ما هو الضريبة الضائعة الحفار؟

إن حصاد الخسائر الضريبية هو استراتيجية استثمارية متعمدة تحول خسائر السوق إلى ميزة ضريبية ملموسة، وبدلا من مجرد مشاهدة تدهور الوضع الذي يسترده بنفسه، تبيعون الأمن الخاسرين، وتدركون الخسارة للأغراض الضريبية، وتعيدون استثمار العائدات إلى أصول مماثلة - ولكن ليس " متطابقة بشكل أساسي " ، وتعوض الخسارة المحققة مكاسب رأسمالية تحققت في أماكن أخرى من حافظتكم، وتخفضون من خصومتكم الضريبية الحالية، إذا تجاوزت الخسائر في السنة،

والاستراتيجية أقوى من غيرها بالنسبة لحسابات السمسرة الخاضعة للضريبة، ولا تسمح الحسابات ذات الصلة بالضرائب، مثل حسابات الدخل الدولي و401 (ك) بخصم الخسائر لأن المكاسب والخسائر داخلها لا يتم الاعتراف بها إلا بعد الانسحاب، وبالتالي فإن جمع الخسائر الضريبية لا ينطبق إلا على الحوافظ التي تُحتفظ بها خارج حسابات التقاعد، وفهم الميكانيكيين والقواعد أمر أساسي لتنفيذها بشكل صحيح وتفادي العقوبات.

كيف تخسر الضرائب

الميكانيكي الأساسي

وفي كل مرة تبيع فيها ضماناً بأقل مما تدفع، تحقق خسارة رأسمالية، وتستخدم هذه الخسارة أولاً للتعويض عن مكاسب رأسمالية من نفس النوع - الخسائر القصيرة الأجل تقابل المكاسب القصيرة الأجل، وتعوض الخسائر الطويلة الأجل عن المكاسب الطويلة الأجل، وتعوض عن المكاسب التي لا تزال تتكبدها، وتعوض عن مكاسب من النوع المعاكس، ويمكن عندئذ تعويض الخسارة الصافية التي تتبقى بمبلغ 000 3 دولار من الدخل العادي.

وقاعدة بيع الغسيل تنطبق على جميع الحسابات التي تتحكمون بها، بما في ذلك حسابات زوجكم والمراجع الدولية للحسابات، وإذا بعتم مخزوناً في خسارة، وزوجكم يشتري نفس المخزون في نافذة الثلاثين يوماً، فإن الخسارة غير مأهولة، وبالمثل، إذا بعت في حسابكم الخاضع للضريبة وشراء في مركزكم الدولي، فإن الخسارة غير متوقفة في كثير من الأحيان، وهذا التنسيق قد يؤدي إلى تعديلات ضريبية غير متوقعة.

Example

افترض انك اشتريت 100 أنصبة من شركة زي زي زي زي ايزو بـ 100 دولار للحصة الواحدة (مجموعها 10000 دولار) وثم تهبط الأسهم الى 70 دولار لذا تبيعها بـ 7000 دولار

  • وتقابل الخسارة البالغة 000 3 دولار من أصل الـ 4000 دولار، مما يقلل من مكاسب رأس المال الصافية التي حققتها إلى 000 1 دولار.
  • إذا كان سعر الضرائب في رأس المال الخاص بك هو 20 في المائة، ضريبة على الأرباح تنخفض من 800 دولار (20 في المائة من 000 4 دولار) إلى 200 دولار (20 في المائة من 000 1 دولار) وأنت تنقذ 600 دولار.
  • وإذا كان لديك أي مكاسب أخرى ، فإن الخسارة البالغة 000 3 دولار يمكن أن تعوض عن الدخل العادي، وفي الـ 32 في المائة من الأقواس الضريبية، فإن ذلك يمثل وفورات ضريبية قدرها 960 دولارا، أما الخسارة غير المستخدمة فتتقدم.

ثم تعيدون استثمار مبلغ ال ٠٠٠ ٧ دولار في سوق الأوراق المالية الإجمالية (مثل شركة VTI) للحفاظ على تعرض السوق، وهذا الاستبدال لا يعتبر مطابقاً بدرجة كبيرة لشركة XYZ، وبالتالي فإن قاعدة بيع الغسيل لا تنطبق، وتذكرون أن أساس التكلفة الجديد بعد الاستبدال هو ٠٠٠ ٧ دولار، وإذا ما استعادت السوق وارتفعت قوة العمل المالية إلى ٠٠٠ ١٠ دولار، فإنكم ستدينون بضريبة على الأرباح التي تبيعونها - ولكنكم أرجأتوا الخسارة وربما خفضتها.

