Table of Contents

Εισαγωγή: Η προσφυγή και ο κίνδυνος των δυσχερών αποκτήσεων

Η απόκτηση μιας προβληματικής επιχείρησης προσφέρει μια επιτακτική πρόταση: την ευκαιρία αγοράς περιουσιακών στοιχείων σε ένα κλάσμα της εγγενή αξίας τους, απόκτηση άμεσης πρόσβασης στην αγορά, ή εξασφάλιση πολύτιμης πνευματικής ιδιοκτησίας και των σχέσεων των πελατών που διαφορετικά θα ήταν ανέφικτη. Για πολλούς αγοραστές, αυτό αντιπροσωπεύει μια στρατηγική συντόμευση της ανάπτυξης. Ωστόσο, κάτω από την επιφάνεια μιας συμφωνίας βρίσκεται ένα πυκνό πάχος νομικών κινδύνων. Κρυμμένα χρέη, ελαττωματικοί τίτλοι, διάδοχος ευθύνη, και κανονιστικές περιπλοκές μπορούν να μετατρέψουν αυτό που φαίνεται να είναι μια έξυπνη συμφωνία σε ένα συντριπτικό οικονομικό βάρος. Ο αγοραστής που υποτιμάται νομική προετοιμασία συχνά ανακαλύπτει ότι το πραγματικό κόστος της απόκτησης υπερβαίνει κατά πολύ την τιμή αγοράς. Αυτό το άρθρο εξετάζει τις πιο κρίσιμες νομικές προκλήσεις σε προβληματικές επιχειρήσεις και προσφέρει πρακτικές στρατηγικές για την αποτελεσματική διαχείριση τους.

Καθορισμός των Θλιβερών Επιχειρήσεων

Οι αιτίες είναι ποικίλες: μακροοικονομικές κρίσεις, κακές στρατηγικές αποφάσεις, διατάραξη της βιομηχανίας, υπερβολική μόχλευση, ή παρατεταμένη δικαστική διαμάχη.

  • Κεφάλαιο 11 πτώχευση[ ⁇ Η εταιρεία αναδιοργανώνεται υπό δικαστική προστασία, που συχνά πωλεί περιουσιακά στοιχεία ως κινούμενο μέλημα για τη μεγιστοποίηση της αξίας των πιστωτών.
  • Κεφάλαιο 7 πτώχευση ⁇ Η επιχείρηση ρευστοποιείται και ένας εντολοδόχος πωλεί περιουσιακά στοιχεία για να ικανοποιήσει τις απαιτήσεις των πιστωτών, συνήθως με αποτέλεσμα την πλήρη παύση των εργασιών.
  • Εξωδικαστική αναδιάρθρωση[ ⁇ Η εταιρεία διαπραγματεύεται ιδιωτικά με πιστωτές για την αναδιάρθρωση του χρέους ή την πώληση περιουσιακών στοιχείων χωρίς δικαστική εποπτεία, προσφέροντας ευελιξία αλλά λιγότερη νομική προστασία.
  • Παραλαβή ⁇ Ένας διορισμένος από το δικαστήριο αποδέκτης αναλαμβάνει τον έλεγχο των περιουσιακών στοιχείων και των εργασιών της επιχείρησης, συχνά με στόχο την ομαλή πώληση.

Κάθε σενάριο επιβάλλει διακριτούς νομικούς κανόνες, χρονοδιαγράμματα και κινδύνους. Οι αγοραστές πρέπει να κατανοήσουν αυτές τις δυναμικές από την αρχή για να σχεδιάσουν μια στρατηγική συναλλαγών που ευθυγραμμίζεται με την ανοχή και τους στόχους τους στον κίνδυνο.

Σημαντικές νομικές προκλήσεις σε πληγείσες επιχειρήσεις

1. Δυσκολίες λόγω της επιείκειας

Η διεξαγωγή ενδελεχούς δέουσας επιμέλειας σε μια προβληματική εταιρεία είναι εγγενώς δύσκολη. Τα οικονομικά αρχεία είναι συχνά ελλιπή, οι εσωτερικοί έλεγχοι μπορεί να έχουν διασπαστεί και το βασικό προσωπικό μπορεί να έχει απομείνει.

