الإجراءات القانونية اللازمة لتنظيم عمليات الشراء عبر الحدود

الأطر القانونية الاستراتيجية لاقتناء الأعمال التجارية عبر الحدود

كما أن عمليات الشراء عبر الحدود تفسح المجال أمام الوصول إلى الأسواق والتكنولوجيات والمواهب الجديدة، ولكنها تستحدث أيضاً شبكة كثيفة من التعقيدات القانونية، وتتوقف نجاح المعاملات على الهيكل القانوني الدقيق الذي يميز بين المخاطر والكفاءة الضريبية والامتثال التنظيمي عبر الولايات القضائية المتعددة، ويتيح هذا الدليل الموسع معلومات قانونية قابلة للتنفيذ من أجل إزالة توترات شراء شركة عبر الحدود من مرحلة ما قبل الكسب، من خلال اليقظة الواجبة بعد الإغلاق.

1- الاستحقاق الأساسي عبر الولاية القضائية

إن العناية الواجبة هي الأساس الذي يقوم عليه أي احتياز، ولكن الصفقات عبر الحدود تتطلب نطاقا أوسع وأكثر غرابة، بالإضافة إلى الاستعراضات المالية والتشغيلية الموحدة، يجب أن تقيّم المخاطر القانونية والسياسية والثقافية المحددة لولاية الهدف، ويمكن أن تتجمع الرقابة الواحدة في مسؤولية كبيرة أو أن تزيل الصفقة كليا.

التحقق من الملكية والشركات

تأكيد سلسلة الملكية المستهدفة، بما في ذلك أي حملة أسهم أو هياكل معقدة، وفي بلدان مثل الصين والبرازيل وأجزاء من الشرق الأوسط، تكون الملكية الخفية ذات الفائدة أمرا شائعا، واستخدام سجلات الشركات المحلية، وإشراك المستشار الميداني للتحقق من سجلات الأسهم، ومواد التأسيس، واتفاقات حاملي الأسهم، والتحقق من أن للبائع سند ملكية واضحة للأسهم أو الأصول، وعدم وجود تعهدات أو جمع تبرعات غير معلنة.

مراجعة حسابات حافظة العقود مع تغير محور المراقبة

استعراض العقود المادية المتعلقة بشروط تغيير الضوابط التي يمكن أن تؤدي إلى الإنهاء أو إعادة التفاوض أو التعجيل عند الاقتناء، وإيلاء اهتمام خاص لاتفاقات المشاريع المشتركة، وعقود التوريد، واتفاقات التوزيع، واتفاقات العملاء التي قد يحكمها القانون الأجنبي، وفي بعض الولايات القضائية، يتم إنفاذ هذه الشروط بصرامة بصرف النظر عن نوايا المقتني، كما تحدد أي التزامات حصرية أو التزامات ذات فائدة تجارية يمكن أن تحد من المرونة في المستقبل.

الملكية الفكرية وخصوصية البيانات

وحقوق الملكية الفكرية إقليمية، وضمان امتلاك الهدف (أو لديه تراخيص صحيحة) للبراءات، والعلامات التجارية، وحقوق التأليف والنشر، والأسرار التجارية في كل بلد يعمل فيه، والتحقق من سلسلة الملكية الخاصة بالشركة المسجلة، والتحقق من المعارضة أو التقاضي التي لم يبت فيها بعد، وفحص عمليات الاقتناء التي تقوم عليها البيانات، وفحص الامتثال للناتج المحلي الإجمالي في أوروبا، وشركة LGPD في البرازيل، ووكالة حماية البيئة البحرية في كاليفورنيا، وشركة PIPL في الصين.

الامتثال التنظيمي والجزاءات

تقييم الملفات التنظيمية السابقة والحالية، بما في ذلك التصاريح البيئية، والتقيد بقانون العمل، والضوابط المضادة للرشوة، والرخص الخاصة بالصناعة، وإذا كان الهدف يعمل في البلدان أو الصناعات الخاضعة للجزاءات (مثل الدفاع والطاقة والتمويل)، فإنكم قد ترثون تعرضاً قانونياً شديداً، إذ أن موارد تماثل قوائم الجزاءات التي وضعتها المنظمة ] [FAC sanctions قد تستهدف في وقت مبكر من العملية، وتنظر في تقييم مخاطر الجزاءات.

