החשיבות של הסכמי אי-דיסקלציה ברכישות

מבוא

הסכמים שאינם-דיסקליבראליים (NDAs) הם כלים יסוד בתהליך של משא ומתן על רכישת משא ומתן. חוזים המחייבים מבחינה משפטית אלה יוצרים סביבה בטוחה להחלפת מידע רגיש – החל מרשומות פיננסיות וקניין רוחני ועד מפת דרכים אסטרטגי ונתוני לקוחות.ללא נהלי NDA, הסיכון של דליפת מידע קנייני למתחרים או להגדלת הציבור באופן דרמטי, עלול להסיט עסקה לפני שהוא משיג תאוצה ולבחון את תפקיד המיזוג והרכישה הקריטית (Nampworks) ו- Namping Controls (ה) ו- NPODIS) הוא הגנה על בסיס קריטי על בסיס , לעומת זאת, לעומת זאת, לעומת זאת, לעומת זאת, כלומר, כלומר, כלומר, כלומר, כלומר, כלומר, על בסיס קריטי על בסיס שיקולים על בסיס של מידע קניינית, הגנה על בסיס קריטי על בסיס שיקולים על ידי הגנה על בסיס של מערכת יחסים קריטי, על ידי שימוש במסמכים קריטי, על בסיס קריטי, על מנת להגן על בסיס של מערכת יחסים קריטי, על ידי שימוש במסמכים קריטי, על ידי שימוש במסמכים קריטי, על מנת להגן על מנת להגן על פני השטח של אבטחה, על ידי הגנה על ידי רכישה (NCRICODESECPLICODEA (NDA, על ידי הגנה

מה זה הסכם לא-דיסקומציה?

הסכם לא-דיסקובטיח (הידוע גם כהסכם סודיות) הוא חוזה רשמי המגביל את אחד או יותר מצדדים לשיתוף מידע המיועד לסודיות.בשיחות רכישה, ה-NDA נחתם בדרך כלל בתחילת, לפני כל פיננסים מפורטים, נתונים תפעוליים או סודות מסחריים מוחלפים.ההסכם מפרט מה המידע מוגן, אשר יכול לגשת אליו, משך הסודיות, והשלכות של פרצות חד-צדדיות (שני הצדדים), ניתן לחשוף מידע חד-צדדי).

(ב) הבנה עמוקה יותר של יסודות NDA, ה- NDA:0InvestopediaFeloph:1 מאמר על NDAs מספק סקירה מקיפה.בנוסף, FLT:2SECIRLT 3 מכסה את התחייבויות סודיות ב M& A תהליכים מנקודת מבט רגולטורית.

מדוע NDAs חשובים במשא ומתן על רכישות?

משא ומתן על רכישה כרוך בשיתוף נתונים רגישים מאוד, שאם הדליפה, עלולה לגרום נזק תחרותי, לערעור את חברת היעד, או לקריסה לחלוטין. An טיוטה יעילה NDA מצמצם את הסיכונים הללו תוך מתן אפשרות לשקיפות ששני הצדדים צריכים להעריך את העסקה.

הגנה על מידע רגיש

במהלך דיאליגנטיות, הקונה בדרך כלל מבקש הצהרות פיננסיות מפורטות, חוזים של לקוחות, רשומות טכנולוגיות קנייניות, ותכניות עסקיות עתידיות.ללא NDA, המוכר דורש מעט ניתוק משפטי אם מידע זה מנוצל לרעה - לדוגמה, אם הקונה משתמש בסודות מסחריים כדי לפתח מוצר מתחרה או משתף את הנתונים עם צד שלישי.ה- NDA מגדיר מה מהווה מידע סודי ואסור שימוש בלתי מורשה, נותן לנתיבים לחפש נזקים או לפטורים כדי לחפש נזקים.

משפט משפטי ורפואה

NDA מספקת מסגרת חוזית לטיפול בהפרות. Remedies עשוי לכלול הקלה צו מניעה (צו בית משפט לעצור גילוי נוסף), נזקים כספיים (לפצה על ערך אבוד), ולעתים גם נזקים נוזליים (סכומים שנקבעו מראש) רשת בטיחות משפטית זו מעודדת את שני הצדדים לקחת ברצינות ולהבטיח כי למפלגת הפירוק יש כלי לאכוף את זכויותיהם אם האמון הוא שבור.

