پیش بینی یک توافق خرید امن یکی از مهمترین تعهدات قانونی است که یک کسب و کار می تواند با آن مواجه شود، چه شما خرید یا فروش یک شرکت، ادغام دو نهاد، یا به دست آوردن یک تقسیم، توافق نامه ای که شما امضا می کنید، حقوق، تعهدات و تخصیص ریسک برای سال های آینده را تعریف می کند.یک سند ضعیف می تواند منجر به اختلافات، زیان های مالی، و یا حتی فروپاشی بخش های اصلی توافق نامه، در حالی که به وضوح استراتژیک، و تسهیل مقررات انتقال، ارائه می دهد، و مقررات اطمینان استراتژیک.

درک پایه های توافقنامه های خرید

یک توافق خرید – گاهی اوقات به نام توافق خرید یا توافق ادغام – یک قرارداد الزام آور قانونی است که فروش یا انتقال یک کسب و کار را اداره می کند.این توافق شرایطی را تعیین می کند که خریدار سهام یا دارایی فروشنده را از جمله قیمت خرید، زمان، شرایط و تعهدات پس از افشای آن را به دست می آورد.

خریدها می توانند چندین فرم را به خود بگیرند، هر کدام با پیامدهای قانونی و عملی متمایز. متداول ترین ساختارهای شامل خرید سهام، خرید دارایی و ادغام است.در خرید سهام، خریدار سهام فروشنده را به دست می آورد، و در نتیجه فرض می کند که هر دو دارایی و بدهی در یک خرید دارایی، خریدار دارایی های خاص و بدهی های خاص را انتخاب می کند، و تعهدات ناخواسته را ترک می کند.

اجزای کلیدی یک توافقنامه خرید امن

هر توافق خرید باید شامل چندین ماده ضروری باشد در حالی که زبان خاص با معامله و صلاحیت متفاوت است، عناصر زیر برای به حداقل رساندن ریسک و اطمینان از قابلیت اجرا ضروری هستند.

خرید قیمت و شرایط پرداخت

قیمت خرید اساسی ترین اصطلاح است.توافق باید کل توجه را مشخص کند - چه در پول نقد، سهام، یادداشت های فروشنده، یا شرایط پرداخت درآمد باید شامل زمان، هر سپرده یا ترتیبات رشد، و شرایط تحت تاثیر قرار دادن تنظیمات قیمت است.به عنوان مثال، تنظیمات سرمایه خالص برای حساب نوسانات بین امضای و بستن مقررات درآمد، که تعریف بخش از اختلافات نقطه عطف و پیش نویس دقیق برای جلوگیری از پیش نویس قیمت نیاز دارند.

دارایی ها و قابلیت های Liability

به وضوح تعریف آنچه که منتقل می شود و آنچه که در خرید دارایی حذف می شود، برنامه دارایی ها باید مالکیت ملموس، مالکیت معنوی، قراردادها، مجوز، موجودی و حسن نیت را فهرست کند. لینس های فرض شده توسط خریدار - مانند برخی از پرداخت های قابل پرداخت یا تعهدات گارانتی مشتری - باید به طور جداگانه مورد توجه قرار گیرند.

نمایندگی ها و حوادث

این اظهارات واقعی توسط فروشنده در مورد وضعیت کسب و کار است. نمایندگی های معمولی شامل اظهارات مالی، مالکیت دارایی ها، مالکیت معنوی، انطباق با قوانین، قراردادهای مواد، کارکنان مسائل مربوط به مالیات و دادخواهی است که وسعت و دقت این نمایندگی ها برای تخصیص ریسک بسیار مهم است. خریداران برای تأیید سلامت کسب و کار، در حالی که فروشندگان به دنبال محدود کردن قرار گرفتن در معرض دانش خود در طول زمان مذاکره گسترده هستند - اغلب می توانند ادعا های نقض مواد را در آستانه گسترده.