المسؤولية الضريبية في أعماق

تحديد المخاطر الضريبية الخفية مثل تسويات تسعير التحويل، ومحفزات المنشآت الدائمة، والخصوم غير المبلغ عنها من ضريبة القيمة المضافة أو التزامات بدل المعيشة، وهياكل التخطيط الضريبي العدواني التي يمكن أن تجتذب التدقيق فيها، والعمل مع أخصائيي الضرائب الدوليين لنموذج أثر هيكل الاحتياز على كلتا الولايتين، وفهم وضع الإقامة الضريبية المستهدفة، وأي مراجعة حسابات ضريبية معلقة، والتعرض للضرائب غير المباشرة في المعاملات عبر الحدود.

2- الاختلافات في القانون والممارسة في الولاية القضائية الملاحية

وتختلف النظم القانونية على نطاق واسع بين القانون العام والقانون المدني، والقانون القانوني والعرفي، وقد يكون مصطلح معياري في عقد نيويورك غير قابل للتنفيذ في محكمة فرنسية أو يأخذ بمعنى مختلف تماماً، ففهم هذه الاختلافات يمنع في وقت مبكر حدوث مفاجآت باهظة التكلفة أثناء التفاوض والاندماج.

قوانين إدارة الشركات

وتفرض بعض الولايات القضائية على الشركات الكبرى التي يزيد عدد موظفيها عن 000 2 شخص تقرير مصيري إلزامي (مثل مجلس الإشراف في ألمانيا) أو تتطلب موافقة حملة الأسهم على بيع الأصول التي تتجاوز عتبة معينة، وتعرف كيف تؤثر قواعد الحكم المحلي على الرقابة بعد الاحتياز، ففي كثير من بلدان القانون المدني، مثلا، يتمتع حاملو الأسهم بحقوق وقائية قانونية في إصدارات الأسهم وقد يكون لحامل أسهم الأقليات صلاحيات النقض على المعاملات الأساسية.

القيود المفروضة على الاستثمار الأجنبي واستعراضات الاتحاد

وتفحص بلدان كثيرة عمليات الاستيلاء الأجنبية في قطاعات حساسة مثل الدفاع، والاتصالات السلكية واللاسلكية، والطاقة، والتكنولوجيا، والهياكل الأساسية الحيوية، وفي الولايات المتحدة، يمكن لاستعراضات الاتحاد الأوروبي أن تحجب أو تُقيّد عمليات الشراء حتى بعد التوقيع.() وتورد ]] الموقع الشبكي للمركز الدولي للضمان الاجتماعي تفاصيل إجراءات تقديم الطلبات والجداول الزمنية، وبالمثل، تفرض لوائح الاتحاد الأوروبي المتعلقة بتواتر الإعانات الخارجية، ونظام المعلومات المالية، والنظم الوطنية في الهند واليابان شروطاًاًاًاً مُحتملة.

نظام العمالة والعمل

:: إن قوانين العمل في العديد من بلدان أوروبا وأمريكا اللاتينية تجعل من الصعب إنهاء خدمة الموظفين أو تغيير ظروف العمل بعد الحصول على الأصول، والنظر فيما إذا كان الموظفون ينقلون تلقائيا بموجب قواعد معادلة محلية (مثلا في المملكة المتحدة وألمانيا وإسبانيا) والمصانع التي تتحمل تكاليف قطع الخدمة الإلزامية واتفاقات المساومة الجماعية ومتطلبات التشاور مع مجالس الأشغال، وفي بعض الولايات القضائية، قد ترثون أيضا المسؤولية عن مطالبات العمل السابقة أو التزامات المعاشات التقاعدية غير الممولة.

