Un proceso legal de diligencia debida es la base de cualquier adquisición de pequeñas empresas exitosa. Los compradores deben verificar que el negocio objetivo es legalmente reconocido y en buena posición con las autoridades estatales. Esto significa solicitar un certificado de buena reputación del secretario de estado donde se incorpora el negocio y confirmar que todos los informes anuales y los impuestos de franquicia han sido archivados. Un simple cheque sobre el estado legal de la empresa puede prevenir complicaciones más adelante.

Más allá de la verificación de entidades, los compradores deben examinar todos los contratos y acuerdos materiales. Esto incluye contratos comerciales, acuerdos de proveedores, contratos de clientes, acuerdos de no divulgación y acuerdos de asociación. Cada contrato debe ser revisado para disposiciones de cambio de control, restricciones de asignación y derechos de terminación desencadenados por la adquisición. Si los contratos clave requieren el consentimiento de contraparte, ese consentimiento debe ser obtenido antes de cerrar.

Los trámites de devolución de la señalización y la comunicación deben ser investigados a fondo. Pregunte por copias de cualquier demanda pendiente, fallos pasados o acciones regulatorias. Incluso las disputas resueltas pueden indicar problemas recurrentes que podrían reaparecer bajo nueva propiedad. Es importante buscar registros federales y estatales y verificar cualquier fallo insatisfecho o licenciamiento contra el negocio.

La propiedad intelectual es a menudo un activo importante en pequeñas adquisiciones de negocios. Los compradores deben auditar patentes, marcas, derechos de autor y secretos comerciales. Verifique que los registros IP son actuales y propiedad de la empresa (no por un fundador individual). Revise cualquier acuerdo de licencia para asegurar que son transferibles y no restringidos. Para las empresas que dependen de software propietario o de marca, se recomienda una auditoría IP formal por un especialista.

Los contratos de empleo y las obligaciones de beneficios requieren un escrutinio cuidadoso. Revisar los contratos de empleo, los acuerdos de contratistas independientes y cualquier acuerdo de negociación colectiva. Comprender las obligaciones de nómina de sueldos, vacaciones acumuladas, bonos y planes de jubilación. La adquisición puede desencadenar obligaciones en virtud de la Ley de ajuste y readiestramiento de trabajadores (WARN) de 50 empleados de clase.

La diligencia debida financiera es principalmente un ejercicio contable pero tiene implicaciones legales. Solicite al menos tres años de declaraciones de rendimiento fiscal, de lucro y de pérdida, balances y estados de flujo de efectivo. Busque incoherencias entre los ingresos notificados y depósitos, grandes pérdidas de ingresos, transacciones inusuales con relación a partes o cambios en métodos contables. Como parte de la revisión legal, asegure que el vendedor justifica la exactitud de estas finanzas en el acuerdo de compra.

Redacción y negociación del Acuerdo de Compra

El acuerdo de compra es el documento legal central de la transacción. Una de las primeras decisiones es si estructurar el acuerdo como una compra de activos o una compra de acciones. En una compra de activos, el comprador selecciona activos y pasivos específicos para adquirir, a menudo dejando deudas no deseadas. En una compra de acciones, el comprador adquiere la propiedad de toda la entidad, incluyendo todas las obligaciones que quedan con la empresa.

Las declaraciones de responsabilidad y garantías son promesas hechas por ambas partes sobre el estado de la empresa. El vendedor normalmente garantiza que los estados financieros son exactos, no hay pasivos no revelados, todo IP es propiedad propia, y el negocio cumple con las leyes. Los compradores deben presionar para los reembolsos completos e insistir en períodos de supervivencia que se extienden más allá del cierre - normalmente 12 a 24 meses.

Los compradores deben negociar una cláusula de indemnización sólida que cubre las pérdidas, incluyendo los honorarios legales. Especifique un período de supervivencia para los representantes generales (por ejemplo, 18 meses) y períodos más largos para los representantes fundamentales (por ejemplo, impuestos, títulos, autoridad) y los representantes especializados (environmental, IP).

Los términos de pago son otro componente crítico. El acuerdo debe indicar claramente el precio de compra, cómo se pagará (cásh, financiación de vendedores, acciones o una combinación), y cualquier pago contingente (salientes). Los fondos empatan los pagos futuros a las métricas de rendimiento, pero deben definirse con precisión para evitar disputas. Incluir acuerdos de garantía de garantía de garantía de garantía de garantía de garantía de garantía de incumplimiento, y especificar condiciones para la liberación.

Las cláusulas de no-competente y no-solicitación protegen al comprador del vendedor que inicia un negocio competidor inmediatamente después de la venta. Estas cláusulas deben ser cuidadosamente redactadas para ser ejecutables bajo la ley estatal aplicable. Deben ser razonables en alcance geográfico, duración y el tipo de actividad restringida. Un no-compete nacional para una tienda de café local no se mantendrá en la corte, mientras que una restricción de dos años dentro de un radio de 25 millas es más empleados.