پیمانی

پیمان ها وعده می دهند که یا از انجام دادن خودداری کنند - کارهایی را که پیش از افشای آن ها شامل کار در مسیر عادی، به دست آوردن موافقت ها و حفظ مقررات بیمه می شوند، ممکن است شامل موافقت نامه های غیر کفایت، محرمانه بودن، کمک های انتقال و همکاری در دادرسی باشد.

شرایط پیش داوری

شرایط پیش از بستن شرایط مشترک شامل تایید قانونی (به عنوان مثال، پرونده هارت-Scott-Rodino برای معاملات بزرگ)، دسترسی به منابع مالی، رضایت شخص ثالث (به عنوان مثال، از صاحبخانه ها یا مشتریان کلیدی)، و عدم تغییر مواد، هیچ یک از طرفین ملزم به بستن تا زمانی که همه شرایط یا پیش نویس های راضی از بستن یک خطر خاص و جلوگیری از بستن شرایط خاص است.

مقررات جبران خسارت

Indemnification مکانیسم مرکزی برای تخصیص ریسک پس از افشای است.این نیاز به یک حزب برای جبران خسارت های ناشی از حوادث خاص، مانند نقض نمایندگی ها، نقض پیمان ها یا بدهی های پیش از افشای، توافق باید یک کلاه بر اساس مسئولیت کلی، یک فریب یا سبد (که در زیر هیچ کدام از آنها قربانی نیست)، و اغلب برای هر گونه ادعا و یا یک از موارد ثالث باید پوشش داده شود.

نام انگلیسی: Termination es

مقررات دوره مشخص می کند که چه زمانی یک حزب می تواند بدون مجازات از معامله خارج شود، حقوق عادی فسخ شامل عدم رضایت از شرایط توسط یک تاریخ نزولی، نقض مواد توسط طرف دیگر، یا یک تصمیم متقابل است که باید عواقب خاتمه را مشخص کند، مانند اینکه آیا هزینه شکستن برای فروشنده برای شکست مالی یا انکار قانونی قابل پرداخت است.

حل اختلاف

اختلافات می تواند در هر مرحله، از اختلاف نظر های پیش از افشای به ادعاهای پس از افشای در تخریب بوجود آید.توافق باید قانون حاکم، انجمن و روش حل را مشخص کند - به طور معمول داوری یا دادرسی - بسیاری از معاملات داوری را برای محرمانه بودن و بهره وری انتخاب می کنند، اما دادگاه ها ممکن است مقررات برای تعیین کارشناسان در مسائل فنی (به عنوان مثال، اختلافات حسابداری) و دادگاه اجباری را در نظر بگیرند.

بهترین روش ها برای پیش نویس یک توافق امن

فراتر از بندهای استاندارد، برخی از شیوه ها می توانند به طور قابل توجهی امنیت و اثربخشی توافق خرید شما را افزایش دهند.

مشارکت در مشاوره حقوقی زود هنگام

موافقت نامه های خرید اسناد بسیار تخصصی هستند که نیاز به دانش عمیق از قانون شرکت، مقررات اوراق بهادار، پیامدهای مالیاتی و مشخصات صنعت دارند. یک وکیل با تجربه M&A به شما کمک می کند تا مذاکرات را هدایت کنید، زبان روشن را پیش نویس کنید و از مشاوره مشترک قبل از نامه مرحله قصد برای ساختار معامله به طور مطلوب، مشورت محلی در هر حوزه قضایی شرکت کنید.

رفتار با توجه به دین

با توجه به دقت فرایند تحقیق در مورد کسب و کار هدف برای تأیید نمایندگی ها و کشف خطرات است. یافته ها به طور مستقیم پیش نویس نمایندگی ها، ضمانت ها، نابرابری ها و شرایط را مطلع می کنند. یک فرآیند جامع تلاش مالی، قانونی، عملیاتی، زیست محیطی و جنبه های نظارتی را پوشش می دهد.به عنوان مثال، بررسی تمام قراردادهای مواد کمک می کند تا مقررات تغییر خریدار را شناسایی کند که ممکن است نیاز به مجوز های ذهنی قوی تر، و یا موافقت نامه IP بیشتر داشته باشد.