مراقبة العملات والبورصة

وإذا كان الهدف في بلد يخضع لضوابط رأسمالية (مثل الأرجنتين، ونيجيريا، والصين)، قد تحتاج إلى موافقة مصرفية مركزية لإعادة الأرباح إلى الوطن أو دفع ثمن الشراء، وتضع علامات على مراحل الدفع وترتيبات الضمان مع هذه القيود في الاعتبار، وتنظر في استخدام الحسابات الموزعة أو وكلاء الضمان الخارجي للتخفيف من مخاطر تحويل العملات والتأخير في التوقيت.

3 - اختيار هيكل الاحتياز الأمثل

ويمكن أن يؤثر الهيكل الصحيح تأثيراً كبيراً على النتائج الضريبية، والتعرض للمسؤولية، والعقبات التنظيمية، إذ أن شراء الخيارات الرئيسية الثلاثة، وشراء الأسهم، والشراء في السوق، والدمج القانوني - كل منها، تترتب عليه آثار واضحة عبر الحدود، وقد يوفر النهج الهجين أو المرحل أفضل توازن.

شراء الأصول

إذ أن المشتري لا يتحمل سوى الالتزامات المقتناة صراحة، إلا أن مشتريات الأصول يمكن أن تؤدي إلى فرض ضرائب على التحويل (مثل رسوم الطوابع وضريبة نقل العقارات)، وتشترط إعادة تسجيل التراخيص والتصاريح، وتعقّد مهام شركاء التنفيذ، وقد تتطلب مشتريات الأصول في بلدان القانون المدني رسوماً غير نقدية وعقوداً تنظيمية متعددة.

Share Purchase

ولا يزال الهدف، الذي يُذكر من منظور إحالة العقود، هو نفس الكيان القانوني، ولكنكم ترثون جميع الالتزامات القديمة، بما في ذلك الديون الضريبية غير المعلنة، والمطالبات البيئية، والمنازعات القضائية، والتعرض الإجرامي المحتمل، وكثيرا ما تُفضَّل المشتريات في البلدان التي تتضمن فيها العقود أحكاماً تتعلق بتغيير الضوابط يصعب التنازل عنها، أو التي تؤدي فيها عمليات تحويل الأصول إلى إعادة تسجيل متعمدة، غير أنها تحد من قدرتكم على رفع مستوى الولاية القضائية الضريبية في العديد من الأصول.

Merger

وينتشر في السياقات العابرة للحدود ما لم يكن الهدف في ولاية قضائية تسمح بعمليات الاندماج عبر الحدود - مثلاً، داخل الاتحاد الأوروبي عن طريق توجيه الاندماج عبر الحدود - يمكن لعملية الاندماج أن تلغي قضايا حملة الأسهم من الأقليات وأن تحقق الإدماج القانوني الكامل، ولكنها تتطلب موافقة مسبقة من المحكمة، وإجراءات لحماية الدائنين، والامتثال لمتطلبات التشاور مع الموظفين، كما يمكن أن تؤدي إلى إعمال حقوق تقييم أصحاب الأسهم وعواقب ضريبية معقدة.

الهياكل الهجينة والمستقرة

)أ( النظر في استخدام شركة حديثة الحيازة في ولاية قضائية مواتية )مثل لكسمبرغ وسنغافورة وهولندا( لاكتساب الهدف، وهذا يمكن أن يُفضي إلى الحد الأمثل من المعاهدات الضريبية وتبسيط المخارج المقبلة، ويمكن أن تؤدي عمليات الاقتناء المستقرة )مثلا، مصلحة الأقليات الأولية مع خيار غير محدد( إلى الحد من المخاطر الرئيسية مع ضمان الوصول إلى شبكة التكنولوجيا أو التوزيع المستهدفة، وهو خيار آخر: الدمج الفرعي العكسي الذي يستهدف فيه الترخيص القانوني المحلي للمشتري.

4 - صياغة اتفاقات حيازة المياه

ويجب أن تكون العقود العابرة للحدود دقيقة في اللغة، وفي القانون الحاكم، وفي حل المنازعات، ويمكن أن تصبح حالات الغموض التي قد يحلها قاض محلي دعوى دولية مكلفة، ويجب أن يُصاغ كل شرط وفقا لسياق القانون الأجنبي المحدد.