ניהול תקשורת פתוחה

כאשר שני הצדדים יודעים כי מידע רגיש מוגן באופן חוקי, הם יכולים לשתף פרטים באופן חופשי יותר.פתיחות זו קריטית לשווי מדויק, זיהוי סינרגיות, והערכה לסיכון.מוכר עשוי להיות היהסס לחשוף יישום פטנטים מתקרב או מערכת יחסים של לקוחות מפתח ללא NDA, אבל עם זאת, הקונה יכול לנהל שקיפות יסודית.

בניית אמון ומקצועיות

ביצוע NDA מוקדם בתהליך מוכיח כי שני הצדדים רציניים ומקצועיים.זה קובע את הטון עבור מערכת יחסים המבוססת על כבוד הדדי ושיקול דעת משפטי. במצבים תחרותיים, NDA משודר היטב יכול גם לסמן למוכר כי הקונה יש ניסיון עם M& A תהליכים ומכבד סודיות.

סוגים של NDAs ב- Acquisition Contexts

בעוד שכל NDAs חולקים את אותה מטרה בסיסית, המבנה משתנה בהתאם למערכת היחסים ולאופי החלפת המידע.בשיחות רכישה, שני הסוגים הנפוצים ביותר הם חד-צדדיים ובילטרליים NDAs.

unilateral (One-Way) NDA

בתרחיש רכישה טיפוסי, המוכר הוא המפלגה המרתיעה העיקרית, בעוד הקונה מקבל את המידע הסודי. חד-צדדי NDA מגן על הנתונים של המוכר ודורש מהקונה לשמור את המידע הסודי הזה.הקונה עשוי גם לקבל מידע קנייני כלשהו - כגון מימון מבנים או תוכניות אינטגרציה - אבל הסכם חד-צדדי מתאים לרוב הדיונים המוקדמים של ה-שלבים NDAs הם פשוטים יותר ומהירים לנהל משא ומתן על פני גירסאות דו-צדדיות.

המונחים: Mutual) NDA

אם שני הצדדים מתכוונים לשתף מידע רגיש – לדוגמה, כאשר קונה מגלה את פרטי המימון שלו או אסטרטגיה לשילוב לאחר-האחריות – NDA דו-צדדי או הדדי מתאים.תחת NDA הדדית, כל צד מסכים להגן על המידע הסודי של האחר.ד"ל משותף במיזוג משא ומתן שבו שני הצדדים תורמים סודות מסחריים, מפת דרכים אסטרטגיות, או מודלים פיננסיים קנייניים הם דורשים טיוטה כדי להבטיח סימטריה והגבלות על ההסרה.

Multilateral NDA

בעסקאות מורכבות הכרוכות בקונים מרובים, מוכרים, יועצים או מלווים, ניתן להשתמש בהסכם רב צדדי NDA.הסכם זה מכסה את כל הצדדים וקובע סטנדרטים אחידים לסודיות על פני הקבוצה.ניהול של NDA רב-צדדי יכול להיות מאתגר, אבל זה מקטין את הצורך בהסכמים דו-צדדיים נפרדים ומבטיח הגנה עקבית.יועץ משפטי מנוסה עם M& A צריך להתייעץ עם הסדרים כאלה.

יסודות של NDA יעילה עבור רכישות

לא כל NDAs נוצרים שווים.הסכם יעיל בהקשר הרכישה חייב לטפל במספר אלמנטים קריטיים כדי להיות מאוכפים ומעשי. להלן אנו בודקים כל רכיב עם עין כלפי קצבאות ספציפיות של M&A.