El soporte de transición posterior a la clausura suele pasar por alto pero es igualmente importante. Establece un plan para que el vendedor ayude con las presentaciones de clientes, las relaciones con los proveedores y la transferencia de operaciones. Especifique la duración (generalmente 30 a 90 días) y la compensación. Un plan de transición claro impide la interrupción y preserva la buena voluntad. Incluya los hitos y los puestos de control. Muchas transacciones incluyen acuerdos de empleo de vendedor o consultoría que abarcan entre 6 y 12 meses para garantizar la transferencia de conocimientos.

Consideraciones de regulación y cumplimiento

Las pequeñas empresas operan bajo un parche de leyes federales, estatales y locales. El comprador debe verificar que el objetivo tiene todas las licencias, permisos y registros requeridos. Esto incluye licencias de operación de negocios, certificaciones profesionales, permisos de departamento de salud, permisos de construcción y licencias especializadas (por ejemplo, licor, armas de fuego, guardería). Determinar si las licencias son transferibles al nuevo propietario o deben ser reaplicadas.

Las regulaciones ambientales se aplican a muchas empresas, desde limpiadores secos hasta tiendas de reparación automáticas hasta instalaciones de fabricación. Examinar las evaluaciones del sitio ambiental (Phase I o Fase II), registros de cumplimiento, y cualquier aviso de agencias ambientales. Incluso si el negocio no es obviamente peligroso, la eliminación de residuos o depósitos subterráneos pueden desencadenar responsabilidad. El comprador debe asegurar representaciones ambientales y considerar una indemnidad ambiental en el acuerdo de compra.

La ley antimonopolio y la competencia puede entrar en juego, especialmente si la adquisición consolida el poder del mercado. Para empresas más pequeñas, las preocupaciones antimonopolio son raras, pero la presentación de la Ley Hart-Scott-Rodino (HSR) puede aplicarse si el acuerdo excede un determinado umbral de tamaño (indúcese anualmente, superando los $119 millones). La mayoría de las pequeñas adquisiciones se encuentran por debajo de este umbral, pero las leyes antimonopoliotas estatales pueden aplicar.

Para el cumplimiento de la tarjeta de crédito, las empresas de servicios financieros deben cumplir con las normas de seguridad de los niños.Los restaurantes necesitan certificaciones de seguridad alimentaria. El comprador debe identificar todos los regímenes regulatorios aplicables y asegurar que el objetivo está en conformidad. El incumplimiento puede conducir a la verificación de la responsabilidad penal, la verificación de la responsabilidad de importación y la verificación de la responsabilidad penal.

La privacidad de los datos y el cumplimiento de la ciberseguridad es un área emergente. Revisa las prácticas de manejo de datos del vendedor, las políticas de privacidad y cualquier historia de incumplimiento. La Ley de privacidad del consumidor de California (CCPA) y leyes estatales similares imponen obligaciones a las empresas que recopilan información personal. Si el objetivo tiene una presencia en línea o procesa datos de los residentes de la UE, el cumplimiento del GDPR también es relevante.

Pasos jurídicos posteriores a la transacción

Después de cerrar, el comprador debe tomar medidas legales inmediatas para formalizar la adquisición e integrar el negocio. Actualizar todos los registros de negocios con el secretario de estado apropiado y modificar los artículos de constitución o organización si el nombre o la estructura cambió. Obtener nuevos números de identificación del empleador (EIN) del IRS si la estructura de negocio cambia. Para las compras de activos, el comprador puede tener que presentar un aviso de venta masiva (cuando sea aplicable) para proteger contra las reclamaciones de los acreedores.

Notificar a clientes, proveedores y otros interesados del cambio de propiedad. Esto debe hacerse profesional y transparentemente, a menudo a través de una carta formal o correo electrónico. Para contratos que requieren consentimiento, obtener reconocimiento escrito de la contraparte. Actualizar cuentas bancarias, pólizas de seguros y registros de propiedad de proveedores de licencias. No notificar a los socios clave puede interrumpir operaciones y relaciones de daño.

Las transferencias de propiedad intelectual deben ser registradas en la Oficina de Patentes y Marcas de EE.UU. o en la Oficina de Derechos de Autor de EE.UU. Esto no sólo asegura la propiedad sino que también proporciona aviso constructivo a terceros. Si las marcas se utilizan en comercio, la adquisición debe ser registrada en la Base de datos de asignación de USPTO. También actualizar los registros de nombres de dominio y la propiedad de cuenta de redes sociales.

Para las nuevas formas de compensación laboral, se deben cumplir inmediatamente los contratos de compensación de salarios y los nuevos contratos de trabajo. Para las empresas de revisión, se deben cumplir los nuevos acuerdos de compensación y de compensación de trabajadores. Se debe cumplir inmediatamente con los contratos de compensación de los trabajadores de la empresa, se debe realizar una revisión de los contratos de compensación de los trabajadores.