التمثيليات والحذر (Ramp;W)

وقد يتطلب تأويل الأحكام المتعلقة ب " التغيير الضار المادي " ، في نظام القانون المدني، تغييراً شبه رسمي، واستخدام أجهزة الطرد الخاصة بالقانون المحلي، والنظر في إضافة فترات محددة من الولاية القضائية؛ و " المرأة " فيما يتعلق بالامتثال للقوانين المحلية لمكافحة الفساد، وحماية البيانات، والقيود المفروضة على الاستثمار الأجنبي، حيث يمكن لسد الثغرات في القانون بين الولايات القضائية والمشترين.

العهدان: ما قبل الإغلاق وما بعد إغلاقه

(ج) تحديد عهود واضحة للفترة الانتقالية بين التوقيع والإغلاق، وتشمل الصفقات العابرة للحدود التزامات الاحتفاظ بالتسجيلات المحلية، وتجديد التصاريح الرئيسية، وتفادي الإجراءات التي قد تؤدي إلى إجراء استعراض للاستثمار الأجنبي، والامتناع عن إجراء تغييرات مادية في الأعمال التجارية دون موافقة المشترين، وينبغي أن تتناول المواثيق اللاحقة للخدمات الانتقالية، ومساعدة شركاء التنفيذ، والاحتفاظ بالموظفين، والاتفاقات غير القابلة للإنفاذ بموجب قانون المنافسة المحلي.

آليات تسوية المنازعات

اختيار محفلكم بعناية: يفضل التحكيم الدولي عموماً على الصفقات العابرة للحدود بسبب قابلية الإنفاذ بموجب اتفاقية نيويورك، وتشمل الأماكن المشتركة سنغافورة ولندن وباريس ونيويورك، ويمكن أن تكون المحاكم المحلية مقبولة إذا كان اختصاص الهدف له سلطة قضائية موثوقة، وتعتزم العمل هناك على المدى الطويل، ولكن تكون على علم بالتحيز المحتمل أو انعدام الخبرة في المسائل التجارية.() ومن الواضح أن الشروط المتعددة المستويات (التي تتطلب الوساطة أو تحديد عدد الخبراء قبل التحكيم) يمكن أن توفر

5 - الموافقة التنظيمية على الملاحة وإزالة الألغام المضادة للثقة

وتتطلب معظم عمليات الشراء عبر الحدود تقديم طلب تنظيمي واحد على الأقل، وقد يؤدي فقدان موعد نهائي إلى فرض غرامات أو أوامر زجرية أو حتى إلى عدم تصفية المعاملة، ومن الضروري التخطيط الاستباقي.

مكافحة الاحتكار ومكافحة الاندماج

(د) تحديد ما إذا كانت المعاملة تُصدر إخطاراً إلزامياً قبل بدء نفاذ القانون في كل ولاية قضائية تعمل فيها الأطراف، فالاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة والصين والهند والبرازيل واليابان جميعاً لديها حدود زمنية تستند إلى قيم الإيرادات أو الأصول، وتُحدَّث هذه العتبات بانتظام.() وتُحدَّث في وقت مبكر، حيث يمكن أن تستغرق الاستعراضات أشهراً، وتُعدّ لمعالجة سبل الانتصاف المحتملة (مثلاً، تصفية مشاريع المنافسة المتداخلة)().

تراخيص وقروض القطاع

وكثيرا ما يتطلب الأمر موافقة مسبقة من الجهات التنظيمية الوطنية على المعاملات المصرفية والتأمين والاتصالات السلكية واللاسلكية والطاقة والرعاية الصحية والصيدلة، كما يتطلب إشراك خبراء متخصصين أثناء العناية الواجبة لوضع خريطة لجميع الموافقات المطلوبة وتقديرات الجداول الزمنية للموافقة، وتحتاج بعض البلدان )مثل إندونيسيا وفييت نام والمملكة العربية السعودية( إلى الحد الأقصى للملكية الأجنبية أو ترتيبات الشريك المحلي الإلزامية، ومعرفة ما إذا كانت تراخيص الهدف قابلة للتحويل وما هي الشروط المطبقة.