  • Κρυμμένες υποχρεώσεις ⁇ Μη εξασφαλισμένες οφειλές, ενδεχόμενες υποχρεώσεις από εκκρεμείς αγωγές, μη χρηματοδοτούμενες συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις και φορολογικές οφειλές δεν μπορούν να εμφανίζονται στις τυποποιημένες οικονομικές καταστάσεις.
  • Περιβαλλοντικές υποχρεώσεις ⁇ Η μολυσμένη ιδιοκτησία μπορεί να προκαλέσει δαπανηρές υποχρεώσεις καθαρισμού βάσει καταστατικών όπως ο νόμος για την ολοκληρωμένη περιβαλλοντική αντιμετώπιση, αποζημίωση και ευθύνη (CERCLA).
  • Εγκληματολογικά περιουσιακά στοιχεία[ ⁇ Ευρεσιτεχνίες, εμπορικά σήματα και πνευματικά δικαιώματα μπορούν να ενεχυριασθούν ως ασφάλεια σε πολλαπλούς δανειστές ή να αδειοδοτηθούν υπό περιοριστικούς όρους που περιπλέκουν τη μεταβίβαση ή απαιτούν συγκατάθεση.
  • Απασχολούμενοι και εργατικά ζητήματα ⁇ Μη μισθοί, δεδουλευμένοι χρόνοι διακοπών, συλλογικές συμβάσεις διαπραγμάτευσης και ενδεχόμενες απαιτήσεις βάσει του νόμου περί προσαρμογής και επανακατάρτισης εργαζομένων (WARN) μπορούν να δημιουργήσουν σημαντική έκθεση. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι μη καταβληθέντες παροχές στους εργαζομένους μπορεί να οδηγήσουν σε αξιώσεις προτεραιότητας που επιζούν από την πώληση.

Μια ισχυρή διαδικασία επιμέλειας πρέπει να περιλαμβάνει τη λογιστική σήμανση, τον πλήρη τίτλο και τις αναζητήσεις υποσχεμένων, περιβαλλοντικές αξιολογήσεις, και άμεσες συνεντεύξεις με μεγάλους πιστωτές. \" κατάργηση αυτών των μέτρων για να κλείσει γρήγορα είναι μια συνταγή για μελλοντική ευθύνη.

2. Πολυπλοκότητες δικαίου πτωχεύσεως και αφερεγγυότητας

Πολλές δυσβάστακτες εξαγορές πραγματοποιούνται στο πλαίσιο διαδικασίας πτώχευσης, η οποία επιβάλλει ένα μοναδικό σύνολο διαδικαστικών και ουσιαστικών κανόνων.

  • Αυτόματη διαμονή ⁇ Κατά την κατάθεση αίτησης πτώχευσης, ανακόπτονται όλες οι δικαστικές διαδικασίες, οι προσπάθειες είσπραξης και οι μεταβιβάσεις περιουσιακών στοιχείων κατά του οφειλέτη. Οι αγοραστές πρέπει να λάβουν δικαστική έγκριση για να προχωρήσουν σε οποιαδήποτε συναλλαγή που αφορά τα περιουσιακά στοιχεία του οφειλέτη.
  • Τμήμα 363 πωλήσεων ⁇ Οι περισσότερες πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων στο Κεφάλαιο 11 πραγματοποιούνται σύμφωνα με το Τμήμα 363 του Κώδικα Πτωχευτικής Πτώχευσης, το οποίο επιτρέπει την πώληση ⁇ ελεύθερη και καθαρή ⁇ των παρακρατήσεων, των απαιτήσεων και των χρεώσεων. Αυτό είναι ένα ισχυρό εργαλείο για τους αγοραστές, αλλά απαιτεί ειδοποίηση, ακρόαση, και συχνά μια διαδικασία δημοπρασίας που προσκαλεί ανταγωνιστικές προσφορές και μπορεί να αυξήσει την τιμή.
  • Προτιμήσεις και δόλιες ενέργειες μεταφοράς[ ⁇ Πληρωμές ή μεταβιβάσεις που πραγματοποιήθηκαν πριν από την κατάθεση πτώχευσης μπορούν να ανακτηθούν εάν θεωρηθούν προνομιακές (φιλοκερδώς έναντι άλλων) ή δόλιες (με σκοπό να παρεμποδίσουν τους πιστωτές ή για μικρότερη από εύλογη ισοδύναμη αξία).
  • Σχέδιο αναδιοργάνωσης[ ⁇ Εάν η απόκτηση είναι δομημένη ως αγορά μετοχικού κεφαλαίου ή συγχώνευση, ο αγοραστής πρέπει να συμμορφώνεται με τους όρους ενός επιβεβαιωμένου σχεδίου του κεφαλαίου 11, το οποίο μπορεί να περιλαμβάνει τις υποχρεώσεις πληρωμής που εκκρεμούν προς τους πιστωτές.