El estado de la compra de los activos de la compra se basa en el pago de los impuestos. El estado de la compra de los activos de la compra de activos es el estado de la compra de los activos. El comprador también debe revisar los impuestos de la compra de los impuestos de la marca de la meta para los posibles pasivos que puedan asumirse.

La cobertura del seguro debe ser actualizada inmediatamente. El comprador debe obtener un seguro de responsabilidad general, propiedad y interrupción de negocios para las operaciones adquiridas. Si el seguro existente es no transferible, seguro nuevas políticas eficaces al cierre. Considere la responsabilidad profesional (errores y omisiones) seguro para las empresas de servicio. Para las empresas basadas en productos, asegurar la cobertura de responsabilidad del producto es adecuado. Directores y oficiales de revisión (D CUMO) cobertura de responsabilidad para la junta de cierre de la post-cierreación generalmente.

Las cuentas bancarias y financieras deben ser transferidas. Abrir nuevas cuentas bancarias en nombre de la entidad compradora, cerrar cuentas viejas y transferir saldos de efectivo. Notificar a los clientes y proveedores del objetivo de la nueva información de cuenta. Si la adquisición implica un acuerdo de procesamiento de comerciantes, actualizar el acuerdo de procesamiento de tarjetas y firmar nuevos acuerdos. Asegúrese de que los pagos automáticos (utilidades, arrendamientos, préstamos) se redirige a las nuevas cuentas.

Consideraciones sobre la financiación y la valoración

Si el comprador está utilizando un préstamo de la Administración de Pequeñas Empresas (SBA), el programa SBA 7(a) es el más común para las adquisiciones. Los préstamos de la SBA requieren una amplia documentación legal, incluyendo una garantía personal, un acuerdo de seguridad y la aprobación de los términos del acuerdo de compra.

Los métodos de valoración afectan a la estructuración legal. Los enfoques comunes incluyen el múltiple de los ingresos discrecionales del vendedor (SDE) para las empresas de la calle principal, los múltiplos de EBITDA para pequeñas empresas más grandes, y las valoraciones basadas en activos para empresas con gran densidad de capital. El acuerdo de compra debe referirse a la metodología de valoración utilizada, especialmente si se trata de una ganancia.

La documentación legal para la financiación de los vendedores incluye una nota de crédito, un acuerdo de seguridad (UCC-1) y una garantía personal del comprador (o el derecho del vendedor a ir después del comprador). La nota debe incluir disposiciones para la aceleración, los honorarios tardíos y las penas de pago por adelantado. El comprador debe asegurarse de que la nota se subordina a la deuda superior, y el vendedor debe obtener una porción UCC en los activos de la empresa.

Pitfalls comunes y cómo evitarlos

Los compradores subestiman con frecuencia la importancia de la comunicación temprana con los empleados y clientes. El silencio genera incertidumbre y puede conducir a la deserción de los clientes y el vuelo de talento. Desarrollar un plan de comunicación antes de firmar el acuerdo de compra. Anuncio la adquisición con un mensaje conjunto del comprador y vendedor que asegura a los interesados.

Otro inconveniente es una investigación inadecuada del cumplimiento fiscal del vendedor. El IRS puede seguir impuestos de nómina de pago sin pagar de una "persona responsable" personalmente. En una compra de acciones, el comprador se introduce en los zapatos de impuestos del vendedor. En una compra de activos, el comprador puede ser responsable de impuestos de venta no pagados o impuestos de nómina si el vendedor desaparece. Solicitar cartas de autorización de impuestos de la junta fiscal de franquicia estatal y el IRS antes de cerrar.

Los activos intangibles como la buena voluntad pueden evaporarse si el comprador cambia el nombre de negocio, la comercialización o el modelo de servicio demasiado rápido. Mientras que la diligencia legal garantiza la transferencia adecuada de la marca, se necesita la diligencia operativa para preservar su valor. Mantener la continuidad durante el período de transición y hacer cambios gradualmente.

Por último, muchos compradores pasan por alto la necesidad de una sala de datos completa. Incluso para pequeñas transacciones, use una sala de datos virtuales segura para organizar contratos, finanzas y otros documentos. Una sala de datos bien organizada acelera la diligencia debida y demuestra profesionalidad para los prestamistas y socios.

Conclusión

[LT] El proceso legal de adquisición es un proceso legal complejo que exige una planificación y ejecución cuidadosas. Esta lista de verificación legal, que cubre la diligencia debida antes de la transacción, la redacción de acuerdos de compra, el cumplimiento regulatorio y las medidas posteriores a la ejecución, ayuda a los compradores a navegar por el laberinto de requisitos legales.