מידע סודי

הנקודה הנפוצה ביותר של מחלוקת ב NDAs היא היקף של מה שמהווה "מידע סודי" הגדרה מעורפלת - כגון "כל מידע משותף בין הצדדים" - יכול להפוך את ההסכם לבלתי ניתן לכפות או להוביל להסכמה על מה מוגן. An יעיל NDA צריך לתאר את קטגוריות המידע המכוסה (למשל, נתונים פיננסיים, רשימות מסחר, לקוחות) וכולל גם מידע גלוי עבור אדם סביר שישרת מסמכים מסוימים "מסמך" או "מסמך" (לדוגמה," (לדוגמה,") כדי לספק תיעוד נתונים חסויים" (לדוגמה," (לדוגמה, נתונים מסחריים, נתונים אישיים, נתונים מסחריים," (לדוגמה, נתונים אישיים, נתונים מסחריים, נתונים, רשימות מסחר, נתונים מסחריים, רשימות) או רשימות) או "מסמך נתונים אישיים, נתונים אישיים, נתונים אישיים, נתונים, נתונים, נתונים, נתונים מסחריים, נתונים מסחריים, נתונים מסחריים, ותכלול גם , נתונים אישיים, נתונים מסחריים,) ותכלול גם ," (לדוגמה, נתונים אישיים, נתונים מסחריים, נתונים אישיים, נתונים אישיים, ותכלול גם הם כוללים , נתונים אישיים, נתונים אישיים, נתונים אישיים, לדוגמה, לדוגמה, נתונים אישיים, ומפורטים) ולהוסיף קליט) ולהוסיף נצפים) ולהוסיף , לדוגמה, נתונים אישיים," (לדוגמה

סודיות של מחויבויות

על NDA לציין מה מותר למפלגת המקבל לעשות עם המידע הסודי.בדרך כלל, המידע יכול לשמש רק לצורך הערכת הרכישה הפוטנציאלית.מפלגת המקבלת חייבת להגביל את הגישה לעובדים וליועצים שיש להם "צורך לדעת" ואשר מחויבים על ידי חובות סודיות דומות.ה- NDA צריך גם לדרוש את הצדדים המקבלים לנקוט אמצעים סבירים לשמירה על המידע - מערכי הגנה לפחות כמו אלה רגישים לנתונים שלה.

משך ההסכם

התחייבויות קונפונטניות לא יכולות להימשך לנצח; בתי המשפט בדרך כלל שוללים את NDAs תמידיים כפי שהם כופים מגבלות בלתי סבירות על השימוש במידע שעשוי להפוך מאוחר יותר להיות מוכר בפומבי או באופן עצמאי מפותח.בשיחות רכישה, NDA טיפוסי נמשך בין שנתיים לחמש שנים, אם כי סודות מסחריים עשויים להיות מוגנים כל עוד הם נשארים חשאיים תחת החוק החל (למשל, חוק סודות המסחר בארה"ב).

מידע סודי

כל NDA צריך לרשום חריגים ספציפיים: מידע או הופך להיות ידוע בפומבי באמצעות שום פגם של המפלגה המקבלת, מידע שכבר היה ברשות המפלגה המקבלת לפני גילוי, ומידע שפותח באופן עצמאי ללא התייחסות למידע הסודי.חלק מה- NDAs גם לא שולל מידע הנדרש כדי להיחשף על ידי החוק או על פי הסדר הרגולטורי.זה חיוני עבור קבלת רשומות כדי לשמר את ההוכחות הוכחת החזקה או פיתוח עצמאי כדי למנוע מחלוקות מאוחר יותר.

התחייבויות על סיום משא ומתן

אם הרכישה אינה מתקדמת, ה- NDA צריכה לטפל בהחזרת או בהרס של מסמכים חסויים.רוב ההסכמים דורשים ממפלגת המקבלת להחזיר מסמכים פיזיים ולמחוק עותקים אלקטרוניים לצמיתות בתוך תקופת קבע (למשל 30 ימים) עם זאת, מדיניות שמירת החוק או IT עשויה לדרוש שמירה על ארכיונים גיבוי; במקרים כאלה, ה- NDA צריכה לאפשר המשך אחסון מאובטח עם התחייבויות המשך סודיות.

תרופות ל Breach

ההסכם חייב לציין כי נזקים כספיים עשויים להיות לא מספיקים כדי לתקן את ההפרה, במיוחד כאשר סודות מסחריים נמצאים על כף המאזניים.לכן, הקלה צומתית היא בדרך כלל תרופה. חלק מה- NDAs מכילים גם סעיפים נוזליים - כמות שנקבע מראש להיות משולם במקרה של הפרה - אבל אלה חייבים להיות סבירים ולא עונשים כדי להיות מאוישים של טיפול בלתי נמנע של מידע ולספק הרתעה חזקה.