Για μια βαθύτερη βουτιά στο τμήμα 363 πωλήσεων, συμβουλευτείτε τους []Πρωτοβουλίες των Η.Π.Α.Π.Π.Π.Π.[].

3. Συμβατικά και ρυθμιστικά εμπόδια

Οι θλιβερές επιχειρήσεις συχνά έχουν συμβάσεις με πελάτες, προμηθευτές, ιδιοκτήτες και δικαιοπάροχους που περιέχουν περιοριστικές διατάξεις.

  • ⁇ ήτρες αντικαταβολής[ ⁇ Πολλές συμβάσεις απαγορεύουν την εκχώρηση χωρίς τη συγκατάθεση του άλλου μέρους. Στην πτώχευση, το Τμήμα 365 του Κώδικα Πτωχευτικής Πτώχευσης επιτρέπει σε οφειλέτη να αναλάβει ή να απορρίψει τις συμβάσεις εκτέλεσης, αλλά μπορεί να απαιτείται συγκατάθεση για εκχώρηση σε αγοραστή τρίτου μέρους. Η απόκτηση συγκατάθεσης μπορεί να καθυστερήσει ή να εκτροχιάσει μια συναλλαγή.
  • Προβλέψεις για την αλλαγή του ελέγχου[ ⁇ Εξαγορές ή συγχωνεύσεις μετοχών μπορούν να ενεργοποιήσουν προβλέψεις αθέτησης που επιτρέπουν στους αντισυμβαλλομένους να τερματίζουν πολύτιμες συμφωνίες, συμπεριλαμβανομένων συμβάσεων προμήθειας, συμφωνιών πελατών και αδειών.
  • Αδειές διακυβέρνησης και άδειες[ ⁇ Σε ρυθμιζόμενους κλάδους όπως η υγειονομική περίθαλψη, οι χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες, η ενέργεια ή η άμυνα, οι άδειες δεν μπορούν να μεταβιβαστούν χωρίς κανονιστική έγκριση, η οποία μπορεί να διαρκέσει μήνες ή χρόνια.
  • Νόμοι για το labor και την απασχόληση ⁇ Σε ορισμένες δικαιοδοσίες, ο αγοραστής μπορεί να υποχρεωθεί να τιμήσει τις υφιστάμενες συλλογικές συμβάσεις διαπραγμάτευσης ή να αναλάβει ορισμένες προστασίες εργαζομένων βάσει των τοπικών νόμων περί εργασίας, όπως την Οδηγία για τα Απκτημένα Δικαιώματα της Ευρωπαϊκής Ένωσης ή παρόμοιο καταστατικό σε άλλες χώρες.

Η μη έγκαιρη αντιμετώπιση αυτών των ζητημάτων μπορεί να οδηγήσει στην απώλεια βασικών περιουσιακών στοιχείων, σχέσεων πελατών ή αδειών λειτουργίας.

4. Έκθεση Ευθύνης Διαδόχων

Ένας από τους σημαντικότερους νομικούς κινδύνους στις προβληματικές εξαγορές είναι η διαδεδομένη ευθύνη ⁇ η πιθανότητα να θεωρηθεί ο αγοραστής υπεύθυνος για τα χρέη, τις προσόδους ή τις κανονιστικές παραβάσεις του πωλητή. Σύμφωνα με το γενικό εταιρικό δίκαιο, ο αγοραστής περιουσιακών στοιχείων δεν ευθύνεται για τις υποχρεώσεις του πωλητή εκτός εάν ισχύει μία από τις τέσσερις εξαιρέσεις: (1) ο αγοραστής αναλαμβάνει ρητά τις υποχρεώσεις· (2) η συναλλαγή ισοδυναμεί με de facto συγχώνευση· (3) ο αγοραστής είναι απλή συνέχιση του πωλητή· ή (4) η συναλλαγή είχε συναφθεί με δόλο. Ωστόσο, ορισμένα νομοθετικά συστήματα παρακάμπτουν αυτούς τους γενικούς κανόνες:

  • Σύμφωνα με το CERCLA, ένας αγοραστής μολυσμένων ακινήτων μπορεί να θεωρηθεί αυστηρά υπεύθυνος για το κόστος καθαρισμού, ακόμη και αν δεν είχε κανένα ρόλο στη μόλυνση.
  • Σύμφωνα με το νόμο περί προτύπων δίκαιης εργασίας, ένας αγοραστής μπορεί να είναι από κοινού υπεύθυνος για μη καταβληθέντες μισθούς, εάν συνεχίζει τις ίδιες επιχειρηματικές δραστηριότητες με ουσιαστικά τους ίδιους εργαζόμενους.
  • Σύμφωνα με τους νόμους περί ευθύνης προϊόντων, ένας αγοραστής που συνεχίζει την παραγωγή ελαττωματικού προϊόντος μπορεί να κληρονομήσει την ευθύνη για τραυματισμούς που προκαλούνται από προϊόντα που πωλούνται πριν από την απόκτηση.

Οι δικαστικές εγκρίσεις πτώχευσης, όπως η εντολή πώλησης του τμήματος 363, μπορούν να καταργήσουν τις περισσότερες υποχρεώσεις προ της άσκησης, αλλά οι απαιτήσεις για προσωπικό τραυματισμό ή αδικαιολογήτως θάνατο μπορεί να επιβιώσουν σε ορισμένες περιπτώσεις.

5. Ζητήματα Χρηματοδότησης και Πιστωτικής Δομής

Η απόκτηση μιας προβληματικής επιχείρησης απαιτεί συχνά εξειδικευμένη χρηματοδότηση, καθώς οι παραδοσιακοί δανειστές μπορεί να είναι απρόθυμοι να δανείσουν εναντίον προβληματικών περιουσιακών στοιχείων ή εκείνων που υπόκεινται σε προηγούμενες δεσμεύσεις.

  • Χρηματοδότηση από τον οφειλέτη (DIP) ⁇ Εάν ο στόχος είναι στο κεφάλαιο 11, ο οφειλέτης μπορεί ήδη να έχει χρηματοδότηση DIP που εκθέτει τους υφιστάμενους δανειστές.
  • Προτεραιότητα των ενεχυροδανεισμών[ ⁇ Σε οποιαδήποτε δυσχέρεια πώληση, η κατανόηση της προτεραιότητας των ασφαλισμένων πιστωτών είναι κρίσιμη. Οι νέοι κάτοχοι ενεχυροδανεισμών μπορεί να λάβουν ελάχιστα ή τίποτα, και μπορούν να αμφισβητήσουν την πώληση αν πιστεύουν ότι τα περιουσιακά στοιχεία υποτιμώνται, οδηγώντας σε δικαστικές διαδικασίες που καθυστερούν τη συμφωνία.
  • Διαφορές με ασφάλεια μετρητών ⁇ Η χρήση από τον οφειλέτη ασφαλειών μετρητών, όπως οι πληρωμές πελατών, κατά τη διάρκεια της πτωχευτικής υπόθεσης ελέγχεται αυστηρά. Οι αγοραστές πρέπει να εξασφαλίζουν ότι ο οφειλέτης έχει την εξουσία να χρησιμοποιεί μετρητά για τη διατήρηση των πράξεων μέχρι το κλείσιμο.

Η δημιουργία οικονομικού συμβούλου με εμπειρία σε προβληματικές συναλλαγές μπορεί να βοηθήσει στη διάρθρωση της χρηματοδότησης για την αποφυγή διαταραχών της τελευταίας στιγμής. Για περαιτέρω ανάγνωση σχετικά με τη χρηματοδότηση των προβληματικών εξαγορών, βλέπε [[LFT:0]]American Bar Association's Article on Sorped M&A[[LFT:1]]].

6. Διασταύρωση-Border και διεθνείς προκλήσεις

Όταν η προβληματική επιχείρηση έχει λειτουργίες σε πολλαπλές δικαιοδοσίες, η νομική πολυπλοκότητα πολλαπλασιάζεται σημαντικά.