متى إلى "هارفست"

ويمكن أن تجني أفضل الفرص خلال فترات هبوط السوق، ولكن في أي وقت من الأوقات، فإن وضعاً ما ينطوي على خسارة غير حقيقية، إذ يقوم العديد من المستثمرين باستعراض حافظات الأوراق المالية فصلياً، مع التركيز على الوظائف التي تتجاوز 10-15 في المائة من أساس التكلفة، ويؤدون المشرفون الآليون على هذا الأمر باستمرار، ولكن ينبغي للمستثمرين اليدويين أن يولوا اهتماماً خاصاً أثناء التخطيط الضريبي في نهاية السنة.

الفوائد الرئيسية لصرف الضرائب

1 - تخفيض الضرائب المباشرة

وتخفض قيمة الأرباح الرأسمالية التي تجنيها فوراً من مشروع قانون الضرائب الخاص بك - ولا سيما بالنسبة للمستثمرين ذوي الدخل المرتفع أو الذين يحققون مكاسب كبيرة من إعادة التوازن أو بيع الأعمال التجارية أو ممارسة خيارات الأسهم، ويمكن أن تكون الوفورات كبيرة بين قوسين ضريبيين مرتفعين، مثلاً إذا كنت في أعلى معقوفتين اتحاديتين (37 في المائة) بالإضافة إلى ضريبة الدخل الصافية للاستثمار بنسبة 40.8 في المائة.

2- العودة العليا بعد التاكس

وتبين الدراسات التي أجراها فانغارد وآخرون أن حصاد الخسائر الضريبية يمكن أن يحسن العائدات بعد الضرائب بنسبة 0.5 في المائة إلى 1.5 في المائة سنويا، تبعا لتقلبات السوق وحالة الضرائب التي تعاني منها، فأكثر من 20 إلى 30 سنة، يمكن أن يضيف الأثر المضاعف لتأجيل الضرائب عشرات أو حتى مئات الآلاف من الدولارات إلى حافظة، والسبب الرئيسي هو أن الضريبة المؤجلة هي قرض من نظام الإبلاغ الدولي عن الضرائب، وكلما أُرُت، كلما زاد استثمارك على ذلك المبلغ المؤجل.

3 - إعادة التوازن بين الفرص

فبيع الخاسرين يوفرون دافعا طبيعيا لإعادة تخصيص أصولكم، ويمكنكم استخدام العائدات لشراء قطاعات ناقصة الوزن أو إعادة التوازن إلى الوزن المستهدف - وكل ذلك في الوقت الذي يولد فيه فوائد ضريبية، مما يؤدي إلى تقلص السوق في حدث إعادة التوازن الانضباطي، وعلى سبيل المثال، إذا انخفضت أسهمكم الدولية مقارنة بمخزونات الولايات المتحدة، فإن حصاد الخسائر في الصندوق الدولي وشراء صندوق دولي مماثل يمكن أن يعيدوا الضرائب المخصصة لكم.

٤ - خصم الإيرادات العادية

وعندما تتجاوز الخسائر الصافية المكاسب، يمكن أن تخصم ما يصل إلى ٠٠٠ ٣ دولار من الدخل العادي كل سنة، وبالنسبة للأسرة المعيشية التي تبلغ بين أقواسها ٣٥ في المائة، فإن ذلك يصل إلى ٠٥٠ ١ دولارا من الوفورات الضريبية السنوية، وتمضي الخسائر غير المستخدمة إلى ما لا نهاية، حتى تتمكن من استخدامها في السنوات المقبلة، حتى وإن لم تحقق أي كسب آخر من المكاسب الرأسمالية، وهذا يعود بالفائدة بوجه خاص على من لديهم دخل عادي مرتفع ولكن مكاسب رأسمالية منخفضة.