מלכודות נפוצות ברכישה NDAs

אפילו קובעי עסקה מנוסים לפעמים חותמים על NDAs המכילים סיכונים נסתרים או חסרים הגנה. להלן הם הטעויות הנפוצות ביותר וכיצד להימנע מהם.

המונחים: Confidentiality

הגדרה כה רחבה שהיא מכסה כל תקשורת – אפילו דיונים לא-פרטיים – יכולים להוביל לבלבול ולהפוך את ה-NDA קשה לאכוף. באופן הפוך, הגדרה שהיא צר מדי עשויה להשאיר מידע ביקורתי ללא הגנה.הנקודה המתוקה היא הגדרה הכוללת רשימה של קטגוריות (הפיננסית, טכנית, אסטרטגית), בתוספת מידע כיסוי מתגלה בביטחון תחת הנסיבות המו"מ בקפידה על מנת להתאים את המידע המשותף להיקף המידע בפועל.

אין הגבלת זמן לחזרה או הרס

לא לציין כמה זמן יש למפלגת המקבל להחזיר או להרוס מידע סודי לאחר עסקה נופלת יכול לגרום לנתונים שאבדו או להמשיך להשתמש ללא אישור. ציר זמן ברור (למשל 30 ימים) עם אימות ממפלגת הקבלה הוא חיוני.

• כישלון לנאום וליועצים

צוותי רכישה כוללים עורכי דין, רואי חשבון, בנקאים ויועצים אחרים.אם ה-NDA אינו מאפשר שיתוף באופן מפורש עם הצדדים הללו ולקשור אותם לסודיות, הפרה עלולה להתרחש אם יועץ משתמש לרעה במידע.מרבית ה-NDAs דורש ממפלגת המקבלת להבטיח כי נציגיו חותמים על הסכמי סודיות אישית או קשורים אחרת.

המונחים: no-Shop Clauses

בעוד לא רק חלק מ- NDA, הסכמי רכישה רבים משלבים סודיות עם סעיף מצורף האוסר על הקונה לבצע הצעה עונית מכרזית. בדומה, סעיף "לא-חנות" אוסר על המוכר מלהציג הצעות אחרות במהלך המשא ומתן.אם סעיפים אלה כלולים ב- NDA, הם צריכים להיות מו"מ באופן מפורש, מאחר שהם הולכים מעבר לסודיות ומשפיעים על הדינמיקה. A צריך להבטיח כי לכל מוכר יש צורך שיהיה לו מגבלות סבירות של זמן לא ניתן למנוע אותם.

חוק ממשל והמשפט

NDAs צריך לציין אילו חוק סמכות השיפוט של סמכות השיפוט שולט בסכסוכים ובבתי המשפט יש מקום.ברכישות חוצה גבולות, זה חשוב במיוחד.חברה אמריקאית משא ומתן עם מטרה אירופית, למשל, עשויה לרצות ליטיגציה בבתי המשפט הפדרליים בארה"ב, בעוד המטרה מעדיפה את בתי המשפט המקומיים שלה.הבחירה של החוק משפיעה על תרופות, אכיפת החוק, ועלות.

הפרקטיקה הטובה ביותר עבור דאף ומשא ומתן על NDAs ברכישות

ציור מן המלכודות לעיל, כאן הם שיטות הטובות ביותר פעולה עבור שני המוכרים והקונים.

ביצוע מוקדם סקירה משפטית

לעולם אל תחתום על NDA ללא קבלת ה- M& שלך; עורך דין סוקר אותו.סעיפים סטנדרטיים עשויים להכיל מלכודות נסתרות - כגון חידוש אוטומטי או חפיפה הוראות שאינן compete - אשר יכול לסבך את המשא ומתן מאוחר יותר.עורך דין מנוסה יזהה בעיות ויציע תיקונים המותאמים לעסקה.

הגבלת משך

בעוד מידע כלשהו שומר על ערך במשך שנים, NDA שנמשך יותר מ-5 שנים עשוי להיראות מוגזם.עבור סודות מסחריים, לשלב הגנה מתמדת על החוק החשאי המסחרי החל מאשר להרחיב באופן מלאכותי את המונח NDA. להיות מודע לכך שחוקי מדינה או מדינה עשויים לכפות תקופות מאוישות מקסימליות; ייעוץ משפטי יכול לייעץ.