استفاده از زبان شفاف و غیر محیطی

آمبیگوت یک زمینه پرورش برای اختلافات است.هر اصطلاح تعریف شده باید در سراسر سند سازگار باشد.از عبارات مبهم مانند "تلاش های معقول" بدون مشخص کردن استانداردها اجتناب کنید، در عوض، استفاده از "تلاش های منطقی تجاری" یا "بهترین تلاش ها" با محدوده تعریف شده، استفاده از برنامه ها و نمایشگاه ها برای لیست جزئیات مانند دارایی های غیر مجاز، دروغ ها، یا خاص در دادگاه آستانه سازی، به شدت دقیق تفسیر می شود.

شامل نمایندگی های دقیق و نمایندگی های جنگی

استاندارد دیگ بخار ممکن است ریسک های خاص بخش را از دست بدهد.تخصوص نمایندگی های سفارشی سازی به صنعت.برای یک شرکت فناوری، شامل نمایندگی در مورد حریم خصوصی داده ها و مالکیت کد باشد.برای یک شرکت تولیدی، تمرکز بر انطباق زیست محیطی و مسئولیت محصول برای کسب و کارهای خدماتی، تاکید بر روابط مشتری و موافقت نامه های غیر کفایتی کارکنان باید برای دانش آموزان (به دانش فروشنده) فشار آورد تا مسائل مالکیت غیر قابل قبول مانند نمایندگی های اساسی خریدار را محدود کند.

• ریسک های بالقوه با معاهدات و Indemnities

مقررات عایق سازی باید به دقت کالیبره شوند. خریداران معمولاً می خواهند پوشش گسترده ای برای نقض نمایندگی ها داشته باشند، در حالی که فروشندگان به دنبال کلاه و سبد هستند، یک بند "پوشش" را در نظر بگیرند - چه خریدار می تواند ادعاهای مربوط به نقض های شناخته شده را مطرح کند. بسیاری از حوزه های قضایی اجازه می دهند که محدودیت های ماسه را به طور پیش فرض تنظیم کنند، اما توافق باید صریح باشد.

اطمینان از رعایت قوانین و مقررات کاربردی

موافقت نامه های خرید باید مطابق با قوانین فدرال و ایالتی، از جمله مقررات ضداعتماد، قوانین اوراق بهادار، الزامات مالیاتی و قوانین خاص صنعت باشد، برای معاملات بیش از آستانه های خاص، اطلاع رسانی پیش ازmerger تحت قانون هارت-Scott-Rodino اجباری است تا پرونده بتواند منجر به مجازات های قابل توجهی شود.

بررسی معافیت های مالیاتی

ملاحظات مالیاتی می تواند به طور چشمگیری بر سود خالص از معامله تاثیر بگذارد. معامله برای به حداقل رساندن بدهی مالیاتی برای هر دو طرف.برای خرید دارایی، خریدار می تواند پایه مالیاتی دارایی های به دست آمده را افزایش دهد، اما فروشنده ممکن است با مالیات بر پرداخت مالیات بر پرداخت مالیات، اغلب اجازه می دهد تا درمان بدون مالیات برای فروشنده، اما محدود کردن توانایی خریدار برای اختصاص مالیات بر پرداخت مالیات بر پیش پرداخت مالیات برای مشاوران مالیات مربوطه، به عنوان پیش نویس مالیات.

قرص های معمولی برای جلوگیری از

حتی مذاکره کنندگان با تجربه هم می توانند به شکست برسند. خطاهای زیر در میان اغلب توافق های خرید قرار دارند.

تعریف های گسترده ای از تغییر منفی مواد

یک بند تغییر منفی مواد (MAC) اجازه می دهد تا یک حزب به راه رفتن اگر کسب و کار دچار رکود قابل توجهی از طریق تعاریف MAC Broad - پوشش شرایط اقتصادی عمومی یا تغییرات در سراسر صنعت - می تواند یک خروج آسان برای یک خریدار ایجاد کند.داد تمایل به اجرای MAC مگر اینکه تغییر به طور خاص بر هدف تاثیر می گذارد.

