, Politica europea, Politica europea, Politica europea, Politica europea, Politica europea, Politica europea, Politica europea, Politica europea, Politica europea, Politica e Politica europea, Politica europea

I clienti devono controllare brevetti, marchi, diritti d'autore e segreti commerciali. Verificare che le registrazioni IP siano attuali e di proprietà dell'azienda (non da un singolo fondatore). Verificare eventuali accordi di licenza per garantire che siano trasferibili e non limitati. Per le aziende che si affidano a software proprietario o branding, è altamente raccomandato un controllo formale dell'IP da uno specialista.

I contratti di lavoro, gli accordi di appalto e gli accordi di contrattazione collettiva.

Richiedere almeno tre anni di rendimenti fiscali, di rendimenti di profitto e di perdita, di bilanci e di rendimenti di flusso di cassa. Cercare incongruenze tra reddito e depositi segnalati, grandi riscossioni, operazioni insolite relative-partita, o modifiche nei metodi contabili. Nell'ambito di revisione legale, assicurarsi che il venditore garantisce l'accuratezza di questi finanziamenti nel contratto di acquisto.

Redazione e negoziazione dell'Accordo di Acquisto

L'accordo di acquisto è il documento giuridico centrale della transazione. Una delle prime decisioni è se strutturare l'accordo come un acquisto di attività o un acquisto di azioni. In un acquisto di beni, l'acquirente seleziona specifici beni e passività da acquisire, spesso lasciando dietro i debiti indesiderati. In un acquisto di azioni, l'acquirente acquisisce la proprietà dell'intero ente, tra cui tutte le passività che rimangono con la società.

Le dichiarazioni e le garanzie sono promesse fatte da entrambe le parti circa lo stato del business. Il venditore generalmente garantisce che i rendimenti finanziari sono accurati, non ci sono passività non chiuse, tutto IP è adeguatamente di proprietà, e il business rispetta le leggi. Gli acquirenti dovrebbero spingere per i rappresentanti estensibili e insistere sui periodi di sopravvivenza che si estendono oltre la chiusura - tipicamente 12 a 24 mesi.

Le disposizioni di indennizzo devono essere applicate per violazione di diritti di proprietà e di garanzia. Gli acquirenti devono negoziare una clausola di indennizzo che copre le perdite, incluse le spese legali. Specificare un periodo di sopravvivenza per i rappresentanti generali (ad esempio, 18 mesi) e periodi più lunghi per i rappresentanti fondamentali (ad esempio, imposta, titolo, autorità) e i rappresentanti specializzati (ambiente, IP).

I termini di pagamento sono un altro componente critico. L'accordo dovrebbe chiaramente indicare il prezzo di acquisto, come sarà pagato (cash, finanziamento del venditore, azione, o una combinazione), e qualsiasi pagamento contingente (prelievi).

I dipendenti non competenti e non sollecitati proteggono l'acquirente dal venditore che avvia un'attività concorrente immediatamente dopo la vendita. Queste clausole devono essere accuratamente redatte per essere esecutive in base al diritto statale applicabile. Dovrebbero essere ragionevoli in ambito geografico, durata e il tipo di attività limitata.

Il supporto di transizione post-closing è spesso trascurato ma altrettanto importante. Evidenzia un piano per il venditore per assistere con le presentazioni dei clienti, i rapporti dei fornitori e la consegna operativa. Specificare la durata (solitamente 30 a 90 giorni) e la compensazione. Un piano di transizione chiaro impedisce la rottura e preserva la buona volontà. Includere pietre miliari e punti di controllo. Molte transazioni includono l'occupazione del venditore o accordi di consulenza che coprono 6 a 12 mesi per garantire il supporto di conoscenza più lungo.

Considerazioni di conformità e regolamentazione

I piccoli Stati operano sotto un patchwork di leggi federali, statali e locali. L'acquirente deve verificare che l'obiettivo detiene tutte le licenze richieste, permessi e registrazioni. Ciò include licenze di funzionamento aziendale, certificazioni professionali, permessi di servizio sanitario, permessi di costruzione e licenze specializzate (ad esempio, liquori, armi da fuoco, asilo nido).

I proprietari di depositi di rifiuti possono imporre una responsabilità ambientale (Phase I o Fase II), i registri di conformità e le eventuali comunicazioni da parte di agenzie ambientali. Anche se l'azienda non è ovviamente pericolosa, i rifiuti di smaltimento o i serbatoi di stoccaggio sotterranei possono innescare responsabilità. L'acquirente dovrebbe garantire le rappresentanze ambientali e considerare un'indennita' ambientale nell'accordo di acquisto.

Per le piccole imprese, le preoccupazioni antitrust sono rare, ma la Hart-Scott-Rodino (HSR) Act immatricolata può applicare se l'accordo supera una certa soglia di dimensione (indicizzato annualmente, attualmente superiore a $119 milioni). La maggior parte delle piccole acquisizioni cadono sotto questa soglia, ma le leggi antitrust statali potrebbero ancora applicare.

Le pratiche mediche devono considerare la conformità HIPAA, Stark Law e Anti-Kickback Statuto. Le acquisizioni di franchising comportano requisiti di divulgazione sotto la regola di franchigia del FTC. Le aziende di servizi finanziari devono rispettare le norme di banca di stato o di titoli. I ristoranti hanno bisogno di certificazioni di sicurezza alimentare. L'acquirente deve identificare tutti i regimi di regolamentazione applicabili e garantire che l'obiettivo sia conforme.

La legge sulla privacy dei consumatori della California (CCPA) e le leggi dello stato simili impongono obblighi alle imprese che raccolgono informazioni personali. Se l'obiettivo ha una presenza online o processi dati dei residenti dell'UE, la conformità del GDPR è anche rilevante. Assicurarsi che l'acquirente possa assumere le politiche sulla privacy del venditore e continuare il funzionamento senza interruzioni.