Define the Permted Use

להבהיר כי המידע הסודי עשוי לשמש רק כדי להעריך את הרכישה המוצעת.זה מונע מהקונה להשתמש בנתונים עבור כל מטרה עסקית אחרת - כגון פיתוח מוצר תחרותי - גם אם הם מחליטים לא להמשיך עם העסקה. חלק מה- NDAs גם כן בר הנדסה הפוכה או העתקת אבטיפוס.

כולל אמנה שלא להזיז

סעיף חסימה אוסר על הקונה להתקרב לעובדים, ללקוחות או לספקים של המוכר בנפרד באמצעות מידע שנרכש מהדיונים המוגנים על NDA.סעיף זה הוא בעל ערך במיוחד עבור המוכרים במשא ומתן בשלבים המוקדמים, שכן הוא מונע כישרונות או משככי לקוחות אם העסקה נופלת.

דרושים זכויות

עבור רכישות בעלות ערך גבוה, המוכר עשוי לרצות את הזכות לביקורת התאימות של הקונה עם NDA, במיוחד לגבי הרס רשומות לאחר עסקה כושלת. סעיף ביקורת בדרך כלל דורש מהקונה לספק הסמכה בכתב כי הוא מקביל, והמוכר עשוי לבקש אימות עצמאי על חשבון הקונה אם יש סיבה לחשוד בהפרת.

השתמש בחדר נתונים עם קידוד

חדרי נתונים וירטואליים (VDRs) מספקים שליטה גרפית על גישה למסמכים. רשומות VDRs מודרניות שצפו בכל מסמך, מתי, וכמה זמן משלבות NDA חזק עם קידוד VDR יוצר שרשרת ראיות משכנעת במקרה של מחלוקת. יועצים רבים ממליצים לקשר את NDA לתנאי שירות נתונים כדי לחזק את המסגרת.

אכיפה וגישה משפטית

למרות הטיוטה זהירה, הפרות יכולות להתרחש.כאשר הן עושות, NDA מספקת את הבסיס המשפטי של אכיפת החוק.הצעדים האופייניים כוללים:

1. [ה]הפסקה:0Cease and Desist:FLT:1; המפלגה המייאשת שולחת מכתב רשמי הדורש שהנמען מפסיק את כל השימוש והגילוי, להחזיר או להרוס חומרים, ומאשר לעתים קרובות את הציות הזה פותר הפרות בלתי נמנעות.
2. (FLT:0) הקלה זמנית: אם נזק בלתי הפיך הוא סביר, המפלגה המתפוררת יכולה להגיש הצעה בבית המשפט עבור צו מניעה זמני או צו ראשוני למניעת הפצת עוד ועוד.
3. (FLT:0) דמיונות: (1) התובע יכול לחפש נזקים להפסדים או להפחתה של החברה אם הדליפה גרמה נזק תחרותי.במקרה של שיבושים לא חוקיים, חלק מהרשויות מאפשרות נזקי עונש או נזקי ענישה (למשל, תחת חוק הגנת ההון הפדרלי בארה"ב).
4. (ב) אם ה-NDA כולל סעיף של נזקי נזילות, בית המשפט רשאי לאכוף אותו כאמצעי הנזקים המוסכם, בתנאי שהוא אינו נחשב לעונש.

אכיפה יכולה להיות יקרה וציבורית, ולכן מניעה באמצעות טיוטה ברורה ובקרת גישה קפדנית היא קו ההגנה הראשון.למבט מעמיק על ליטיגציה חשאית של סחר, התייחסות:0 לשכת המסחר האמריקאית של המסחרFLT:1 על הגנת חשאיות סחר.

מסקנה

הסכמי סודיות הם הכרחיים במשא ומתן לרכישת משא ומתן, מתפקדים כמגן ובסיס לאמון.הם מגנים על מידע רגיש, שאם הוא לא ממונע, עלולים להרוס את ערך החברה או להשחית עסקה מתוזמרת בקפידה.על ידי הגדרת בבירור מה הוא סודי, כיצד ניתן להשתמש בסודיות של כל אחד מהם, ומה קורה אם הכללים האלה שבורים, NDAs מאפשרות לקונה ולשתף את המידע המפורט הדרוש להגדרה יעילה יותר.