مكافحة الفساد والامتثال للجزاءات

(ج) استعراض امتثال الهدف لقانون الممارسات الخارجية في الولايات المتحدة، وقانون الرشوة في المملكة المتحدة، والقوانين المحلية لمكافحة الفساد، وإذا ظهرت أعلام حمراء مثل أنماط السداد غير العادية، واستخدام الوسطاء الذين لا يوجد لديهم غرض تجاري واضح، أو التعرض لفرض قيود على الأسواق العالية المخاطر، أو إذا كان الخطر كبيراً جداً، أو سحب جميع المديرين المستهدفين، أو العملاء الرئيسيين، أو إذا كان الخطر كبيراً، أو إذا كان ذلك يشكل انتهاكاً كبيراً.

6 - الهيكل الضريبي وخصخصة التحويل

وتهيئ عمليات الشراء عبر الحدود فرصاً لتحقيق أقصى قدر من الضرائب، ولكنها تعرضك أيضاً لمخاطر مراجعة الحسابات، وتعمل مع مستشاري الضرائب من كلا الولايات القضائية من اليوم الأول إلى النتائج النموذجية وتفادي المفاجئات.

تمويل عملية الشراء

ويمكن أن تكون تخفيضات الفوائد على ديون الاحتياز محدودة بقواعد رأس المال الضعيف (مثلا في ألمانيا واليابان وكوريا الجنوبية) أو قواعد جرد الإيرادات (مثلا، القسم 163 (ي)، التوجيه الأوروبي لمكافحة الضرائب) (وتحديد ما إذا كان ينبغي استخدام الأسهم أو الديون، وما هي الجهة التي تقوم على استحقاقات المعاهدات الضريبية المزدوجة) والنظر في استخدام صك هجين يصف الأسهم بأنه دين آخر في إحدى الولايات القضائية.

الاعتبارات الضريبية المؤجلة

وكثيرا ما تسمح عمليات شراء الأصول برفع مستوى الضرائب، مما يوفر تخفيضات في الاستهلاك في المستقبل، ولا تسمح المشتريات في شكل حصص عموما، بل يمكن أن تمنح إعفاء للمشاركة في العائدات أو المكاسب الرأسمالية في المستقبل (مثل التوجيه الأوروبي - الارشادي، إعفاء الاشتراك في الولايات المتحدة)، كما أن القيمة الحالية الصافية لكل طريق، مع مراعاة معدلات الضرائب المحلية، وفترات الحيازة، واستراتيجيات الخروج.

التحويل بعد الشراء

وبعد إغلاقها، يجب أن تكون المعاملات المشتركة مع الكيان المكتسب على طول الذراع، وإعداد وثائق تسعير التحويل الرئيسية والمحلية للدفاع عن التعديلات، وتشمل المعاملات المشتركة بين الشركات بعد الشراء رسوم الإدارة، والعوائد، وترتيبات التمويل، والمبادئ التوجيهية لمنظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي المتعلقة بتسعير التحويل هي المعيار الدولي، والنظر في الدخول في اتفاقات للتسعير المسبقة مع السلطات الضريبية ذات الولايات القضائية العالية المخاطرة للحصول على بعض اليقين.

7 - التكامل بين عمليات الشراء وإدارة المخاطر

ولا تنتهي عملية الهيكلة القانونية عند الإغلاق، حيث تفقد العديد من الصفقات قيمة نتيجة لخطورة الامتثال، والشركة الدولية للتضامن، والعمالة، ومن الأهمية بمكان وجود قائمة مرجعية قانونية جيدة التخطيط للتكامل.

إحالة الممتلكات الفكرية وتسجيلها

:: تكليفات شركة آي بي في كل مكتب محلي لبراءات الاختراع والعلامات التجارية، وقد يتطلب ذلك توثيقاً موثقاً وإضفاء الطابع القانوني على هذه الرخصة في العديد من الولايات القضائية، وفي بلدان مثل الصين، يكون التسجيل لدى الإدارة الوطنية للملكية الفكرية إلزامياً لكي يكون الإحالات واجبة النفاذ تجاه الأطراف الثالثة، كما يستكمل اتفاقات الترخيص والموافقة على الإحالة عند الاقتضاء.