  • Αναγνώριση της εξωτερικής διαδικασίας ⁇ Σύμφωνα με το Κεφάλαιο 15 του Κώδικα Πτωχευτικής Πτώχευσης των ΗΠΑ, ένας ξένος εκπρόσωπος μπορεί να επιδιώξει την αναγνώριση μιας κύριας διαδικασίας, αλλά η συνεργασία μεταξύ δικαστηρίων δεν είναι εγγυημένη.
  • Διαστασιολογημένες διασυνοριακές μεταβιβάσεις περιουσιακών στοιχείων[ ⁇ Η μεταβίβαση περιουσιακών στοιχείων από αλλοδαπή θυγατρική μπορεί να απαιτήσει έγκριση από τοπικές ρυθμιστικές αρχές ή συμμόρφωση με τους ελέγχους νομίσματος, προσθέτοντας χρόνο και κόστος στη συναλλαγή.
  • Φορολογικές επιπτώσεις ⁇ Οι διασυνοριακές εξαγορές μπορούν να προκαλέσουν παρακράτηση φόρων, προσαρμογές των τιμών μεταβίβασης και υποχρεώσεις φόρου προστιθέμενης αξίας που δεν υπάρχουν στις εγχώριες συμφωνίες.

Για τις διεθνείς οδηγίες αναδιάρθρωσης, ανατρέξτε στην [] Πρακτική Αναδιάρθρωσης της Ημέρας του Jones[].

7. Απαλλαγή και απρόσκοπτες αξιώσεις

Οι θλιβερές επιχειρήσεις συχνά εμπλέκονται σε δικαστικές διαφορές ως ενάγοντες, κατηγορούμενοι, ή και τα δύο. Εν αναμονή μηνύσεις μπορεί να περιλαμβάνει παραβίαση της σύμβασης, παραβίαση πατέντας, ευθύνη προϊόντων, ή ενέργειες κλάσης απασχόλησης. Ο αγοραστής πρέπει να αξιολογήσει όχι μόνο την πιθανότητα απώλειας, αλλά και το κόστος της άμυνας και τις πιθανές επιπτώσεις στις επιχειρήσεις. Στην πτώχευση, ο οφειλέτης μπορεί να έχει τη δυνατότητα να απορρίψει δυσμενείς συμβάσεις ή να διευθετήσει απαιτήσεις με έκπτωση, αλλά ο αγοραστής μπορεί να κληρονομήσει την έκθεση εάν η αξίωση επιβιώσει από την πώληση. Μια ενδελεχής επανεξέταση όλων εκκρεμών και απειλούμενων διαφορών, συμπεριλαμβανομένης μιας αξιολόγησης της ασφαλιστικής κάλυψης, είναι κρίσιμη πριν από το κλείσιμο.

Ενώ οι νομικές προκλήσεις είναι ουσιαστικές, οι έμπειρες ομάδες διαπραγμάτευσης μπορούν να τις διαχειριστούν μέσω προσεκτικού σχεδιασμού και εκτέλεσης.

Ενεργοποιήστε Εξειδικευμένη Νομική Συμβουλευτική Πρώιμη

Οι προβληματικές εξαγορές απαιτούν εμπειρία πέρα από το πρότυπο M&A. Διατηρήστε συμβουλές πτώχευσης, περιβαλλοντικοί δικηγόροι, και ειδικοί ρυθμιστές πριν από την υπογραφή μιας επιστολής πρόθεσης. Αυτοί οι επαγγελματίες μπορούν να εντοπίσουν θέματα που σπάνε συμφωνίες και να βοηθήσουν στη δομή της συναλλαγής για την ελαχιστοποίηση του κινδύνου.

Διεξαγωγή συνολικής οφειλόμενης ευθύνης, ακόμη και υπό πίεση χρόνου

Οι ανήσυχοι πωλητές συχνά απαιτούν γρήγορα κλείσιμο, αλλά η περικοπή γωνία επιμέλειας είναι επικίνδυνη. Χρησιμοποιήστε τους λογιστές εγκληματολογίας για να εντοπίσετε οικονομικές παρατυπίες. Διαταγή περιβαλλοντικών αξιολογήσεων Φάση Ι. Επανεξέταση όλων των υλικών συμβάσεων για περιορισμούς εκχώρησης. Συνέντευξη των βασικών εργαζομένων και των μεγάλων πιστωτών. Αν το χρονοδιάγραμμα είναι εξαιρετικά σφιχτό, σκεφτείτε διαπραγμάτευση μια περίοδο δέουσας επιμέλειας με μια αρχική κατάθεση που επιστρέφεται μόνο για ορισμένα αρνητικά ευρήματα. Το κόστος της πρόσθετης επιμέλειας είναι μικρό σε σύγκριση με την πιθανή ευθύνη της κληρονομίας άγνωστα προβλήματα.