Indemnification Caps و Baskets

کلاه های عایق بندی که بسیار پایین هستند، خریدار را به خطر می اندازد. Caps باید اندازه کلی معامله و ماهیت بدهی های بالقوه را منعکس کند. (thresholds) که بسیار بالا هستند می تواند خریدار را از پیگیری ادعاهای کوچک دلسرد کند، در حالی که کسرهایی که کاهش می دهد دلار اول می تواند تعادل ناعادلانه باشد.

دانلود آهنگ های Call Post-Closing Obligations

پیمان های پس از افشای، مانند خدمات انتقال یا تعهدات غیر صلاحیتی، باید خاص باشند.به عنوان مثال، یک توافقنامه خدمات انتقال باید خدمات، مدت، هزینه ها و سطوح خدمات را فهرست کند. A غیر صلاحیت باید کسب و کار محدود، قلمرو و مدت زمان را به وضوح تعریف کند.

تشخیص رفتار پیش از از شکست

دوره بین امضای و بستن ریسکی است. فروشنده ممکن است شیوه های تجاری را تغییر دهد، کارکنان کلیدی را از دست بدهد یا یک قرارداد را نقض کند.این توافق باید شامل پیمان های عملیاتی که برای حفظ وضعیت موجود فروشنده نیاز دارند، به دنبال رضایت خریدار برای اقدامات مهم و ارائه به روز رسانی های دوره ای باشد.

استراتژی های مذاکره برای توافق امن

مذاکره موثر به اندازه پیش نویس کردن یک رویکرد مشترک اما محکم مهم است. اولویت بندی مهم ترین مقررات: قیمت، کلاه های عایق، دوره های بقا و شرایط سابقه. آماده کردن موقعیت های عقب نشینی و درک استاندارد بازار برای اندازه معامله و صنعت استفاده از "راه" محرک فقط برای معامله واقعی.

برای خریدار، اصرار بر نمایندگی های قوی و ضمانت نامه ها، حداقل برای اظهارات مالی و عنوان. نیاز به حداقل دوره بقا از دو تا سه سال، با دوره های طولانی تر برای نمایندگی های بنیادی و مسائل مالیاتی برای فروشنده، مذاکره در مورد دانش، کودهای معقول MAC، و یک سبد که جلوگیری از ادعاهای بی نظیر است.

نظرات پس از شکست

پس از بسته شدن، تعهدات توافق همچنان ادامه دارد.اطمینان حاصل از انطباق با پیمان های پس از افشای، مانند ارائه بیانیه های مالی برای محاسبات کسب درآمد و یا حفظ محرمانه بودن ادعاهای Indemnification باید به موقع با توجه به مقررات اطلاع قرارداد ثبت شود.

همچنین نیاز به همکاری مداوم را در نظر بگیرید: خریدار ممکن است نیاز به کمک فروشنده با انتقال مشتری یا دادخواست داشته باشد.این توافق باید شامل یک بند باشد که نیازمند همکاری معقول با هزینه درخواست شخص است.

نتیجه گیری

پیش نویس یک توافق خرید امن موضوع پر کردن در یک قالب نیست.این نیاز به درک عمیقی از کسب و کار، خطرات و چشم انداز حقوقی دارد.با توجه دقیق به هر جزء کلیدی - قیمت، نمایندگی، پیمان، شرایط، نابرابری، و حل اختلاف - و بهترین شیوه ها در تلاش و تلاش، پیش نویس روشن، و مذاکره استراتژیک، شما می توانید یک توافق نامه کسب و کار خاص را تسهیل کنید که شامل مشاوره های خاص است.

[[ویرایش] [۱] [۱۰]

  • ] برنامه اعلان پیشمرگر (Hart-Scott-Rodino)
  • [در این میان] [و] هدایت و هدایت [از سوی دیگر]
  • انجمن بار آمریکایی (Mer Association) و منابع خرید [FLT 1 ]
  • موسسه اطلاعات حقوقی (Cornell) - بررسی اجمالی [FLT 1 ]