5 - الانضباط السلوكي

إن جني الخسائر يدفعكم إلى إعادة النظر في حافظتكم بانتظام ومواجهة المتخلفين عن الأداء، ويتعارض مع الاتجاه الإنساني الطبيعي إلى الاحتفاظ بمواقف خاسرة تأمل في التعافي، ومن خلال تحويل الخسارة إلى حركة ضريبية استباقية، تعزز عادات الاستثمار الجيدة، ويتجنب الكثير من المستثمرين بيع الفاشلين بسبب " التأثير السلبي " ، ولكن حصاد الخسائر الضريبية يوفر آلية رشيدة لكسر هذا النمط.

الاعتبارات الهامة والخريفات

قاعدة واش صالح

وفي إطار البند ١٠٩ من نظام الإبلاغ المالي، لا يمكن المطالبة بخسارة إذا اشتريتم ]صندوق النقد الدولي: صفر[[ متطابقة بشكل كبير ][، فإن الأمن في غضون ٣٠ يوما قبل البيع أو بعده، ويشمل ذلك نفس الرصيد، أو حصة الصندوق المشترك، أو خيارات ذات الضمان، وهذه القاعدة تنطبق على جميع الحسابات التي تسيطرون عليها، بما في ذلك حسابات وكالات الاستثمار الدولية وحسابات الأزواج.

قضية قصيرة الأجل ضد اعتبارات طويلة الأجل

وتفرض ضرائب على المكاسب الرأسمالية القصيرة الأجل بمعدلات الدخل العادية (حتى 37 في المائة زائداً الدخل القومي الإجمالي)، في حين أن المكاسب الطويلة الأجل تقل فيها معدلات (0 في المائة أو 15 في المائة أو 20 في المائة)، وبالتالي فإن حصاد الخسائر القصيرة الأجل [(FLT:0)] هو خسائر قيمة بوجه خاص، إذا ما قوبلت بخسائر طويلة الأجل، فإنها تعوض عن مكاسب طويلة الأجل في بداية الأمر، مما قد يُعطى الأولوية للضرائب.

تكاليف المعاملات والإنجاز

وفي حين أن العديد من السماسرة يقدمون الآن حرفاً خالياً من اللجان، فإن انتشارات أسعار العطاء وتأثير السوق يمكن أن يُكلل في شكل فوائد - خاصة بالنسبة للأوراق المالية التجارية الصغيرة، كما أن إعادة الاستثمار في الأصول الجديدة تخلق أساساً جديداً للتكاليف، قد يؤثر على الضرائب في المستقبل، ويجب أن تتجاوز الفوائد الضريبية هذه التكاليف الاحتكاكية للحصاد، إذ أن الخسارة تبلغ قيمتها 000 1 دولار بين قوسين ضريبيين تبلغ قيمتها 200 دولار.

الآثار الضريبية للدولة

وتتعامل الدول مع المكاسب والخسائر الرأسمالية بطريقة مختلفة، وتتفق بعض الولايات مع القواعد الاتحادية، بينما تستبعد دول أخرى حصيلة الخسائر أو تختلف معدلاتها، فعلى سبيل المثال، تسمح كاليفورنيا بخسائر رأس المال، ولكن لا تتجاوز قيمتها ٠٠٠ ٣ دولار، مقارنة بالدخل العادي، كما هو الحال بالنسبة للاتحاد الاتحادي، ولكن كاليفورنيا لا تفرض ضرائب على المكاسب الرأسمالية الطويلة الأجل بأسعار أدنى - وتفرض ضرائب على جميع المكاسب الرأسمالية بوصفها دخلا عاديا، كما أن الولايات الأخرى مثل نيويورك لها قواعدها الخاصة.

الاستراتيجيات المتقدمة لتحقيق فعالية حصيلة الخسائر الضريبية

الفهرسة المباشرة

ويستلزم الفهرسة المباشرة شراء فرادى المخزونات التي تشكل مؤشراً وليس صندوقاً للضرائب، مما يخلق مئات أو آلاف من القطع الضريبية الفردية، وعندما تسقط أي أسهم واحدة، يمكنك بيع هذه المخزونات في حالة خسارة مع الحفاظ على التعرض للرقم القياسي من خلال المخزونات المتبقية، ويمكن للمستثمرين ذوي القيمة العالية أن يولدوا عدة أضعاف فرص جمع الاستراتيجيات القائمة على قوة العمل البيئية، حيث تقدم شركات مثل الحافظة المالية، والحافظات الضريبية، ومؤشرات المالية، ومؤشرات المالية.