Δομή της συναλλαγής για την οριακή ευθύνη

Σε περίπτωση πτώχευσης του πωλητή, ζητήστε την έγκριση του άρθρου 363 στοιχείο β) για να λάβετε δικαστική απόφαση που θα καταργήσει τις περισσότερες προπώλησης απαιτήσεις. Σε συμφωνίες μη πτώχευσης, εξετάστε τη χρήση πιστωτικής προσφοράς εάν ο αγοραστής είναι ασφαλισμένος πιστωτής, ή αποκτώντας περιουσιακά στοιχεία μέσω διαδικασίας κατάσχεσης ή απόκτησης που παρέχει ⁇ ελεύθερη και σαφή ⁇ προστασία βάσει του κρατικού δικαίου. Κάθε δομή έχει εμπορικές συναλλαγές, και η βέλτιστη προσέγγιση εξαρτάται από τις συγκεκριμένες περιστάσεις.

Διαπραγματευθείτε τα Σχαρακτικά και την Αποζημίωση

Ακόμη και σε περίπτωση πτώχευσης, ορισμένες υποχρεώσεις, όπως οι αξιώσεις προσωπικών τραυματισμών ή οι υποχρεώσεις περιβαλλοντικής αποκατάστασης, μπορεί να επιβιώσουν. Διαπραγματευθεί αποζημίωση από τον πωλητή ή από το ακίνητο, και να επιδιώξει την αναστολή ενός μέρους της τιμής αγοράς για την κάλυψη ενδεχόμενων απαιτήσεων. Σε εξωδικαστικές συναλλαγές, απαιτείται από τον πωλητή να παρέχει τις δηλώσεις και εγγυήσεις που υποστηρίζονται από μια μητρική εγγύηση ή εγγύηση. Η ισχύς αυτών των προστασίας θα εξαρτηθεί από την οικονομική κατάσταση του πωλητή και την ανταγωνιστική δυναμική της διαδικασίας πώλησης.

Σχέδιο για ενσωμάτωση μετά την απόκτηση

Η ενσωμάτωση μετά την απόκτηση περιλαμβάνει τη μεταφορά αδειών, την κοινοποίηση πελατών και εργαζομένων, την ανάληψη ή την ολοκλήρωση συμβάσεων, και τη συμμόρφωση με τους νόμους για την απασχόληση. Ανάπτυξη ενός λεπτομερούς σχεδίου ολοκλήρωσης που αναθέτει την ευθύνη για κάθε ρυθμιστικό και συμβατικό βήμα, και περιλαμβάνει έναν προϋπολογισμό για τα νομικά τέλη για να χειριστεί απροσδόκητα ζητήματα.

Εξετάστε τις Λύσεις Ασφαλίσεων

Η ασφάλιση αναpiροσαρογή και η ασφάλιση εγγυήσεων (RWI) χρησιοpiοιείται όλο και piερισσότερο σε ασφαλιστικέ συναλλαγέ, αν και τα piροκαταβληθέντα piροκαταβλήατα είναι piερισσότερα και οι αpiοκλεισοί piιο εκτενεί.

Συμπέρασμα

Η απόκτηση μιας προβληματικής επιχείρησης μπορεί να είναι μια εξαιρετικά επικερδής στρατηγική, αλλά απαιτεί μια πειθαρχημένη προσέγγιση του νομικού κινδύνου. Οι περιπλοκότητες των διαδικασιών πτώχευσης, της ευθύνης διάδοχου, των κρυφών χρεών, των κανονιστικών περιορισμών και των διασυνοριακών ζητημάτων απαιτούν τη συμμετοχή έμπειρων νομικών και οικονομικών συμβούλων από την αρχή. Με τη διεξαγωγή ενδελεχούς δέουσας επιμέλειας, τη διάρθρωση της συμφωνίας για τη μεγιστοποίηση των εγκεκριμένων από το δικαστήριο προστασίας, τη διαπραγμάτευση κατάλληλης αποζημίωσης και τον σχεδιασμό για την ολοκλήρωση, οι αγοραστές μπορούν να μετατρέψουν τις νομικές προκλήσεις σε διαχειρίσιμους κινδύνους. Για πρόσθετη καθοδήγηση, να διερευνήσουν τους πόρους από την Cornell Νομική έρευνα πτώχευσης Ινστιτούτο Πληροφοριών και κορυφαίες πρακτικές αναδιάρθρωσης. Με τη σωστή προσέγγιση, ο αγοραστής που πλοηγείται αυτές τις προκλήσεις με επιδέξιο τρόπο μπορεί να ξεκλειδώσει την αξία που άλλοι παραβλέπουν.