Procedura legale post-transazione

Dopo la chiusura, l'acquirente deve adottare misure legali immediate per formalizzare l'acquisizione e integrare l'azienda. Aggiornare tutte le registrazioni aziendali con il segretario di stato appropriato e modificare gli articoli di incorporazione o organizzazione se il nome o la struttura cambia.

Informare i clienti, i fornitori e altri stakeholder del cambiamento di proprietà. Questo dovrebbe essere fatto professionalmente e trasparente, spesso attraverso una lettera formale o un'email. Per i contratti che richiedono il consenso, ottenere il riconoscimento scritto dalla controparte. Aggiornare i conti bancari, le politiche di assicurazione e i record di fornitori di fornitori di account.

I trasferimenti di proprietà intellettuale devono essere registrati presso l'Ufficio brevetti e marchi degli Stati Uniti o l'Ufficio del diritto d'autore degli Stati Uniti. Questo non solo garantisce la proprietà, ma fornisce anche un avviso costruttivo a terzi. Se i marchi sono utilizzati nel commercio, l'acquisizione dovrebbe essere registrata nel database di Assegnazione del copyright dell'USPTO. Inoltre, aggiornare le registrazioni dei nomi di dominio e la proprietà del conto sociale.

I lavoratori dipendenti devono essere informati in modo più efficace sul lavoro e devono essere informati sulle condizioni di lavoro.

I moduli necessari per l'iscrizione all'IFRS e alle autorità fiscali dello stato: il modulo 8594 (Asset Acquisition Statement) negli acquisti di beni; i moduli di report di acquisto di azioni; e le relative vendite e l'utilizzo di filing fiscali.

Se l'assicurazione esistente è non trasferibile, assicurarsi nuove politiche efficaci alla chiusura. Considerare la responsabilità professionale (errori e omissioni) assicurazione per le imprese di servizio. Per le imprese basate sul prodotto, garantire la copertura della responsabilità del prodotto è adeguata.

Aprire nuovi conti bancari nel nome dell'entità dell'acquirente, conti vecchi stretti e trasferimenti di saldi di cassa.Notifica i clienti e i fornitori dell'obiettivo delle nuove informazioni sul conto. Se l'acquisizione comporta un accordo di elaborazione del commerciante, aggiornare la disposizione di elaborazione della carta e firmare nuovi accordi. Assicurarsi che i pagamenti automatici (utili, leasing, prestiti) sono reindirizzati ai nuovi conti.

Finanziamento e Valutazioni

Se l'acquirente sta utilizzando un prestito di Small Business Administration (SBA), il [SBA 7(a) program[[]] è il più comune per le acquisizioni. I prestiti SBA richiedono una vasta documentazione legale, tra cui una garanzia personale, un accordo di sicurezza e l'approvazione dei termini di contratto di acquisto.

I metodi di valutazione riguardano la strutturazione giuridica. Gli approcci comuni includono il multiplo dei guadagni discrezionali del venditore (SDE) per le imprese Main Street, multipli EBITDA per le piccole imprese più grandi, e le valutazioni basate sugli asset per le imprese ad alta intensità di capitale. L'accordo di acquisto dovrebbe fare riferimento alla metodologia di valutazione utilizzata, soprattutto se si tratta di un guadagno.

Il finanziamento del venditore è comune nelle piccole acquisizioni di affari. La documentazione legale per il finanziamento del venditore include una nota promissory, un accordo di sicurezza (UCC-1 deposito), e una garanzia personale dell'acquirente (o il diritto del venditore di andare dopo l'acquirente). La nota dovrebbe includere disposizioni per accelerazione, tasse tardive e sanzioni di pagamento anticipato. L'acquirente dovrebbe garantire che la nota sia subordinata al debito senior, e il venditore dovrebbe ottenere una parte coperta UCC lien finanziamento del business è parte.

Pitfalls comune e come evitare di loro

Gli acquirenti sottovalutano spesso l'importanza della comunicazione precoce con dipendenti e clienti. Il silenzio genera l'incertezza e può portare a volo di talento e difetto del cliente. Sviluppare un piano di comunicazione prima di firmare l'accordo di acquisto. Annuncia l'acquisizione con un messaggio congiunto dall'acquirente e dal venditore che rassicura gli stakeholder.

Un'altra insidia è l'indagine inadeguata sulla conformità fiscale del venditore. L'IRS può perseguire le tasse non pagate da una persona responsabile personalmente. In un acquisto di magazzino, l'acquirente passa nelle scarpe fiscali del venditore. In un acquisto di beni, l'acquirente può ancora essere responsabile per le imposte di vendita non pagate o tasse di pagamento se il venditore scompare.

Beni immateriali come la buona volontà possono evaporare se l'acquirente cambia troppo rapidamente il nome commerciale, il marketing o il modello di servizio. Mentre la due diligenza legale assicura un corretto trasferimento del marchio, è necessario diligenza operativa per preservare il suo valore.

Infine, molti acquirenti si affacciano sulla necessità di una sala dati completa. Anche per le piccole transazioni, utilizzare una sala dati virtuale sicura per organizzare contratti, finanziari e altri documenti. Una sala dati ben organizzata velocizza la dovuta diligenza e dimostra professionalità ai creditori e partner.

Conclusioni

L'acquisizione di una piccola impresa è un processo legale complesso che richiede una pianificazione e l'esecuzione accurata. Questa lista legale — che copre la pre-transazione due diligence, la redazione di accordi di acquisto, la conformità normativa e le fasi di post-closing — aiuta gli acquirenti a navigare il labirinto dei requisiti legali.