دفع الضرائب في السنوات المنخفضة الدخل

وإذا كان لديك سنة ذات دخل منخفض أو صفري، فإنكم قد تحققون عمدا مكاسب رأسمالية تصل إلى أعلى نسبة مئوية من الأرباح الرأسمالية الطويلة الأجل (025 47 دولارا لمقدمي الملفات الوحيدين في 2025). وهذا يتيح لكم " رفع " أساس تكلفة الأوراق المالية التي تقدر بدون تكلفة ضريبية، ويمكن أن يؤدي رفع الضرائب إلى تحقيق الإدارة الضريبية على نحو أمثل في السنوات، وعلى سبيل المثال، إذا ما حققتم خسائر في السنة، فيمكنكم أن تستخدموها في التعويض

التخطيط العام والخسائر المتعلقة بإدارة كاريفور

الكثير من المستثمرين ينتظرون حتى كانون الأول/ديسمبر، ولكن الحصاد في وقت سابق يمنحكم مزيدا من الوقت للتداول في قواعد بيع الغسيل، وإذا كان لديكم خسارة كبيرة من السنوات السابقة، فقد تختارون عدم حصاد خسائر جديدة ما لم تكن كبيرة جدا، لأن قيمة الدولار المتحركة تعوض بالفعل المكاسب، وعلى العكس من ذلك، إذا كنتم تتوقعون سنة عالية الدخل في المستقبل، فإنكم قد تعجلون في حصاد الخسائر الآن لبناء قدر أكبر من الدخل القومي الإجمالي.

التنسيق بين الزوجين

إن اشترى زوجك نفس الضمان خلال 30 يوماً من بيعك، فإن الخسارة غير متعمدة، وتنسيق النشاط التجاري بين الحسابات لتجنب المفاجآت، مثلاً، إذا حصدت خسارة على مخزون، تأكد من أن زوجك لا يشتري نفس المخزون في نافذة الثلاثين يوماً، حتى في مركزهم الدولي، وكثير من الأزواج ينتهكون هذه القاعدة دون قصد.

ضــد الضــروط ضــد حفــظات المــال الضريبي

وفي حين أن حصاد الخسائر يقلل من الضرائب الحالية، فإن كسب الأرباح يؤدي إلى عكس ذلك: فهو يحقق مكاسب متعمدة لإعادة تحديد أساس التكلفة إلى أعلى، ويفيد حصاد الغين عندما تتوقع أن تكون في وضع أعلى من الأقواس الضريبية في المستقبل أو عندما تكون لديك مساحة إضافية في حدود المكاسب الرأسمالية الطويلة الأجل التي تبلغ ٠,٠ في المائة، ويسمح لكلا الاستراتيجيتين بإدارة سعر الضرائب الفعال على مر الزمن، وعلى سبيل المثال، في غضون سنة مع حدوث خسائر كبيرة، يمكن أن تحققا مكاسب ضريبة على نحو فعال.

القيود والمخاطر

  • ][ ]الصندوق: صفر[[ ]لا فائدة فورية بدون مكاسب أو دخل: ][ إذا لم يكن لديك مكاسب رأسمالية ولا دخل عادي فوق عتبة الخصم، فإن الخسائر لا توفر أي فائدة حالية - مجرد مبالغ، فالنقل قيمة، ولكن قد تحتاج إلى الانتظار سنوات لاستعماله.
  • Opportunity cost of missing a rebound:] Selling a security at a loss and waiting 31 days to buy it back could cause you to miss a rally. Using a replacement asset mitigates this risk, but the replacement itself may underperform the original. This is especially risky in a rapidly recovering market.
  • Increased complexity and record-keeping:] You must track purchase dates, cost basis methods, and holding periods for each tax lot. Automated tools streamline this, but manual traders need discipline. The IRS requires reporting each sale on Schedule D and Form 8949.
  • Behavioral risk of overtrading:] The temptation to harvest small losses can lead to excessive turnover, higher costs, and straying from your investment plan. Frequent trading may also increase the risk of inadvertently triggering wash sales.