مواءمة عقود العمل

:: شروط عمل غير مشروعة دون انتهاك قانون العمل المحلي - لا يمكن في كثير من بلدان الاتحاد الأوروبي تغيير شروط العقد من جانب واحد؛ وقد تحتاجون إلى التفاوض مع مجالس العمل أو النقابات، ووضع خطة تكامل تدريجي تحترم فترات الإشعار المحلية، وحقوق التفاوض الجماعي، والحدود الإلزامية للتشاور، والنظر في تقديم مكافآت احتياطية أو مدفوعات تغييرية للمراقبين للموظفين الرئيسيين حيثما يسمح بذلك.

الرصد المستمر للامتثال

وضع جدول زمني للامتثال القانوني يشمل الاحتياجات السنوية من الملفات، والتدريب على مكافحة الرشوة، ومراجعة حسابات حماية البيانات، وتحديث تسعير التحويل، وصيانة الشركات المحلية (مثل الاجتماعات العامة السنوية، وقرارات المجلس)، وتعيين موظف امتثال محلي في كل ولاية قضائية مادية، وإجراء مراجعات داخلية دورية لضمان تنفيذ الالتزامات المتعلقة بتكامل ما بعد الاحتياز (مثل إصلاح نتائج العناية الواجبة).

8 - اختيار المستشارين المحليين وإدارتهم

ولا غنى عن شركات القانون المحلية العليا في عمليات الاقتناء عبر الحدود، ولكن إدارة فريق قانوني متعدد الولايات يتطلب الانضباط والاتصال الواضح ومراقبة التكاليف.

التنسيق

استخدام مستشار رئيسي واحد (في كثير من الأحيان في نطاق اختصاصك المحلي) لتنسيق الشركات المحلية، وتوفير نطاق مفصل للعمل، وطلب نواتج موحدة - على سبيل المثال، مذكرة نقاط اتفاق، وتقارير عن العناية الواجبة في شكل مشترك، وجدول زمني موحد للتسجيلات التنظيمية، وإجراء اتصالات منتظمة لضمان الاتساق وتحديد المسائل العابرة للحدود في وقت مبكر.

مراقبة التكاليف

التفاوض بشأن رسوم ثابتة لبذل العناية الواجبة وتقديم الملفات التنظيمية حيثما أمكن ذلك، واستخدام غرف البيانات الإلكترونية للحد من ساعات استعراض الوثائق والنظر في استخدام شبكة عالمية لشركات القانون (مثلاً، ليكس موندي، مجموعة الخدمات العالمية) من أجل الأسواق الأصغر حجماً لخفض النفقات العامة، وبالنسبة للمهام الروتينية، يمكن لمقدمي الخدمات القانونية البديلة أو استعراض الوثائق المدار أن يقلل من التكاليف.

اللغتان الثقافية واللغوية

فالمفهومان القانونيان قد لا يترجمان مباشرة، فعلى سبيل المثال، يفرض " الديانة الجيدة " في نظم القانون المدني واجبا أعلى من عدد الولايات القضائية في القانون العام، وتفسر أحكام " القوة القاهرة " تفسيراً مختلفاً، وتضمن أن يشرح مستشارك المحلي الثقافة القانونية المحلية والممارسات التجارية - وليس فقط القانون الخفيف - حتى تتمكن من التفاوض بمزيد من الفعالية وتفادي ارتكاب جريمة غير مقصودة.

خاتمة

ومن خلال توسيع نطاق العناية الواجبة لتغطية المخاطر الخاصة بالولاية القضائية، واختيار هيكل ينسق الضرائب إلى أقصى حد مع إدارة المسؤولية، وصياغة شروط محددة لتسوية المنازعات، والتخطيط للموافقة التنظيمية والتكامل بعد إغلاقها، يمكن أن تخفف من التعقيدات الكامنة في الصفقات الدولية، وأن تشرك الخبراء المحليين في وقت مبكر، وأن تحتفظ بوثائق واضحة، وأن تتوخى الاحتفاظ بمراكز احتياز قانونية وثقافية.