عندما تخسر الضرائب تنهار ليس الأمر يستحق

أما بالنسبة للحوافظ الصغيرة (دون 000 50 دولار) أو المستثمرين ذوي الأقواس الضريبية المنخفضة (10 في المائة أو 12 في المائة)، فإن الوفورات المحتملة قد لا تبرر الجهد، وبالإضافة إلى ذلك، إذا كنت تنوي التبرع بالأوراق المالية التي تقدّر قيمتها، فلا ينبغي أن تجني خسائر في تلك الأوراق المالية - وتمنحهم مباشرة، إذ أن خصما كاملا من القيمة السوقية العادلة وتتجنب فرض ضريبة على الأرباح، ثم تُخصم من عائدات نقدية أقل من الضرائب().

التكنولوجيا والتألق

كما أن المرشدين الآليين مثل تحسين ورفوف الجيب الذكية يقدمون حصاداً آلياً للخسائر الضريبية، وهذه البرامج تمسح باستمرار حافظات فرص الخسارة، وتنفذ التجارة دون انتهاك عقود البيع، وتقدم تقارير ضريبية، كما أن برامجيات مثل سلاسل المدخرات التي تُستخدم في إطار نظام الضرائب، أو التتبع اليدوي في أعمال التصدير، إنما تستلزم قدراً من اليقظة.

المفاهيم الخاطئة والمتكررات

  • ] “Tax loss harvesting only benefits the wealthy.”[ While high-income investors see the largest dollar savings, anyone with a taxable portfolio and at least $3,000 in net losses can benefit. Even a middle-income investor can save $600-1,000 annually from the ordinary income deduction.
  • ] " يجب أن تبيع جميع الوظائف الخاسرة في نهاية السنة " ][[ يمكن القيام بالمهندسة في أي وقت، وفي الواقع، فإن الحصاد في وقت مبكر يمنحك مرونة أكبر في قواعد البيع الغسيل ويتجنب الاضطرابات السوقية في اللحظة الأخيرة.
  • ] " يمكنك شراء نفس الضمان بعد ٣٠ يوما بدون أي مشكلة " . ][ ]FLT:1][ هذا صحيح لتجنب البيع، ولكن إذا قمتم بإعادة الشراء في غضون ٣٠ يوما، فإن الخسارة غير مأهولة وتضاف إلى أساس التكلفة للأنصبة الجديدة، وستحصلون في نهاية المطاف على الفائدة عندما تبيعون هذه الأسهم الجديدة، ولكنها تؤجل الخصم.
  • ][ " جميع الخسائر متساوية " ][ ]الصندوق: ١[[[ الخسائر القصيرة الأجل هي أكثر قيمة من الخسائر الطويلة الأجل لأنها تقابل مكاسب قصيرة الأجل أعلى من الضريبة وتعطي الأولوية لجمع الخسائر القصيرة الأجل عند الإمكان.

دراسة حالة: قوة الحفز المقاوم

وإذا أخذنا في الاعتبار مستثمرين يبلغ كل منهما 000 500 دولار، ويكسبان متوسط العائدات السنوية بنسبة 7 في المائة على مدى 20 سنة، ويمارس أحدهما حصاد الخسائر الضريبية اليومية، أما الآخر فيفترض أن متوسط التقلب السنوي البالغ 15 في المائة، فإن الحصاد قد يضيف 0.8 في المائة إلى العائدات بعد الضرائب، وبعد 20 سنة، يمكن أن تنمو حافظة المحصول إلى حوالي 2.2 مليون دولار بعد الضرائب، مقابل 1.9 مليون دولار للمركّب غير المرفيع، وهو ما يمثل فرقا ضريبيا.

خاتمة

إن جمع الخسائر الضريبية أداة قانونية قوية لخفض الضرائب وتحسين العائدات بعد الضرائب، وببيعها بصورة منهجية للمناصب التي تخسرها، وباستبدالها بأصول مماثلة، واحترام قواعد البيع، يمكن أن تحول تقلب الأسواق إلى ميزة استراتيجية، وأكثرها فعالية بالنسبة للمستثمرين الذين يعيشون مع قوسين ضريبية عالية مع حافظات قابلة للضريبة، بل إن حافظات متواضعة يمكن أن تستفيد من الأدوات الآلية، ولأفضل النتائج، تدمج في عملية موازنة الضرائب.

المزيد من القراءة والموارد